Acțiunile Alibaba (ticker: BABA) au scăzut cu 3% marți, după ce au scăzut cu aproximativ 5% în sesiunea de pre-market. Este pe drumul spre una dintre cele mai semnificative scăderi de o zi ale anului, măsurând până la performanța slabă din 13 ianuarie, când preocupările economice chineze au ocupat centrul atenției, iar acțiunile au scăzut cu 4.4%.
Gigantul tehnologic chinez a avut performanțe slabe, cum ar fi colegii
JD.com
(JD) Marți, care a scăzut cu 1.3%, precum și sectorul tehnologic mai larg. Tehnologia grea
Nasdaq Composite
a scăzut cu 1.1%.
Există probabil o serie de factori în spatele celei mai recente scăderi a Alibaba.
În primul rând, investitorii pot învinovăți preocupări familiare: inflație ridicată, așteptări cu privire la creșterea ratei dobânzii și o politică monetară mai strictă din partea Rezervei Federale și o creștere semnificativă a randamentelor obligațiunilor. Toți acești factori contribuie la o vânzări de marți a acțiunilor tehnologice.
Randamentul biletului de referință pe 10 ani a Trezoreriei SUA a fost la cel mai înalt nivel din ianuarie 2020, atingând 1.84% marți. Evaluările multor companii cu creștere ridicată din sectorul tehnologic se bazează pe perspectiva de profituri pe mulți ani în viitor, iar randamentele mai mari ale obligațiunilor reduc de obicei valoarea actuală a numerarului viitor.
Dar randamentele obligațiunilor au crescut tot anul: randamentul pe 10 ani a început în 2022 la 1.53%. În timp ce creșterea randamentelor a venit în tandem cu o scădere a stocurilor tehnologice în general – Nasdaq-100 a scăzut cu aproape 6% până în acest an – acest lucru nu a fost neapărat adevărat pentru Alibaba. Stocul a crescut cu peste 9% în aceeași perioadă.
Dip-buying-ul a fost un factor major din spatele recentei explozii, deoarece investitorii au capitalizat pe o acțiune care părea relativ ieftină după 12 luni brutale. Alibaba a pierdut aproape 50% din valoarea sa de piață în 2021, pe fondul încetinirii creșterii vânzărilor și, mai ales, a preocupărilor de reglementare. Analiștii au fost recent optimiști că ceea ce era mai rău s-a terminat și imaginea de reglementare se limpezește.
Factorii macro care afectează tehnologia în general marți joacă, fără îndoială, și în acțiunea prețurilor pentru Alibaba. Dar subperformanța acțiunii sugerează că ar putea fi mai mult decât atât. Rapoartele privind noi și neașteptate controluri de reglementare ar putea fi de vină.
Potrivit unui raport de la Reuters care citează trei surse anonime, Casa Albă investighează afacerea cloud a Alibaba ca un risc potențial pentru securitatea națională a SUA. Sonda se concentrează asupra modului în care Alibaba stochează datele clienților din SUA și dacă guvernul chinez ar putea avea acces la acestea, se arată în raport.
Dacă raportul este adevărat, ar fi rău din două motive diferite.
În primul rând, ar semnala că Alibaba continuă să se confrunte cu preocupări semnificative din partea autorităților de reglementare și că ceața de control nu se ridică atât de repede pe cât se anticipase.
În al doilea rând, ar reprezenta o amenințare reală pentru afacerea cloud a Alibaba, care a fost o sursă recentă de creștere și un domeniu despre care unii analiști spun că este subevaluat material. Este, de asemenea, o divizie a companiei care se concentrează în mod special, mai ales pentru că cheltuielile consumatorilor chinezi – legate de afacerea de bază de comerț electronic – au încetinit.
Scrie-i lui Jack Denton la [e-mail protejat]