În februarie, gigantul de litiu Albemarle (ALB) arăta ca cel mai greoi jucător dintr-o industrie cunoscută pentru conservatorismul său – insuflat de excesele periodice de aprovizionare și de prăbușirea prețurilor. Deși prețurile litiului erau în creștere, iar boom-ul vehiculelor electrice a cerut o expansiune agresivă, veniturile Albemarle din trimestrul al patrulea au arătat o scădere a producției în 2021, cu o mică creștere a veniturilor din cauza contractelor legate în mare parte de prețurile din 2020.
X
Dar de când acțiunile Albemarle s-au prăbușit din cauza rezultatelor și a perspectivelor din trimestrul IV 4, percepțiile Wall Street s-au răsturnat. Acum este clar că conducerea Albemarle a demonstrat doar răbdarea și încrederea oferite de o mână câștigătoare.
În ciuda unor mari suișuri și coborâșuri, acțiunile Albemarle au crescut cu peste 20% într-un 2022 dificil, aproape de maxime record.
Acum, parțial datorită Legii de reducere a inflației, cărțile lui Albemarle s-au îmbunătățit. Seria sa de victorii pare să dureze până la zece ani.
Creșterea prețurilor litiului
În ciuda numelui legii, stimulente guvernamentale de zeci de miliarde de dolari pentru cumpărarea și construirea de vehicule electrice și baterii în SUA vor ajuta la menținerea prețurilor la litiu ridicate.
„Guvernul subvenționează în mod eficient anumite materiale legate de baterii”, cum ar fi litiul, a declarat analistul Cowen David Deckelbaum pentru IBD.
Aceste subvenții, inclusiv 7,500 USD pentru un nou EV și 45 USD per kilowatt-oră de capacitate a bateriei, ar putea însumează până la 12 miliarde USD pentru General Motors (GM) singur până în 2025, a scris analistul Wolfe Research Rod Lache într-o notă din 6 septembrie.
Chiar dacă prețurile litiului rămân ridicate, aceste subvenții vor unge roțile pentru cererea mai mare de vehicule electrice în SUA, care a rămas în urma Chinei și Europei.
Legea include, de asemenea, un credit fiscal de 10% pentru a compensa costurile de producție ale materialelor cheie ale bateriilor, cum ar fi litiu.
Acest lucru îl va ajuta pe Albemarle să „construiască mai multe active emblematice în America de Nord”, a spus Deckelbaum.
Planurile de litiu ale lui Albemarle din SUA
Albemarle are singura mină de litiu funcțională din SUA, o operațiune la scară relativ modestă care produce litiu din saramură în Silver Peak, Nevada. O extindere pe mai mulți ani ar trebui să dubleze producția în anii următori.
Dar are și aspirații să-și redeschidă mina de litiu Kings Mountain, NC. Albemarle a închis-o în anii 1980, pe măsură ce operațiunile sale cu saramură cu costuri mai mici au crescut în Chile.
La apelul său privind veniturile din 4 august din trimestrul al doilea, CEO-ul Jerry Masters a numit Kings Mountain o „resurse de top”. El a spus că Albemarle intenționează să construiască o instalație majoră de procesare a litiului în sud-est mai târziu în acest deceniu. Aceasta va avea capacitatea de a converti 100,000 de tone de minereu de litiu anual din Kings Mountain și din alte părți în litiu pentru baterii.
Albemarle a evidențiat, de asemenea, potențialul de a procesa litiul în formațiunea Smackover din sudul Arkansas, unde deja prelucrează bromul din saramură. Sprijinul Legii de reducere a inflației ar putea ajuta acest proiect, în ciuda provocării tehnice și a costurilor, mai târziu în acest deceniu.
Creșterea lui Albemarle
Pe măsură ce planurile de creștere ale lui Albemarle pentru SUA se conturează, aceasta își crește rapid capacitatea de procesare a litiului în afara SUA
„În acest an, intenționăm să livrăm proiecte care să dubleze capacitatea noastră anuală (conversie la litiu) de la 85,000 de tone la 200,000 de tone până la sfârșitul anului”, a spus Masters la apelul Q2. Aceasta ar putea ajunge la 500,000 de tone până la sfârșitul deceniului, spune Albemarle.
În 2021, Albemarle a anunțat o afacere de 200 de milioane de dolari pentru cumpărarea unei fabrici de procesare a litiului în China. În același timp, a început să pună bazele pentru a construi două facilități suplimentare în China până în 2024.
Pe lângă operațiunile sale cu saramură din Chile, Albemarle este un partener în joint-venture în minele de hardrock Greenbushes și Wodgina din Australia.
Albemarle a cumpărat un pachet de 60% din mina Wodgina pentru 1.3 miliarde de dolari în 2019, apoi a încetat imediat producția. Dar această afacere acum pare să dă roade. Producția de litiu a reluat la începutul acestui an și ar trebui să continue să crească până la 80 de kilotone pe an până în 2026, potrivit unei noi analize a aprovizionării realizată de analistul Deutsche Bank, Corinne Blanchard.
Rachete de ghidare Albemarle
Albemarle a fost puțin mai lent decât rivalii Sociedad Química y Minera de Chile (MP) Şi Livent (LTHM) pentru a beneficia de creșterea prețurilor la litiu începută anul trecut. Dar, deoarece prețurile litiului au continuat să crească la începutul acestui an, renegocierile contractelor au creat o excepție. Cea mai recentă orientare a lui Albemarle din august a avut un EPS pentru întregul an într-un interval de 19.25 USD-22.25 USD față de orientarea din februarie de 5.65 USD-6.65 USD. La mijloc, câștigurile Albemarle ar crește cu 414% în 2022 față de anul trecut.
În trecut, producătorii auto se bazau pe producătorii de baterii pentru a-și asigura aprovizionarea. Însă îngrijorarea cu privire la lipsa aprovizionării cu litiu îi face acum pe producătorii de automobile „se interacționează direct cu companiile miniere”, a spus analistul Loop Capital Christopher Kapsch. În iulie, Livent a anunțat o înțelegere pe termen lung „în care GM plătește efectiv cu ani în avans pentru aprovizionarea viitoare”, a spus el.
La apelul pentru Q2, Eric Norris, președintele operațiunilor cu litiu la Albemarle, a declarat că compania este deschisă să încheie parteneriate similare. Dar el a adăugat: „Nu suntem într-o poziție în care trebuie să strângem capital. Ar fi doar ceva ce facem ca parte a unui acord mai amplu pentru a ne promova agenda strategică și pentru a ne ajuta clienții de pe piață.”
Deficitul de litiu
În ciuda cursei de creștere a producției pentru a satisface cererea, industria litiului poate fi depășită. După ce a crescut modest estimările cererii și a redus așteptările privind oferta, Blanchard de la Deutsche Bank prezice o creștere a deficitului de aprovizionare. Ea vede că deficitul pieței deține în intervalul 5%-10% pentru câțiva ani, apoi va ajunge la 34% până la sfârșitul deceniului.
„Vedem mai multe investiții (în minerit de litiu), dar nu veți vedea rezultatele acestei investiții timp de 5-10 ani”, a spus ea.
Noua perspectivă a lui Blanchard arată că prețurile litiului se mențin mai aproape de nivelurile actuale, sporind perspectivele privind câștigurile operaționale ale litiului pentru Albemarle cu 13% în 2023.
Chiar și construcția de instalații pentru procesarea concentratului extras din saramură naturală și pompat în iazuri de evaporare poate dura câțiva ani. După aceea, este nevoie de încă șase luni pentru ca producătorii de baterii EV să semneze calitatea litiului. Urmează doi ani pentru a crește capacitatea.
Este puțin probabil ca noile tehnologii pentru exploatarea resurselor de litiu să ofere o soluție pe termen scurt pentru deficitul de litiu, spun analiștii.
Extracția directă cu litiu omite etapa de evaporare a saramurului. Dar fiecare astfel de proiect necesită „o soluție foarte personalizată”, în comparație cu o soluție dovedită, repetabilă, a spus Kapsch. „Este efectiv un proiect științific”, cu risc mai mare, un termen mai lung și costuri potențial mai mari.
Stoc ALB
Acțiunile Albemarle au crescut cu 1.5%, până la 280.94, joi, revenind de la media sa în creștere pe 50 de zile. Acțiunile se consolidează după ce s-au retras de la un record de 308.24 pe 14 septembrie linia de forță relativă, care urmărește performanța unei acțiuni față de indicele S&P 500, se menține la maxime record.
De asemenea, acțiunile SQM și Livent s-au retras modest de la nivelurile din toate timpurile. Analiștii de pe Wall Street prevăd că creșterea câștigurilor SQM și Livent va depăși ritmul torid al lui Albemarle în acest an.
AȚI PUTEA DORI, DE ASEMENEA:
Raportul de vineri privind locurile de muncă slabe poate încetini Fed, ridica S&P 500
Acestea sunt cele mai bune 5 acțiuni de cumpărat și urmărit acum
Nio se lansează în Europa în timp ce producătorii de vehicule electrice din China preiau VW, Tesla
Piața se inversează pe măsură ce raportul de locuri de muncă apare; Musk face noi cerințe pe Twitter
Sursa: https://www.investors.com/research/the-new-america/albemarle-plots-decade-long-lithium-charge-with-demand-racing-past-supply/?src=A00220&yptr=yahoo