Altria Group și Diageo PLC

Pentru cei care se simt confortabil să investească în acțiuni „vice”, expert în creștere și venituri Rida Morwa, redactor al Oportunități mari de dividende și un contribuitor la MoneyShow.com, analizează două investiții „testate în luptă, care învinge inflația” – o firmă de tutun și o companie de băuturi alcoolice.

Aceste companii sunt testate în timp și au crescut vânzările și au crescut dividende plătite acționarilor în condiții economice bune și proaste. Cu un randament combinat de ~4.6% și o rată combinată de creștere a dividendelor anuale compuse de peste 6% în ultimii cinci ani, aceste alegeri sunt bine poziționate pentru a lupta împotriva ratelor în creștere.

Altria Group (MO) nu are nevoie de prezentare. Compania este unul dintre cei mai mari producători și distribuitori de tutun, țigări și produse conexe din lume. Indiferent de condițiile economice, războaie, recesiuni și dezastre naturale, cererea pentru aceste produse a rămas robustă.

Numărul fumătorilor din SUA continuă să scadă, la fel și volumul produselor combustibile din tutun. Cu toate acestea, Altria a reușit să-și crească veniturile pentru întregul an 2021 (net de accize) și a ajustat EPS cu 1.3% și, respectiv, 5.7%. Compania are o putere extraordinară de stabilire a prețurilor datorită bazei de clienți foarte loiali și a mărcilor puternice precum Marlboro.

Anul trecut, Altria Group și Philip Morris USA au anunțat o creștere a prețului de listă pentru țigări cu 15 cenți per pachet pentru unele mărci de top. Datorită capacității lor de a transfera costurile inflației către clienți, Big Tobacco este, fără îndoială, unul dintre sectoarele cele mai de încredere pentru investitorii cu venituri, pentru dividende de încredere și în creștere.

Pe măsură ce fluxul de numerar din afacerea cu tutun de fumat rămâne constant, Altria își poate dezvolta noile segmente de produse care cresc în popularitate în rândul populației mai tinere și încep să experimenteze vânturi de reglementare.

Linia de vape a lui Altria (IQOS și Marlboro Heatsticks) se confruntă cu vânturi împotriva reglementărilor din cauza încălcării Reynolds America (BTI) și hotărârea ITC privind interzicerea importului și ordinele de încetare și renunțare. În timp ce produsele de vaporizare sunt esențiale în schimbarea Altria de la țigările tradiționale, segmentul reprezintă un procent mic din vânzările totale în prezent.

Compania deține 10% din capitalul propriu Anheuser-Busch InBev (BUD), o acțiune de 35% în producătorul de țigări electronice JUUL și o acțiune de 45% în compania de canabis Grupul Cronos (CRON) ca diversificare eficientă față de produse combustibile.

Altria se numără printre cei 35 de regi ai dividendelor de pe piață astăzi, cu 56 de creșteri trimestriale de dividende în ultimii 52 de ani. Actualul 3.60 USD/acțiune al companiei reprezintă un randament anual generos de 7.1%. Cea mai recentă plată a dividendelor a fost la o rată de plată de 73%, cu mult sub ținta companiei de 80%.

Crearea de valoare pentru acționari nu se oprește aici. Altria este semnificativ subevaluată la 9.8x. Conducerea își dă seama de subevaluare, iar compania își continuă programul de răscumpărare de acțiuni în valoare de 3.5 miliarde de dolari. La sfârșitul anului 2021, compania a achiziționat aproape 51.2 milioane de acțiuni și mai are 1.8 miliarde USD în program.

Altria este un stoc pe care urăști să-l iubești. Țigările nu sunt pline de farmec, dar se vând în volume mari, în ciuda stării economice, iar consumatorii sunt gata să plătească prețuri mai mari pentru ele. Activitatea sa de bază rămâne constantă, deoarece urmăresc diversificarea în oportunități mai atractive. Randamentul frumos de 7.1% este un stimulent excelent pentru a rămâne investit pentru perspectivele viitoare de creștere a acestui rege al dividendelor.

Următoarea noastră alegere de „vice” vine dintr-o altă industrie formidabilă – băuturile alcoolice. Aceasta este o industrie excelentă pentru investitorii cu venituri, deoarece istoria ne spune că vânzările de alcool rămân stabile chiar și atunci când cheltuielile consumatorilor sunt agitate în altă parte. Ceea ce face lucrurile mai interesante și mai atractive este că vânzările de alcool au crescut în timpul crizelor economice, inclusiv a pandemiei de Covid.

Diageo PLC (DEO) este lider global în acest sector, are un portofoliu colorat de peste 200 de mărci și operează în peste 180 de țări. În ciuda variantelor COVID-19 și a restricțiilor globale asociate privind restaurantele și barurile, compania și-a raportat performanța stelară în primul semestru din 1, cu vânzări nete de 2022 miliarde de lire sterline (creștere de 8.0% față de anul trecut).

În comparație cu alte companii de băuturi alcoolice, diversificarea geografică a Diageo asigură stabilitate pe piața matură și extrem de profitabilă din America de Nord și creștere pe piața foarte populată din Asia-Pacific.

În plus, diversificarea produselor Diageo atenuează orice impact pe termen scurt al schimbărilor de gust și preferințe, cel mai notabil fiind băutorii care trec la băuturi spirtoase de la bere din motive de sănătate pe piețele cruciale.

Forța mare a Diageo către mărci mai scumpe le oferă un avantaj confortabil în aceste vremuri inflaționiste. Mărcile Premium plus au contribuit cu 56% din vânzările nete raportate, în creștere de la 34% în 2015. Deoarece băutorii mai bogați sunt mai puțin sensibili la creșterea prețurilor, Diageo se așteaptă să-și crească marjele în FY22, în ciuda costurilor mai mari de mărfuri, transport și ambalare.

Diageo plătește dividende semestrial, un dividend intermediar în aprilie și un dividend final în octombrie. Împărțirea aproximativă între cele două plăți este de 40/60. În primul semestru al anului 1, compania și-a majorat dividendul intermediar cu 2022%.

Deși ne așteptăm ca dividendul final să fie majorat și în 2H 2022, Diageo are un randament anual de ~2%, luând în considerare doar majorarea intermediară. (Vă rugăm ca Diageo să plătească dividendul în lire sterline.) iar valoarea plății poate varia în funcție de rata dolarului american-liră sterlină.)

Diageo este un aristocrat european al dividendelor și s-a înființat pentru al 25-lea an consecutiv de creștere a dividendelor odată cu creșterea sa recentă. În ultimii cinci ani, compania a înregistrat o creștere a dividendelor CAGR de 4.2% și menține o acoperire impresionant de mare a dividendelor în raport cu EPS. Dividendele intermediare (29.36p) a fost acoperită de EPS-ul său de bază semestrial (84.3p) de 2.9 ori!

Compania a încheiat anul 2021 cu un bilanţ cu rating A, cu un efect de levier de 2.5x. Acest bilanț solid permite companiei să continue să achiziționeze mărci de top pentru a-și consolida portofoliul de mărci. Diageo continuă să adauge valoare acționarilor cu programul său de răscumpărare de 4.5 miliarde de lire sterline.

Compania a finalizat răscumpărări de acțiuni de 0.5 miliarde de lire sterline în primul semestru de 1 și intenționează să finalizeze răscumpărarea până la sfârșitul anului fiscal 22. Diageo este lider în alcool pentru băuturi și menține în mod constant marje EBITDA mai mari decât concurența.

Băuturile alcoolice sunt o afacere excelentă producătoare de numerar în timpul incertitudinii economice, iar Diageo este un lider solid în acest sector. Această acțiune de creștere a dividendelor oferă o acoperire confortabilă împotriva inflației și ar trebui să facă parte dintr-un portofoliu de venituri.

Când volatilitatea este ridicată, acțiunile cresc și scad, creând adesea multă teamă, incertitudine și îndoială („FUD”). Cheia este de a menține un flux de venituri în creștere constantă prin tot zgomotul. Când venitul dvs. rămâne intact, puteți ignora FUD și puteți cumpăra mai multe dintre alegerile dvs. de calitate.

Principalul nostru obiectiv este găsirea de oportunități care generează salarii recurente sub formă de dividende și distribuții. Selectăm în mod activ companiile care plătesc dividende conduse de echipe de management prietenoase cu acționarii pentru a trece peste vânturile macroeconomice pe termen scurt cu care se confruntă economia noastră.

Strategia funcționează pentru că nu numai că obțineți mai mult profit cu randamente mari, dar aveți și un portofoliu care este relativ insensibil la schimbarea ratelor dobânzilor. Combină asta cu capacitatea de a transfera costurile inflației către client și vei avea un câștigător.

Altria și Diageo au un randament combinat de 4.6% și o rată combinată de creștere a dividendelor CAGR de 6%. Ei sunt un rege al dividendelor și, respectiv, un aristocrat în sectoare robuste, cu o mare loialitate față de marcă. Acest lucru le oferă acestor companii o putere extraordinară de stabilire a prețurilor, care le poziționează bine pentru a ieși din aceste vremuri inflaționiste și a crește cu brio ratele.

(Dezvaluirea: Rida Morwa și/sau asociații High Dividend Opportunities au o poziție lungă avantajoasă în acțiunile MO și DEO, fie prin deținerea de acțiuni, opțiuni sau alte instrumente derivate.)

Abonați-vă la Oportunități de dividende mari aici...