Amplificarea vocilor părinților fondatori ai investițiilor durabile

Înțelepciunea convențională în unele părți ale SUA este că investițiile durabile combină afacerile cu politica în detrimentul acționarilor. Această înțelepciune convențională este greșită: investițiile durabile au fost fondate de investitori bazați pe credință pentru a reflecta valorile lor și au fost integrate atunci când încorporarea factorilor materiale de sustenabilitate în luarea deciziilor de investiții s-a dovedit că sporește crearea de valoare pe termen lung. Credința sau credința în Dumnezeu este diferită de politică, luarea și aplicarea deciziilor colective în societate. Credința și politica pot deveni împletite atunci când indivizii urmează îndrumări religioase, cum ar fi să aibă grijă de persoanele aflate în nevoie, în sfera publică, când opiniile religioase ale alegătorilor afectează liderii politici și parlamentarii sau când oamenii încearcă să transforme credințele religioase în legi care afectează toata lumea.

Având în vedere că 90% dintre republicani și 76% dintre democrați cred în Dumnezeu, este rezonabil să ne punem întrebarea cum văd investitorii bazați pe credință relația dintre valoare și valori atunci când vine vorba de investiții, precum și liniile directoare stabilite de guvern privind ce alegeri ar trebui să le fie disponibile. Vocile care au lipsit semnificativ în actuala controversă privind investițiile durabile sunt cele ale investitorilor bazați pe credință, despre care aceste date sugerează că sunt majoritatea dintre ele. Acest articol este primul dintr-o serie care încearcă să amplifice perspectiva bazată pe credință asupra investițiilor durabile.

De la părinții fondatori la surorile și frații fondatori

Există paralele istorice între starea actuală a investițiilor durabile și fervoarea politică din Statele Unite între sfârșitul Convenției Constituționale în septembrie 1787 și ratificarea Constituției SUA în iunie 1788.

Investițiile durabile – o serie de practici prin care investitorii vizează profiturile financiare în timp ce promovează valoarea socială sau de mediu pe termen lung – se află într-un punct de inflexiune, la fel cum primele 13 state ale Statelor Unite erau în ajunul creării guvernului federal sub Constituţie.

Odată ce domeniul călugărițelor și al altor investitori bazați pe credință, care doreau ca portofoliile lor să reflecte valorile lor, investițiile durabile au devenit curente, pe măsură ce giganți financiari de un trilion de dolari precum JPMorgan și capitaliști miliardari precum Paul Tudor Jones au devenit adepți, construind o gamă de produse de investiții durabile. și propulsarea activelor de investiții durabile gestionate la 37.8 trilioane de dolari, potrivit unui studiu Bloomberg. Aceste active sustenabile gestionate nu sunt monolitice: ele se întind de la datoria senior la capitalul propriu în structura capitalului, așteptările de rentabilitate variază de la rata concesionară la rata de piață, iar strategiile de investiții durabile acoperă o gamă variată de la excluderi la angajament strategic.

Strategii de investiții durabile

Pe cale de a deveni o practică standard de piață, integrarea sustenabilității în luarea deciziilor de investiții se confruntă în prezent cu respingere, de la noua reglementare din Florida, care îi împiedică pe administratorii de fonduri de stat să ia în considerare factorii ESG atunci când investesc fonduri de stat, până la o nouă lege din Texas care interzice statului să facă afaceri cu mijloace financiare. instituții despre care statul le consideră că boicotează companiile energetice. Această respingere combină excluderile cu integrarea ESG. De asemenea, reflectă ceea ce profesorul de la Oxford Bob Eccles și profesorul de la Universitatea din Pennsylvania Jill Fisch descriu drept centrul controversei actuale privind investițiile durabile: „Problema reală este că valorile sunt în mod evident în ochii privitorului și ce este investiția de valoare pentru unul. persoană poate fi percepută ca o investiție bazată pe valori de către o altă persoană.” Acest lucru aduce înapoi atât diferențele autentice de valori dintre cele 13 state inițiale, cât și reticența unora dintre aceste state de a ceda guvernului federal aspecte ale independenței lor în conformitate cu articolele Confederației.

În cadrul investițiilor bazate în mod explicit pe valori, există platforme precum Inspire, cel mai mare furnizor de fonduri tranzacționate la schimb bazat pe credință (ETF) din lume. În plus, alte produse de investiții bazate pe valori concentrați-vă pe probleme, de la veganism, cum ar fi ETF pentru climat vegan din SUA (VEGNVEGN
), pentru a se alinia la convingerile politice republicane, cum ar fi Point Bridge America First ETF (MAGAMAGA
). Întrucât în ​​astfel de platforme bazate în mod explicit pe valori, investitorii ar trebui să fie liberi să-și investească banii așa cum doresc, chiar și la randamente potenţial mai mici ajustate la risc. Aceste fonduri aliniate în mod explicit la valori au active limitate în administrare.

Calea spre ratificarea Constituției SUA, cea mai longevivă carte de guvernământ scrisă din lume, nu a fost ușoară. În timpul dezbaterii asupra Constituției, apărarea elocventă a Constituției de către James Madison, Alexander Hamilton și John Jay într-o serie de 85 de articole numite Federalist Papers a jucat un rol esențial în a ajuta publicul să înțeleagă numeroasele puncte forte ale Constituției.

Marii investitori americani au vorbit și scris multe pentru a explica că investiția durabilă este pur și simplu o strategie de optimizare a randamentelor ajustate la risc, de la State StreetSTT
CEO-ul Ron O'Hanley explicând că investițiile în climă este o „chestiune de valoare, nu de valori” lui CEO-ul sistemului de pensionare al angajaților publici din California, Marcie Frost, explicând că aplicarea unei lentile ESG nu este „o susținere a poziției politice sau a ideologiei”. În plus, Jefferies Global Head of ESG Strategy, Aniket Shah, a remarcat cu percepție domeniile considerabile de consens bipartizan în investițiile durabile: „tranziția energetică, inclusiv captarea și stocarea carbonului, nuclear și hidrogen; adaptare și reziliență; importanța materialității financiare în luarea deciziilor de investiții; și o atenție sporită acordată clasei muncitoare”.

În timp ce astfel de explicații din partea experților în investiții și finanțe sunt importante, mass-media trebuie, de asemenea, să ridice vocea investitorilor bazați pe credință, care au fost investitorii de pionier în domeniul durabil. Într-adevăr, părinții fondatori, mamele, surorile și frații din comunitatea de investiții bazate pe credință au un rol vital în explicarea și apărarea investițiilor durabile.

Nu numai că acești investitori fondatori bazați pe credință au o perspectivă asupra dacă rezidenții statelor care au introdus legislație anti-ESG de investiții — Florida, Idaho, Indiana, Kentucky, Louisiana, Minnesota, Missouri, Oklahoma, Texas, Utah și Virginia de Vest — ar trebui să aibă libertatea religioasă de a-și investi economiile pentru pensii în conformitate cu valorile și principiile bazate pe credință, dar au, de asemenea, o perspectivă unică pentru a adăuga fiecare dintre tipurile de investiții în sustenabilitate, având în vedere experiența lor îndelungată în utilizarea și pionieratul acestor abordări.

Așa cum documentele federaliste au deschis calea autorității federale în multe chestiuni de importanță națională, respectând în același timp drepturile statului, documentele federaliste bazate pe credință ar putea proteja drepturile instituțiilor de a oferi și de a investi în produse durabile sau chiar subsetul de valori bazate pe valori. produse, fără teama de sancțiuni ale statului, fără a obliga vreo agenție de stat să ofere sau să investească în astfel de produse.

Apel pentru un dialog interconfesional privind investițiile durabile

Următorul articol din această serie despre perspectiva bazată pe credință asupra investițiilor durabile se va concentra pe dialogul investitor-corporație, care este cea mai eficientă formă de investiție durabilă în ceea ce privește impactul. Paul Neuhauser, membru fondator al Centrului Interreligios pentru Responsabilitate Corporativă (ICCR), a depus prima rezoluție individuală de acționar în numele Bisericii Episcopale de la General MotorsGM
(GM) în martie 1971, pentru a solicita ca GM să-și retragă afacerile din Africa de Sud din era apartheid. Aceasta a lansat mai întâi mișcarea de susținere a acționarilor și apoi integrarea angajamentului acționarilor, cu echipe mari de gestionare a activelor la cele mai mari firme de administrare a investițiilor și un record de 941 de propuneri de acționari în timpul sezonului de proxy 2022. De asemenea, a lansat ICCR, o organizație interconfesională axată pe angajament strategic, cu peste 300 de membri cu active de peste 100 de miliarde de dolari.

Articolele ulterioare din această serie se vor concentra pe perspectiva bazată pe credință asupra instrumentelor de investiții durabile, de la ecrane negative până la integrarea ESG.