AMD este pe cale să rătăcească într-un câmp minat

Intel Corp.
INTC,
-0.67%,
Lam Research Corp.
LRCX,
+ 1.05%,
KLA Corp.
KLAC,
+ 1.34%,
și Western Digital Corp.
WDC,
-7.32%
toate prognozele raportate care au fost sub așteptările de pe Wall Street într-un fel, cu Texas Instruments Inc.
TXN,
+ 2.09%
fiind singura companie care a prognozat o perspectivă mai bună decât se aștepta. Analistul Cowen Matthew Ramsay se așteaptă ca AMD să se alăture TI, cu rezultate solide, precum și o nouă rundă de previziuni agresive.

„Chiar și după ce am crescut de mai multe ori indicațiile până în 2021 de la 37% la 50% la 60% până acum la 65%, credem că AMD are capacitatea de a oferi rezultate pozitive, ceea ce ar fi fost mai mare cu o ofertă mai bună”, Ramsay, care are un rating de performanță mai mare. și un preț țintă de 150 USD pentru AMD, a scris.

Citi: Sectorul cipurilor flirtează cu teritoriul pieței ursoaice în timp ce câștigurile din semiconductori încep

„Ne așteptăm ca managementul să stabilească o perspectivă agresivă, dar realizabilă pentru 2022, care să demonstreze câștiguri continue ale cotelor de PC și servere (inclusiv întreprinderile în ambele), lăsând totuși spațiu pentru a crește cifrele pe parcursul anului, pe măsură ce oferta se îmbunătățește în continuare”, a scris analistul Cowen.

Trimestrul anterior al AMD a fost atât de puternic, încât analiștii au avut probleme cu privire la rezultate în urmă cu trei luni. O etapă de urmărit este dacă marjele de profit ale AMD ating sau depășesc pragul de 50%, care a devenit și mai semnificativ pe măsură ce directorii Intel încearcă să-și mențină marjele „confortabil peste 50%” sau în intervalul 52% până la 53% pentru anul. . AMD a raportat marje de 48% în al treilea trimestru, în creștere față de 44% în perioada de anul trecut, dar neschimbate de la 48% în trimestrul al doilea.

Știrile despre închiderea unei afaceri mari ar fi, de asemenea, binevenite de investitori. Cu Nvidia Corp
NVDA,
+ 4.08%
Se pare că acordul pentru achiziționarea Arm Ltd. se destramă, ceea ce face ca AMD să accepte condiționată de reglementare din partea autorităților de reglementare chineze pentru acordul său de 35 de miliarde de dolari pentru achiziționarea Xilinx Inc.
XLNX,
+ 2.61%
chiar mai semnificative. AMD a dezvăluit la sfârșitul anului trecut că se așteaptă ca tranzacția să se încheie în acest trimestru.

La începutul anului, la CES, AMD a anunțat o serie de produse noi, inclusiv o placă grafică de 200 USD.

La ce să te aștepți

Câștiguri: Se așteaptă ca AMD să înregistreze, în medie, câștiguri ajustate de 75 de cenți pe acțiune, în creștere față de 52 de cenți pe acțiune raportate în perioada cu un an în urmă, potrivit unui sondaj FactSet a 32 de analiști. Estimize, o platformă software care adună estimări de la directori de fonduri speculative, brokeri, analiști din partea de cumpărare și alții, solicită câștiguri de 80 de cenți pe acțiune.

Venituri: AMD, în medie, este de așteptat să înregistreze venituri de 4.47 miliarde de dolari, potrivit FactSet, în creștere față de 3.24 de miliarde de dolari raportate în trimestrul cu un an în urmă. AMD estimase între 4.4 și 4.6 miliarde de dolari. Estimize se așteaptă la venituri de 4.61 miliarde de dolari.

Mișcarea stocului: În timp ce câștigurile și vânzările AMD au depășit estimările de pe Wall Street în ultimele șase rapoarte trimestriale, acțiunile au câștigat doar a doua zi de două ori în acel timp - în urmă cu aproximativ șase luni și când acțiunile au crescut cu aproape 13% în urmă cu șase trimestre.

Acțiunile AMD sunt ferm pe teritoriul pieței de urs, în scădere cu 35% față de maximul de închidere de 161.91 dolari stabilit pe 29 noiembrie, dar au câștigat totuși cu 20% în ultimele 12 luni. În comparație, indicele SOX a crescut cu aproape 13% în acel timp, indicele S&P 500
SPX,
+ 2.43%
a câștigat 17%, iar indicele compozit Nasdaq, puternic tehnologic
COMP,
+ 3.13%
a fost redus la un câștig de 3.3%.

În al patrulea trimestru, acțiunile AMD au scăzut cu 27%, deoarece indicele SOX a crescut cu 21%, indicele S&P 500 a crescut cu aproape 11%, iar Nasdaq a câștigat 8%.

Ce spun analiștii

Analistul Bernstein Stacy Rasgon, care are un rating de performanță pe piață și un preț țintă de 130 USD, a declarat că execuția AMD rămâne puternică.

„Poziția de distribuire continuă să se îmbunătățească în special în notebook și server”, a spus Rasgon. „Ghidul companiei pentru întregul an implică marjele brute din trimestrul IV care ajung la o distanță de 4%, iar estimările Street pentru viitor par destul de neagresive (și la niveluri sub țintele pe termen lung.”

„Și compania începe acum să returneze sume destul de importante de numerar”, a continuat Rasgon. „Deși PC-urile vor face ceea ce vor, credem că AMD valorifică bine pe măsură ce Intel intră în tranziție și pare mai bine poziționat decât omologul lor mai mare (și, cel puțin, apelul nostru negativ Intel ar trebui să fie din ce în ce mai alimentat cu cât AMD o face mai bine).”

Citi: Chips-urile pot fi vândute pentru 2022 datorită penuriei, dar investitorii sunt îngrijorați de sfârșitul petrecerii

Această îngrijorare pentru computer a fost cauza faptului că analistul Piper Sandler Harsh Kumar a retrogradat AMD la neutru la începutul lunii. Răcirea vine după doi ani mari consecutivi pentru vânzările de PC-uri, care au atins niveluri de livrare nemaivăzute într-un deceniu din cauza COVID.

Analistul financiar Susquehanna Christopher Rolland, care are un rating pozitiv pentru AMD, a declarat că „foaia de parcurs pentru servere continuă să avanseze” a producătorului de cipuri.

„AMD intenționează să lanseze 3-D VCache „Milan-X” în 1H22, urmat de Zen 4 Genoa până la sfârșitul anului”, a spus Rolland. „Deși Genoa s-ar putea confrunta și cu probleme de validare DDR5 similare cu cele ale Intel {Sapphire Rapids], nu am întâlnit zvonuri de întârziere pentru serverele AMD.”

Analistul Jefferies Mark Lipacis, care are un rating de cumpărare și o țintă de preț de 145 USD, observă cât de mult AMD își crește cota pe piața CPU, în timp ce Intel scade.

„Cota Intel a scăzut cu 150 pb la 78.9% de la 80.4% în octombrie 21, deoarece cota AMD a crescut cu 240 pb la 14.5% de la 12.1%”, a spus Lipacis.

În general, 22 din cei 40 de analiști care acoperă AMD și care sunt urmăriți de rata FactSet împărtășesc echivalentul unei „cumpărări”, 17 o numesc reținere și doar unul numește stocul „vânzare”. Prețul mediu țintă de vineri după-amiază a fost de 145.91 USD, reprezentând o primă de 38.6% față de rata curentă.