Toți la bordul acestor trei stocuri feroviare?

Companiile de transport feroviar sunt în punctul de vedere al presei din cauza evenimentelor recente care au implicat deraieri. În ultimele luni, drepturile lucrătorilor feroviari au fost o dezbatere aprinsă, lucrătorii amenințănd cu greve din cauza salariilor mici și a lipsei zilelor de boală. În urma deraierii trenului Norfolk Southern din Palestina de Est, Ohio, unii lucrători citează metode de reducere a costurilor utilizate de companii ca catalizator pentru creșterea evenimentelor de deraiere. Cu potențiale daune ecologice masive, ar putea exista o legislație în lucru pentru a preveni incidentele viitoare.

Pentru investitorii concentrați pe companiile care transportă infrastructura și mărfurile lumii, stocurile feroviare CSX (CSX), Norfolk Southern (NSC) și Union Pacific (UNP) poate fi de interes pentru portofoliul dvs.

Traficul feroviar a scăzut în 2022, motiv de îngrijorare?

Sectorul transporturilor este, în general, un punct de încredere pentru economie. Pentru anul care se încheie la 31 decembrie 2022, Asociația Căilor Ferate Americane (AAR) raportează că traficul feroviar total din SUA a scăzut cu 2.8% de la an la an, la 25.4 milioane de vagoane și unități intermodale. Comparativ cu perioada anului precedent, încărcăturile de mașini au scăzut cu 0.3%, până la 11.9 milioane, iar volumul intermodal a scăzut cu 4.9%, până la 13.4 milioane. Patru din cele zece grupe de mărfuri de încărcare a mașinilor sunt în creștere pentru anul, inclusiv cărbune, produse agricole (exclusiv cereale și alimente), autovehicule și piese, precum și minerale nemetalice.

În plus, infrastructura președintelui Biden intenționează să cheltuiască miliarde pentru drumuri, poduri, aeroporturi, căi ferate, surse de energie regenerabilă, rețele electrice și alte proiecte majore de infrastructură au câștigat sprijin bipartizan. Acum că a trecut o lege mare de cheltuieli pentru infrastructură, probabil că va crește vânzările și câștigurile pentru o varietate de companii din sectoarele materiale de bază și industriale. În plus, administrația Biden a extins în mod semnificativ standardele pentru a cere ca proiectele de infrastructură finanțate de la nivel federal să utilizeze fier, oțel, materiale de construcție și produse fabricate american. Asta înseamnă că dolarii contribuabililor care finanțează proiectele de infrastructură ale țării sunt investiți înapoi în locuri de muncă americane și în producția americană.

Cu toate acestea, potențialele restricții de mediu privind emisiile de carbon impuse de administrație și de viitoarele administrații ar putea, de asemenea, să crească costurile transportului terestru în căile ferate din SUA vor juca un rol mai mic în proiectele de energie regenerabilă, deoarece nu este necesară transportul repetat pentru centralele de energie regenerabilă ca acolo. este pentru fabrici și rafinării de combustibili fosili.

Deraierea recentă a trenului din Palestina de Est, Ohio, a adus sub semnul întrebării reglementările sistemului feroviar și procedurile de siguranță. O substanță chimică foarte inflamabilă și cancerigenă, clorură de vinil, se afla la bordul unui tren care a deraiat, provocând o scurgere masivă care a fost în cele din urmă determinată a fi disipată printr-o „arsură controlată”. Șefii sindicatelor au remarcat că au alertat inspectorii federali de căi ferate despre echipaje care nu respectau măsurile de siguranță. Potențiala consecință a acestui accident nu a fost încă văzută sau anticipată, dar ar putea afecta unele dintre cele mai mari corporații de transport din America de Nord.

Clasificarea stocurilor feroviare cu gradele de stoc A+ ale AAII

Când analizați o companie, este util să aveți un cadru obiectiv care să vă permită să comparați companiile în același mod. Acesta este unul dintre motivele pentru care AAII a creat Clasele de acțiuni pentru investitori A+, care evaluează companiile în funcție de cinci factori despre care s-a demonstrat că identifică acțiuni care bate piața pe termen lung: valoare, creștere, impuls, revizuiri ale estimărilor de câștig (și surprize) și calitate.

Folosind clasele de stoc A+ ale AAII, următorul tabel rezumă atractivitatea a trei stocuri de transport feroviar — CSX, Norfolk Southern și Union Pacific — pe baza elementelor fundamentale ale acestora.

Rezumatul gradului de stoc A+ al AAII pentru trei stocuri de transport industrial și logistică

Ce dezvăluie notele de stoc A +

CSX furnizează servicii de transport feroviar de mărfuri, inclusiv servicii feroviare tradiționale și transport de containere și remorci intermodale, precum și alte servicii de transport, cum ar fi transferuri feroviar-camion și operațiuni de mărfuri în vrac. Își clasifică produsele în linii principale de afaceri, cum ar fi mărfuri, intermodale și cărbune.

Afacerea sa intermodală leagă clienții de căile ferate prin camioane și terminale. Activitatea sa de mărfuri constă în livrări pe piețe, cum ar fi produse agricole și alimentare, auto, minerale, produse forestiere, metale și echipamente și îngrășăminte. Transporta cărbune intern, cocs și minereu de fier către centrale electrice care generează energie electrică, producători de oțel și fabrici industriale și exportă cărbune către instalațiile portuare de adâncime. Principala sa filială operațională, CSX Transportation, oferă o legătură importantă cu lanțul de aprovizionare a transportului prin calea ferată de 20,000 de mile.

În februarie, CSX a ajuns la acorduri cu patru sindicate separate cu privire la concediul medical plătit pentru lucrătorii feroviari, un pas important înainte pentru companiile de transport feroviar.

CSX are un grad de valoare de D, pe baza scorului său de 40, care este considerat scump. Clasamentul Scorului valorii al companiei este amestecat în mai multe valori tradiționale de evaluare, cu un rang percentil de 10 pentru randamentul acționarilor, 85 pentru raportul preț-valoare contabilă (P/B) și 56 pentru raportul dintre valoarea întreprinderii și câștigurile înainte dobânzi, impozite, depreciere și amortizare (Ebitda). Investiția de succes în acțiuni implică cumpărarea scăzută și vânzarea ridicată, astfel încât evaluarea acțiunilor este un aspect important pentru selecția acțiunilor.

Gradul de valoare este rangul percentil al mediei rangurilor percentile ale valorilor de evaluare menționate mai sus, împreună cu raportul preț-câștiguri (P/E), raportul preț-vânzări (P/S) și preț-gratuit. -raportul cash-flow (P/FCF)..

CSX are un Momentum Grade C, pe baza Scorului său Momentum de 45. Aceasta înseamnă că se clasează în nivelul mediu al tuturor acțiunilor în ceea ce privește puterea relativă ponderată din ultimele patru trimestre. Clasamentul ponderat al puterii relative de patru sferturi este modificarea relativă a prețului pentru fiecare dintre ultimele patru trimestre.

Revizuirile estimărilor de câștig oferă o indicație despre ceea ce gândesc analiștii despre perspectivele pe termen scurt ale unei firme. Gradul de revizuire al estimării veniturilor CSX este C, care este considerat neutru. Nota se bazează pe semnificația statistică a ultimelor două surprize trimestriale privind câștigurile și pe modificarea procentuală a estimării sale de consens pentru anul fiscal curent în ultima lună și ultimele trei luni.

CSX a înregistrat surprize ușor pozitive în ceea ce privește câștigurile pentru ultimele două trimestre fiscale, determinate de suprataxa mai mare pentru combustibil, câștiguri de preț și o creștere a veniturilor din stocare și alte venituri. Vremea aspră de iarnă de la sfârșitul lunii decembrie a redus modest volumele și veniturile pentru trimestrul. În ultima lună, estimarea câștigurilor consensuale pentru anul fiscal încheiat în 2023 a scăzut de la 1.90 USD pe acțiune la 1.865 USD pe acțiune; au existat șase revizuiri în creștere ale estimării pentru anul fiscal 2023 și 15 revizuiri în sens descendent.

Norfolk de Sud este o companie industrială de transport de marfă și logistică, angajată în transportul feroviar de materii prime, produse intermediare și produse finite. Își oferă serviciile în sud-est, est și vestul mijlociu prin schimbul cu transportatorii feroviari către și dinspre restul SUA. De asemenea, transportă mărfuri de peste mări prin diferite porturi de pe coasta Atlanticului și a Golfului. Compania furnizează servicii de logistică și oferă rețeaua intermodală în jumătatea de est a SUA. Sistemul companiei ajunge la diverse fabrici de producție, instalații de producere a energiei electrice, mine, centre de distribuție, unități de transport și alte afaceri situate în zona sa de servicii.

Norfolk Southern are un grad de creștere B. Gradul de creștere ia în considerare atât creșterea istorică pe termen scurt, cât și pe termen lung a veniturilor, a câștigului pe acțiune și a fluxului de numerar operațional.

Compania a înregistrat o creștere puternică a vânzărilor în ultimii doi ani. Vânzările au crescut cu 14.4% de la an la an pentru perioada de 12 luni încheiată la 31 decembrie 2022 și cu 13.8% pentru perioada de 12 luni încheiată la 31 decembrie 2021. Venitul operațional a crescut substanțial în 2021, cu 48.1% și cu 8.1% în 2022. Compania a crescut semnificativ profitabilitatea, venitul net crescând cu 49.4% în 2021 și cu 8.8% în 2022. Compania este atacată din cauza deraierii trenurilor din Palestina de Est, Ohio, făcând mulți oameni să se întrebe cum folosește compania. profitul crescut.

Compania are un grad de impuls de D, pe baza scorului său de impuls de 35. Norfolk Southern are o valoare relativă ponderată a puterii de –4.2%. Acest lucru se traduce printr-un scor de impuls de 35, care este considerat slab. Clasamentul ponderat al puterii relative de patru sferturi este modificarea relativă a prețului pentru fiecare dintre ultimele patru trimestre. Cea mai recentă modificare trimestrială a prețului are o pondere de 40%, iar fiecăruia dintre cele trei trimestre precedente i se acordă o pondere de 20%. De la deraierea trenului din 3 februarie 2023 până la închiderea pe 21 februarie 2023, Norfolk Southern a înregistrat o scădere a prețului cu 10.9% față de o scădere a prețului cu 3.4% pentru indicele S&P 500.

Revizuirile estimărilor de câștig oferă o indicație despre ceea ce gândesc analiștii despre perspectivele pe termen scurt ale unei firme. Norfolk Southern's Earnings Estimate Revisions Nota este C, care este considerat neutru. Nota se bazează pe semnificația statistică a ultimelor două surprize trimestriale privind câștigurile și pe modificarea procentuală a estimării sale de consens pentru anul fiscal curent în ultima lună și ultimele trei luni.

În ultima lună, estimarea câștigurilor consensuale pentru anul fiscal 2023 a scăzut de la 13.972 USD pe acțiune la 13.752 USD pe acțiune; au existat trei revizuiri în creștere ale estimării pentru anul fiscal 2023 și 23 de revizuiri în sens descendent.

Union Pacific este o companie care operează căi ferate în SUA. Compania operează prin Union Pacific Railroad Co. (UPRR). Compania conectează aproximativ 23 de state din cele două treimi de vest ale țării pe calea ferată și menține programe coordonate cu alți transportatori feroviari pentru manipularea mărfurilor către și dinspre Coasta Atlanticului, Coasta Pacificului, Sud-Est, Sud-Vest, Canada și Mexic. . Mixul diversificat de afaceri al companiei de căi ferate include vrac, industrial și premium.

Transporturile în vrac ale Uniunii constau în cereale și produse din cereale, îngrășăminte, produse alimentare și refrigerate și cărbune și surse regenerabile. Transporturile sale industriale constau în mai multe categorii, inclusiv construcții, produse chimice industriale, materiale plastice și produse forestiere, printre altele. Livrările sale premium includ automobile finite, piese auto și mărfuri în containere intermodale, atât interne, cât și internaționale.

Gradul de calitate A+ este rangul percentila al mediei rangurilor percentile ale randamentului activelor (ROA), randamentului capitalului investit (ROIC), profitului brut la active, randamentului de răscumpărare, modificarea datoriilor totale către active, angajamente, Z dublu Scorul principal de risc de faliment (Z) și Scorul F. Scorul este variabil, ceea ce înseamnă că poate lua în considerare toate cele opt măsuri sau, dacă oricare dintre cele opt măsuri nu este validă, măsurile rămase valide. Totuși, pentru a primi un Scor de calitate, stocurile trebuie să aibă o măsură validă (non-nulă) și o clasare corespunzătoare pentru cel puțin patru dintre cele opt măsuri de calitate.

Union Pacific are un grad de calitate A, plasându-l pe primul nivel dintre toate acțiunile listate în SUA. Compania se clasează foarte bine în ceea ce privește rentabilitatea activelor și F-Score, clasându-se în percentilele 88 și, respectiv, 86 din toate acțiunile listate în SUA. Cu toate acestea, se clasează slab în ceea ce privește modificarea pasivelor totale către active, în percentila 35. Compania are un randament de răscumpărare de 4.3%, situându-se în percentila 90.

UNP are în prezent un grad de creștere B, clasându-se în percentila 64 dintre toate acțiunile din SUA. Compania se situează în a 63-a percentila pentru creșterea anuală a vânzărilor pe cinci ani, la 3.2%, dar este în urma medianei sectorului de 6.0% în aceeași perioadă. Union Pacific a generat numerar anual pozitiv din operațiuni în ultimii cinci ani fiscali. Acest lucru se traduce într-un rang de 65. Union Pacific și-a văzut vânzările crescând de la an la an pentru trei din ultimii cinci ani fiscali, clasându-se în percentila 47.

Stocurile care îndeplinesc criteriile abordării nu reprezintă o listă „recomandată” sau „cumpărare”. Este important să efectuați diligența cuvenită.

Dacă doriți un avantaj pe toată volatilitatea pieței, deveniți membru AAII.