Pe fondul interdicției Europei din Rusia, nepotrivirea surselor regenerabile ar putea genera instabilitate pe termen lung a prețurilor la benzină din SUA

Spre răgazul locuitorilor din SUA, prețurile la benzină au înregistrat o tendință descendentă susținută în ultimele trei luni. Prețurile gazelor au scăzut timp de 13 săptămâni consecutive, un nou record.

Această scădere a fost determinată în principal de o scădere a prețurilor la petrol la nivel mondial, care a afectat prețurile gazelor în aval, precum și de o încetinire semnificativă a cererii după sfârșitul sezonului de vară în SUA.

Căutați știri rapide, sfaturi și analize de piață?

Înscrieți-vă astăzi la buletinul informativ Invezz.

Cu civilii care se luptă cu prețurile mari la pompă, administrația Biden a desfășurat Rezerva strategică de petrol (SPR) din martie 2022.

Spre ușurarea Partidului Democrat, prețurile la benzină au scăzut la o medie națională în intervalul de trei dolari șaptezeci de cenți.

Cu toate acestea, nu este clar dacă această relaxare va continua sau dacă prețurile vor erupe din nou.

După cum s-a menționat în mine articol la sfârșitul lunii august, așteptările analiștilor cu privire la prețul petrolului au diverizat drastic unele de altele, variind de la un minim de 75-85 USD pe baril la 120-130 USD până la sfârșitul anului.

Pentru a obține o imagine detaliată a celor mai recente evoluții, asigurați-vă că consultați mai multe din cercetările Invezz privind ulei piata de aici.

Etanșeitate pe piața din SUA

Cu 5^th din decembrie, termenul limită de interdicție din Rusia se apropie rapid, alegerile la mijlocul mandatului din SUA după colț și evoluțiile haotice din stand-off-ul Europa-Ucraina-Rusia, problema prețurilor la gaze nu pare să se stingă.

În Statele Unite, piața energiei s-a înăsprit din următoarele motive:

• SPR-ul se încheie în octombrie. Au existat sugestii că guvernul SUA ar putea extinde programul. Cu toate acestea, rezervele sunt la cel mai scăzut nivel din 1984, iar administrația ar fi într-o poziție precară în cazul unui șoc brusc al cererii sau al unei calamități naturale.
• As raportate anterior pe Invezz, OPEC+ pare incapabil să stimuleze producția globală în mod semnificativ.
• Poate cel mai important, capacitatea de rafinare din SUA este insuficientă și cu aproximativ 5% sub nivelurile pre-pandemie. Lipsa prelungită a cererii, restricțiile privind circulația și subinvestiția cronică înseamnă că extinderea rapidă a ofertei este foarte dificilă.
• Firmele energetice din SUA au profitat de profituri mai mari decât de creșterea producției.

Pentru a afla mai multe despre scenariul energetic global, consultați Invezz's Categoria energetică.

Energiile regenerabile înfometează capitalul

Un element adesea subdiscutat în criza energetică îl reprezintă stimulentele negative care sunt prezentate investitorilor pe termen lung în urma impulsului pentru tranziția energetică. Având în vedere că proiectele energetice au nevoie de ani sau chiar decenii pentru a ajunge la profitabilitate, capitalul pentru infrastructura combustibililor fosili s-a secat semnificativ într-un mediu în care verdele pare să fie aroma viitorului.

Având în vedere așteptările că piața va trece la energie curată în următorul deceniu, investitorii sunt descurajați să susțină proiectele tradiționale de producție, rafinare și stocare, care sunt necesare acum mai mult ca niciodată.

Chiar dacă tehnologiile de energie curată se îmbunătățesc rapid, ele sunt încă într-un stadiu relativ incipient și, cu siguranță, departe de nivelurile de adoptare necesare.

Rick Newman, columnist senior la Yahoo Finance notat:

Sursele regenerabile vor dura probabil 30 sau 40 de ani.

Aceasta este o tendință extrem de îngrijorătoare, deoarece producția atât de necesară va rămâne probabil scăzută în următorii câțiva ani, ducând la nepotriviri periodice ale cererii și ofertei globale de energie.

Dependența europeană de Rusia

Conform Agenției Internaționale pentru Energie, Europa se bazează pe Rusia pentru a satisface aproximativ 40% din cererea sa de energie.  

Cu toate acestea, odată cu invazia Ucrainei la începutul acestui an, comisarul UE pentru economie, Paolo Gentiloni, a precizat că Europa are două obiective cheie față de Rusia:

...refuzând veniturile Rusiei pentru a finanța războiul brutal al lui Putin împotriva Ucrainei și punând presiune în scădere asupra prețurilor globale la energie.

Gentiloni a confirmat, de asemenea, la începutul lunii septembrie, că, ca parte a celui de-al șaselea pachet de sancțiuni al UE, G7 va căuta să introducă limite de preț pentru exporturile rusești de petrol și să interzică toate importurile maritime de petrol rusesc până la 5 decembrie 2022.

Aceste restricții s-ar aplica tuturor produselor petroliere până la 5^th din februarie 2023.

Apărând pe Yahoo! Finanțe LIVE Newman a menționat că piețele subestimează probabilitatea perturbării care ar urma dacă interdicția se va concretiza. El a declarat:

…piața nu a stabilit prețul în acest tip de înăsprire a pieței.

În ciuda a ceea ce mulți ar putea considera imperativ moral, parcurgerea pe această cale s-a dovedit a fi o provocare strategică și politică pentru blocul european, deși de-a dreptul dureroasă pentru majoritatea gospodăriilor.

Dacă va fi aplicată, estimările sugerează că interdicția ar putea avea un efect seismic asupra pieței globale a combustibililor fosili, 2.4 milioane de barili pe zi de petrol fiind deconectați imediat.

Acest lucru ar forța prețurile mai mari în Europa, dar ar avea un impact și asupra prețurilor la benzină în SUA, unde se așteaptă ca Fed să continue să majoreze ratele dobânzilor.

Nefiind în stare să asigure suficiente provizii alternative pentru a umple acest vid și cu o iarnă potențial aspră pe drum, nu se poate să nu se întrebe dacă liderii europeni, în încercarea lor de a face bine, au fost prea entuziaști pentru a supune Rusia pedepsei. măsuri.

A BBC Reporterul a vorbit cu Gianandrea Pipolo, proprietarul unei gelaterie din Trieste, Italia, care a spus:

Va trebui să încetăm să plătim facturile (de energie) în curând. Deci ne vor închide. Bunicul meu a deschis acest loc în 1929. Am supraviețuit celui de-al doilea război mondial și acum va doare foarte mult dacă va trebui să închidem... poate că guvernul ar trebui să se uite cât de foame sunt oamenii săi și să întrebe dacă mai poate ajuta Ucraina. 

După cum am menționat în piesa mea anterioară aici, este destul de probabil să existe un val tot mai mare de resentimente care se extinde în Europa, deoarece prețurile gazelor naturale se tranzacționează de 10 ori față de nivelul de anul trecut.

Cu toate acestea, oficialii europeni insistă că lipsurile se datorează închiderii de către Rusia a Nord Stream 1, o conductă care merge din Rusia până în Germania.

Vladimir Putin, la rândul său, a subliniat că Europa a suspendat licența pentru Nord Stream 2 la începutul anului.

La recent Summit-ul de cooperare de la Shanghai (SCO) la Samarkand, Uzbekistan, Putin a declarat:

Ei nu vor să-l deschidă, iar noi suntem de vină.

Conform Kremlinului, livrările pot reveni la normal dacă sancțiunile sunt ridicate.

Cu toate acestea, războiul din Ucraina nu dă semne de relaxare, iar rapoartele sugerează că forțele militare ruse au cedat teritoriu în unele zone, sporind riscul unui șoc petrolier în următoarele luni.

Mai mult, situația de pe teren se intensifică, SUA fiind de acord să furnizeze Ucrainei sisteme de arme suplimentare în noile săptămâni.

Efecte asupra prețurilor gazelor din SUA

Pentru a gestiona posibilele consecințe ale scăderii livrărilor de petrol rusești și o încălzire a conflictului din Ucraina, Statele Unite și alți membri G7 caută să instituie limite de preț pentru exporturile rusești de petrol, așa cum sa menționat mai sus.

Nu este o sarcină ușoară în cel mai bun caz, rămâne încă de văzut dacă SUA vor fi capabile să urmeze pași concreți, deoarece viitorul mandat intermediar se poate dovedi a fi călcâiul lui Ahile al guvernului Biden.

Casa Albă s-ar putea să se ferească de guvernul rus să folosească acest lucru ca o oportunitate de a perturba fluxurile de petrol și de a câștiga efect de pârghie.

Având în vedere poziția sensibilă a administrației, poate fi prudent să se pregătească țara pentru o potențială reducere profundă a aprovizionării cu gaze naturale și petrol rusești pe piața mondială, ca represalii pentru instituirea unor plafoane de preț.

Dacă livrările de petrol ar scădea, prețurile la benzină ar crește și probabil ar depăși pragul de 4 dolari în SUA până la începutul anului 2023.

Mai devreme, azi EIA a înregistrat o acumulare a stocurilor de 1.6 milioane de barili de benzină, semnalând o cerere slabă. Aceasta este o inversare a reducerii de săptămâna trecută de 1.8 milioane de barili și s-ar putea datora parțial piețelor prudente înaintea conferinței de presă de astăzi a Fed.

Asigurați-vă că ne vizitați stiri economice pentru a rămâne la curent cu cele mai recente evoluții de pe Fed și pe piețele globale.

Pentru Europa, consecințele s-ar putea dovedi a fi mult mai grave în termen scurt, cu Elliot Clarke, economist la Westpac Banking, menționând că:

… o recesiune (este) în esență garantată dacă stocul de gaz nu poate fi crescut mai mult înainte de iarnă sau vremea se dovedește aspră. 

In zilele urmatoare

Unul dintre cele mai importante evenimente din perioada premergătoare zilei de 5 decembrie vor fi alegerile anticipate din Italia de la sfârșitul acestei săptămâni. Există posibilitatea ca un nou guvern condus de extrema-dreapta să vină la putere, care va trebui probabil să pună capăt sancțiunilor asupra petrolului rusesc.

Acest lucru ar fi benefic pentru gospodarul obișnuit, dar poate duce la fragmente și mai profunde în integrarea europeană. 

Pentru a evita orice fricțiuni politice noi, Europa poate fi cel mai bine servită ținând cont de poziția nefericită a cetățenilor obișnuiți, de viabilitatea colectivului și de acordul de a reduce interdicția pentru moment.

La nivel macro, vânturile negative mai ample din sectorul energetic, conduse de o combinație de subinvestiții și lipsa de înlocuiri de surse regenerabile, vor însemna probabil că penuria va continua să crească în SUA și Europa în anii următori.

Având în vedere că benzina reprezintă peste 4% din IPC al SUA, instabilitatea pe termen lung a prețurilor la energie ar putea fi o bătaie de cap suplimentară pentru Fed.