ADR-grea
Invesco Golden Dragon China
fondul tranzacționat la bursă (ticker: PGJ) a pierdut 39% în ultimul an, în comparație cu scăderea de 30% în general
iShares MSCI China
ETF (MCHI).
Majoritatea administratorilor de fonduri au schimbat pe acțiuni listate la Hong Kong, pe măsură ce mai multe companii chineze au căutat listări secundare. Analiștii se așteptau ca majoritatea celor mai mari 250 de companii chineze care fac comerț în SUA să urmărească listarea secundară sau primară în Hong Kong, atenuând lovitura pe termen scurt a unei radiații din SUA dacă nu ar respecta cerințele de dezvăluire.
Autoritățile de reglementare chineze au semnalat în ultimele luni că au fost deschis la un fel de compromis cu Consiliul de Supraveghere a Contabilității Companiei Publice, analiștii observând o anumită disponibilitate face concesii permițând audituri complete ale companiilor selectate în următoarele două luni. Dar SUA au indicat că nu se dă înapoi, cu un impuls bipartizan de a adopta o poziție mai puternică împotriva Chinei, iar Congresul dezbate dacă să scurtați fereastra pentru conformitate la doi ani în loc de trei. În iulie, președintele SEC Gary Gensler a aruncat apă rece asupra șanselor de a ajunge la un acord, spunând reporterilor că nu era încrezător într-o afacere Într-o notă adresată clienților, analistul Citigroup, Alicia Yap, a calificat mișcarea pozitivă, având în vedere suprapunerea continuă a ADR-urilor din cauza amenințării de delistare. O tranziție lină la noua listare principală ar putea deschide valul, spune Yap, pentru alte companii care au deja listări duble. Asta include companii precum
JD.com
(JD) și
NetEase
(NTES). Dacă Hong Kong devine
Alibaba
'S
listare primară, investitorii continentali ar putea în cele din urmă să-și cumpere acțiunile prin sistemul Stock Connect. Până acum, investitorii din China continentală nu au reușit să cumpere acțiuni la multe dintre aceste nume de familie care le domină viața. „Considerăm acest lucru ca pe o schimbare importantă a sentimentului pentru a atrage mai mult capital și lichiditate către Alibaba și alte acțiuni de internet din China în timp”, a spus ea. Pentru comparație,
Tencent Holdings
(700. Hong Kong) este în prezent cea mai mare poziție pe acțiuni deținută de investitorii continentali, care dețin 7% din acțiunile în circulație ale companiei, prin sistemul Southbound Stock Connect, potrivit Brendan Ahern, director de investiții al KraneShares. Presupunând un raport similar pentru acțiunile Alibaba din Hong Kong, Ahern spune că ar reprezenta intrări semnificative în acțiuni.
Lista ar putea începe să risipească unul dintre norii de pe acțiunile Alibaba, dar preocupările legate de declinul economic al Chinei și preocupările geopolitice tot mai mari în jurul Taiwanului și sprijinul Beijingului pentru Rusia continuă să planeze.
Scrieți lui Reshma Kapadia la [e-mail protejat]