În ciuda inflației aproape record, a previziunilor consecvente de recesiune și a costurilor de împrumut în creștere, americanii continuă să facă ceea ce fac cel mai bine: să cheltuiască. Chiar dacă înseamnă sprijinindu-se pe economii și carduri de credit, toate categoriile de venit au fost luate vacante și mâncând afară la restaurante.
Spre surprinderea multor prognozatori, cheltuielile personale reale au crescut cu 1.1% în ianuarie, potrivit preferinței Rezervei Federale. ecartament. Dar economiștii se tem că, în condițiile în care ratele dobânzilor urmează să rămână „mai mari pentru mai mult timp” și inflația care se dovedește a fi încăpățânată, consumatorii cu venituri mici și medii încep să se simtă ciupiți. Asta înseamnă că ne-am putea îndrepta către o lume în care consumatorul american se împarte în două tabere foarte diferite: una pentru cei bogați și una pentru clasa muncitoare.
Gregory Daco, economist șef la EY Partenon, spus Avere că se așteaptă să vadă un „model de cheltuieli de consum în formă de K” în acest an, în care familiile din clasa muncitoare își încetinesc cheltuielile, pe măsură ce creșterea costului vieții își asumă efectele, în timp ce familiile bogate continuă să facă stropi, „deși cu mai multă discreție”.
El prezice că cheltuielile consumatorilor vor crește cu doar 1% în acest an — după o creștere de 2.8% în 2022 și un salt de 9.1% în 2021 — susținând că angajarea va încetini „în mod semnificativ” și incertitudinea economică va crește, făcând gospodăriile să se retragă.
„Suntem încă într-un mediu în care inflația ridicată și ratele mari ale dobânzilor reprezintă o constrângere pentru multe familii. Și dacă te uiți la bilanțurile gospodăriilor, acestea sunt într-o formă mai proastă decât erau chiar acum șase luni”, a spus el.
Perspectiva: O poveste despre două economii
guler alb disponibilizări au acaparat titlurile în ultimele luni, deoarece giganții Big Tech continuă să renunțe la zeci de mii de angajați, dar americanii bogați au câteva avantaje cheie care le permit să continue să cheltuiască în perioadele grele într-un mod pe care consumatorii cu venituri mai mici nu pot.
Daco a explicat că lucrătorii cu guler alb tind să aibă economii considerabile, să primească pachete mari de indemnizații de concediere și să obțină destul de ușor noi locuri de muncă.
„În sectorul tehnologic, de exemplu, și chiar și pentru unii angajați din sectorul financiar, reangajarea este mult mai ușoară, fie în același sector, fie în sectoare diferite”, a spus el. „Deci un inginer care lucrează la o mare firmă de tehnologie poate găsi un loc de muncă la o companie de consultanță. Cineva care lucrează în domeniul bancar de investiții poate găsi un loc de muncă la o altă bancă de investiții sau la o companie de administrare a averii sau de servicii financiare. Au puțin mai multă flexibilitate.”
Americanii cu venituri mai mici, pe de altă parte, sunt adesea forțați să se îndatorească atunci când își pierd locul de muncă sau se confruntă cu costuri în creștere. Date noi din Bankrate arată că 82% dintre oamenii care câștigă mai puțin de 50,000 USD nu pot acoperi cheltuielile pentru o lună fără a utiliza credit. Și aproximativ 36% dintre americani au acum mai multe datorii cu cardul de credit decât economii de urgență, cea mai mare din 2011.
„Este clar că economia mai puțin decât optimă, inclusiv inflația istorică ridicată, cuplată cu creșterea ratelor dobânzilor, a avut un impact cu două tăișuri asupra americanilor”, a spus Mark Hamrick, analist economic senior al Bankrate, despre constatări. „Mulți au recurs să-și folosească economiile de urgență dacă au, sau și-au asumat datorii cu cardul de credit sau o combinație.”
Soldurile cardurilor de credit din SUA au crescut cu 15% în 2022 și cu 7% doar în al patrulea trimestru, până la un record de 986 de miliarde de dolari, potrivit publicației trimestriale a New York Fed. Raport privind datoria și creditul gospodăriilor— și ratele de delincvență sunt în creștere.
În plus, Goldman Sach a estimat la începutul acestei luni că americanii au cheltuit peste 35% din economiile în exces de 2.7 trilioane de dolari pe care le-au acumulat în timpul pandemiei – când cheltuielile au încetinit și controalele de stimulare și ajutoarele de șomaj sporite au sporit veniturile. Și primii 10% dintre cei care câștigă au primit mai mult de jumatate banii aia oricum.
„Nu ne mai aflăm într-un mediu în care economiile în exces vor fi Salvatorul sau în care ne putem aștepta la o creștere excepțională a locurilor de muncă și a salariilor”, a spus Daco. „Elementele de sprijin pentru cheltuielile consumatorilor, în special pentru cei din partea de jos a spectrului de venituri, nu vor fi la fel de puternice în restul anului.”
Având în vedere că bogăția americanilor se estompează din cauza scăderii prețurilor acțiunilor și, de asemenea, a valorii caselor în scădere, Daco vede „o perspectivă a cheltuielilor consumatorilor cu mai multe viteze”, deoarece consumatorii cu venituri mai mici se retrag în acest an, în timp ce americanii mai bogați vor continua să călătorească și să mănânce afară.
O cronologie neclară
Eric Freedman, director de investiții la US Bank Asset Management, a declarat Avere că, de asemenea, crede că consumatorii americani se împart în două grupuri distincte, dar el a remarcat că, în general, finanțele consumatorilor rămân în stare bună.
„Cred că este cu siguranță posibil să putem obține acel tip de fenomen de cheltuire în formă de K”, a spus el. „Dar dovezile în acest moment nu sugerează că consumatorul se află într-un loc foarte dificil. Am anticipa acea înrăutățire și slăbire pe măsură ce trece anul, dar cred că va trebui să fie o poveste mai târziu în acest an, spre deosebire de o poveste de aici și acum.”
Atât Daco, cât și Freedman au convenit că cheltuielile de consum vor scădea, dar cât de mult va depinde de piața muncii. Freedman consideră că, deși tendințele de ocupare a forței de muncă se „întâlnesc”, dacă rata șomajului nu crește brusc, cheltuielile consumatorilor vor rămâne puternice cel puțin până la sfârșitul acestui an.
Dar Daco a notat că înainte de explozia din ianuarie raport de locuri de muncă— ceea ce a împins rata șomajului la un minim din 53 de ani, de 3.4% — angajarea a încetinit, iar ajustările sezoniere care au fost făcute la datele privind ocuparea forței de muncă de luna trecută ar fi putut oferi o imagine prea optimistă a pieței muncii.
„De asemenea, trebuie să remarcăm că aceste citiri tind să fie destul de volatile”, a spus el. „Există o marjă mare de eroare acolo. Deci da, poate că piața muncii este încă mult mai puternică decât am anticipat. Dar m-aș îndoi serios că este acea mult mai puternică având în vedere conversațiile noastre cu directori de afaceri din diverse sectoare.”
Nici liderii de afaceri cu care a vorbit Daco recent nu au avut „dorința” de a continua angajarea sau de a crește salariile la fel de repede ca în ultimul an. Până la punctul său de vedere, aproximativ 61% dintre liderii de afaceri au spus că se așteaptă la concedieri de la companiile lor anul acesta într-un recent ResumeBuilder studiu.
„Ceea ce auzim este dorința de a regândi dimensiunea adecvată și ideală a fondului de talente, de a regândi deciziile de angajare și de a regândi creșterea salariilor și a beneficiilor în mediul actual”, a spus el. „Deci, se pune mult mai mult accent pe cost și pentru mine, asta ar semnala o slăbire suplimentară a cheltuielilor consumatorilor.”
Implicații pentru economie și investitori
Cheltuielile consumatorilor reprezintă aproximativ 70% din produsul intern brut al SUA, așa că dacă încetinesc dramatic, vor avea implicații mari pentru economie și investitori. Dar, în timp ce mulți investitori miliardari și lideri de afaceri cred că acest lucru înseamnă că o recesiune este aproape garantată, Daco de la EY Parthenon nu este atât de sigur.
El susține că perspectivele pentru economia SUA sunt „incerte” și, deși s-ar putea îndrepta către o „recesiune ușoară”, el nu vede „concedierii pe scară largă” la fel de probabile. Iar Freedman de la US Bank Asset Management nu prevede nici o recesiune totală.
„Echipa noastră de economie cere o încetinire, dar nu o recesiune”, a spus el. „Credem că probabil va fi o încetinire mai lungă, dacă vreți, dar nu neapărat o încetinire profundă.”
Pentru investitori, CIO a spus că este un „mare fan” al sectoarelor de infrastructură și utilități, care ar trebui să beneficieze de legislația recentă, și a susținut că acțiunile tehnologice pot fi o investiție bună pe termen lung, dar nu este un moment bun pentru a cumpăra. La fel ca alți investitori de pe Wall Street, Freedman a subliniat și valoarea pur și simplu deținerii de numerar sub formă de trezorerie americane, din cauza mediului economic riscant.
„Puteți investi în trezorerie de șase luni care au randament de peste 5.07%. Acesta este un obstacol destul de important pentru ca investitorii să se îndepărteze”, a spus el. „Este un randament absolut real. Este atrăgător, fără îndoială.”
Această poveste a fost inițial prezentată pe Fortune.com
Mai multe de la Fortune:
5 agitații secundare în care poți câștiga peste 20,000 USD pe an, toate în timp ce lucrezi de acasă
Valoarea netă medie a mileniilor: cum se compară cea mai mare generație de muncă a națiunii față de restul
Cauți bani în plus? Luați în considerare un bonus de cont curent
Acesta este câți bani trebuie să câștigi anual pentru a cumpăra confortabil o casă de 600,000 USD
Sursa: https://finance.yahoo.com/news/america-economy-splitting-consumers-two-103000667.html