Alibaba colaborează cu Tik Tok, scutirea de taxe pe vânzările de vehicule electrice este extinsă, analiză scurtă a cifrei de afaceri, o săptămână în revistă

Săptămâna în revizuire

• Acțiunile asiatice s-au tranzacționat în mare parte în scădere în această săptămână din cauza slăbiciunii monedei, a încetinirii creșterii PIB-ului și a vânzărilor în lipsă în Hong Kong.
• Luni, Banca Populară a Chinei (PBOC), banca centrală a Chinei, a anunțat în mod neașteptat o reducere a facilității de creditare pe termen mediu, scăzând rata cheie de creditare la 2.75% de la 2.85% și rata repo pe șapte zile la 2% de la 2.1%, în urma datelor de împrumut mai mici decât cele așteptate din iulie.
• Un raport de marți a confirmat că multe dintre noile obligațiuni emise de dezvoltatorii imobiliari din China pentru a garanta finalizarea proiectelor vor fi susținute/garantate de întreprinderile de stat, ceea ce duce la consolidarea sectorului imobiliar.
• Tencent a raportat rezultate mixte, în ciuda așteptărilor scăzute, deoarece compania a câștigat 134 miliarde RMB în al doilea trimestru. Între timp, gigantul de jocuri din China NetEase a depășit estimările la nivel general.
• Alăturați-vă lui Xiabing în timp ce restaurează o capodopera chineză folosind tehnologia de inteligență artificială Baidu în această săptămână actualizare film.

Analiza scurtă a cifrei de afaceri

Am discutat despre modul în care vânzătorii în lipsă profită de volumele ușoare de vară prin scurtarea acțiunilor de internet din China cotate la Hong Kong. Împingând pariurile lor într-o bandă subțire, scurt-urile pot fi agresive, deoarece mulți manageri de active nu apără acțiunile din cauza poziționării ușoare. Un factor major este o surplus legată de Actul Holding Foreign Companies Accountable (HFCAA). Am petrecut ceva timp ieri încercând să cuantific impactul vânzărilor în lipsă în această vară.

• În ultimii zece ani, cifra de afaceri din vânzarea în scurtă ca procent din cifra de afaceri totală în Hong Kong a fost în medie de 12%.
• În ultimele șase luni, acest procent a fost în medie de 18%, reprezentând o creștere de +50% a cifrei de afaceri în vânzare în scurt față de media pe 10 ani.
• În ultimul deceniu (2,324 de zile de tranzacționare de la 20 august 2012 până la 24 ianuarie 2022), nu a existat niciodată o zi în care cifra de afaceri scurtă a reprezentat 20% sau mai mult cifra de afaceri totală.
• Din 25 ianuarie 2022, până astăzi, au fost 22 de zile în care cifra de afaceri din vânzare în scurtă a reprezentat mai mult de 20% din cifra de afaceri totală.

Șocant, nu? La un moment dat, valul se va întoarce, făcând o zi tristă pentru pantaloni scurți. Vom discuta acest lucru în continuare în cadrul unui viitor webinar din septembrie. Rămâneţi aproape!

Știri cheie

Acțiunile asiatice s-au încheiat cu o săptămână în scădere, deoarece temerile Fed au afectat monedele asiatice. Indicele dolarului asiatic Bloomberg JP Morgan a atins astăzi un minim de 52 de săptămâni, închizându-se sub minimele din martie 2020 din COVID-2004, cel mai scăzut nivel din toamna lui XNUMX. Astăzi este, de asemenea, data de expirare pentru o serie întreagă de opțiuni, ceea ce ar putea face un aspect interesant. zi în SUA.

Cele mai intens tranzacționate acțiuni din Hong Kong au fost Tencent, care a câștigat +0.77%, deoarece cifra de afaceri scurtă a reprezentat 21% din totalul tranzacțiilor, Meituan, care a scăzut -0.7%, Alibaba, care a câștigat +1.42% și Kuaishou, care a câștigat +4.67 % pe măsură ce temerile de vânzare Tencent s-au risipit.

Potrivit rapoartelor, serviciul de livrare a restaurantelor Alibaba Ele.me va colabora cu TikTok de la ByteDance, care se numește „Douyin” în China. Aceasta este o veste mare și explică slăbiciunea din Meituan, care a înregistrat vânzări moderate de către investitorii continentali prin Southbound Stock Connect peste noapte. Acesta este, de asemenea, un alt semnal puternic că ciclul de reglementare a internetului din China s-a încheiat, deoarece două firme mari se pot asocia una cu cealaltă.

NetEase a scăzut cu -6.34%, în ciuda rezultatelor financiare pozitive, demonstrând în ce piață ciudată ne aflăm în prezent. Între timp, Baidu a scăzut cu -0.47%, deși, după încheiere, Hang Seng și-a anunțat intenția de a adăuga acțiunile la indici pe 2 septembrie.^nd.

Stocurile ecosistemelor de vehicule electrice din China continentală și Hong Kong au fost oprite peste noapte. Cu toate acestea, după încheiere, presa continentală a raportat că scutirea de taxe pe vânzări pentru achizițiile de vehicule electrice va fi prelungită din nou până la sfârșitul anului 2023.

Biroul de tranzacționare local al unei firme globale a remarcat că 80% din electricitatea provinciei Sichuan provine din energia hidroelectrică, care este limitată din cauza secetei cauzate de un val de căldură. O perspectivă grozavă! Valurile de căldură la nivel global din acest an atrag atenția asupra măsurilor de atenuare a schimbărilor climatice. Odată cu Legea de reducere a inflației adoptată în Statele Unite, perspectivele companiilor de energie curată nu au fost niciodată mai strălucitoare.

Tencent a raportat rezultate mixte ieri. Totuși, ceea ce a ieșit în evidență a fost capacitatea managementului de a controla costurile. Cheltuielile de vânzări și marketing au scăzut cu -21% de la un an la altul. În plus, compania a subliniat cât de expusă va fi la redresarea Chinei, cu aproximativ 46% din venituri depind de cererea consumatorilor, cum ar fi veniturile din publicitate. Investitorii nu apreciază această companie în mod corespunzător, deoarece orice redresare a cererii consumatorilor va duce la o creștere semnificativă a veniturilor pentru gigantul rețelelor sociale și a jocurilor de noroc.

În acest weekend, vor fi anunțate ratele prime de împrumut (LPR) pe 1 și 5 ani. Așteptările sunt pentru o reducere de 10 puncte de bază la 3.6% și, respectiv, 4.35%.

CNY a scăzut cu -0.43% față de dolarul american, închizându-se la 6.82 CNY/USD. Diferența dintre ciclul de relaxare al Chinei și ciclul de înăsprire din SUA cântărește CNY pe bază de dolar.

Imobiliarul a fost un sector cu cele mai bune performanțe atât în ​​Hong Kong, cât și în China continentală, deoarece reducerea LPR va reduce ratele ipotecare, stimulând astfel cererea, împreună cu sprijinul politic continuu pentru sector.

China continentală a fost oprită peste noapte, cu accent pe semiconductori, în ciuda rezultatelor bune de la AMAT ieri. În general, numele de creștere au fost oprite peste noapte pe continent.

Indicii Hang Seng și Hang Seng Tech s-au închis cu +0.05%, respectiv -0.01%, cu un volum care a scăzut cu -8% față de ieri, ceea ce reprezintă 62% din media pe 1 an. 288 de acțiuni au avansat, în timp ce 173 de acțiuni au scăzut. Cifra de afaceri din vânzările în scurtă din Hong Kong a scăzut cu -1.74% față de ieri, ceea ce reprezintă 74% din media pe 1 an, deoarece cifra de afaceri din vânzarea în scurt a reprezentat 20% din cifra de afaceri totală. Factorii de valoare și de creștere au avut o performanță bună, deoarece capitalurile mari au depășit cele mici. Cele mai performante sectoare au fost utilitățile, care au câștigat +2.17%, energia, care a câștigat +2.06%, și industria, care a câștigat +1.71%. Între timp, asistența medicală a scăzut cu -2.67%, produsele de bază au scăzut cu -0.59%, iar tehnologia informației a scăzut cu -0.33%. Cele mai performante subsectoare au inclus stocurile de energie nucleară, cărbune și energie curată, în timp ce băuturi alcoolice, CROCRO
, biotehnologie, AppleAAPL
ecosistem, iar stocurile de încărcare a vehiculelor electrice erau toate oprite. Volumele Southbound Stock Connect au fost ușoare, deoarece investitorii continentali au cumpărat o valoare netă de 131 de milioane de dolari din acțiuni din Hong Kong, deoarece Tencent și Meituan au fost vândute nete, iar Kuaishou a înregistrat cumpărări nete moderate.

Shanghai, Shenzhen și STARAR
Board-ul a scăzut cu -0.59%, -1.28% și, respectiv, -3.33%, la volum care a crescut cu +6% față de ieri, ceea ce reprezintă 106% din media pe 1 an. 1,330 de acțiuni au avansat, în timp ce 3,128 de acțiuni au scăzut. Factorii de valoare au depășit factorii de creștere, deoarece capitalurile mari au depășit cele mici. Cele mai performante sectoare au fost utilitățile, care au câștigat +2.3%, imobiliare, care au câștigat +2.03% și energia, care a câștigat +1.44%. Între timp, tehnologia informației a scăzut cu -3.33%, materialele au scăzut cu -2.02%, iar cele de consum discreționare au scăzut -1.86%. Subsectoarele cu cele mai bune performanțe au fost utilitățile electrice, generatoarele de energie termică, carnea de pui și stocurile de cărbune, în timp ce litiul, semiconductorii și mașinile au fost printre cele mai proaste. Volumul Northbound Stock Connect a fost moderat, deoarece investitorii străini au cumpărat acțiuni continentale în valoare de 127 de milioane de dolari. Obligațiunile de trezorerie au scăzut ușor, CNY a scăzut cu -0.43% față de dolari SUA până la 6.82 de la 6.79 ieri, iar cuprul a câștigat +1.15%.

Cursurile de schimb, prețurile și randamentele de aseară

• CNY / USD 6.82 față de 6.79 ieri
• CNY / EUR 6.85 față de 6.88 ieri
• Randament pentru obligațiuni guvernamentale de o zi 1% față de 1.08% ieri
• Randament pentru obligațiuni guvernamentale de 10 ani 2.59% față de 2.58% ieri
• Randament pe obligațiuni de 10 ani pentru China Development Bank 2.79% față de 2.78% ieri
• Prețul cuprului + 1.15% peste noapte