Topline
O creștere neașteptată și susținută a prețurilor de consum a început să afecteze o gamă mai largă de bunuri și servicii decât a fost obișnuit în perioadele inflaționiste anterioare - un semn că creșterea prețurilor va persista probabil lunile următoare, a avertizat Goldman Sachs marți.
Creșterea neașteptată a prețurilor de consum „pare mai îngrijorătoare” acum, deoarece afectează mai mult ... [+]
AFP prin Getty Images
Fapte-cheie
Într-o notă de marți seara adresată clienților, economistul șef al companiei Goldman, Jan Hatzius, a spus că inflația recentă „pare mai îngrijorătoare” acum, din cauza creșterii prețurilor și a amplitudinii tot mai mari a inflației de bază, care exclude prețurile volatile la alimente și energie pentru a evalua mai bine un puterea de cumpărare pe termen lung a consumatorului.
Două treimi dintre articolele care cuprind indicele de bază al prețurilor de consum, care urmărește prețurile tuturor, de la îmbrăcăminte și mașini până la închiriere și îngrijire medicală, au înregistrat o inflație anuală de 4% din iulie anul trecut, comparativ cu doar 19% din coș în 2019, în timp ce 16% dintre articole au văzut prețuri crescute cu cel puțin 10% - mult mai mult decât 1% dintre articolele care au văzut acel nivel de inflație în perioade similare istorice.
Într-o evoluție „probabil mai alarmantă”, creșterile mari de preț au fost din ce în ce mai ample, extinzându-se dincolo de cele „impulsate în mod covârșitor de mișcări extreme în câteva categorii limitate de aprovizionare”, așa cum a fost cazul în mare parte a anului trecut pentru produse. precum mașinile și carnea, a spus economistul.
Cu aproximativ 50% dintre categorii raportând o inflație peste 4% în cel mai recent raport IPC, Goldman spune că amploarea indică că inflația de bază, care este deja la cel mai înalt nivel din aproape 40 de ani, ar putea crește cu încă 0.5 puncte procentuale în următoarele șase luni - înainte luând în considerare presiunea ascendentă suplimentară din creșterea salariilor sau constrângerile persistente ale lanțului de aprovizionare.
Dincolo de asta, „implicațiile sunt mai puțin clare”, a spus Hatzius, subliniind că inflația în creștere la sfârșitul anilor 1970 a coincis cu o inflație de lungă durată, în timp ce crizele de durată mai scurtă din 2000 și 2006 nu au făcut-o.
O certitudine aproape este că Rezerva Federală este de așteptat să combată creșterea prețurilor prin creșterea ratelor dobânzilor încă de luna viitoare, o mișcare de politică care a redus cu succes inflația în 2000 și 2006, dar Hatzius notează că au existat și repercusiuni: inflația a fost redusă în fiecare perioadă. , dar ratele mai mari au dus și la o prăbușire a stocurilor tehnologice și la o criză a prețurilor locuințelor.
Fundalul cheie
Trilioane de dolari în cheltuieli guvernamentale fără precedent au ajutat la menținerea economiei pe linia de plutire în timpul pandemiei, dar nivelurile inflației istorice ridicate au zguduit piața în ultimele luni – și cu atât mai mult în noul an. După ce a crescut cu 27% în 2021, indicele de referință S&P 500 a scăzut cu aproape 11% până acum în 2022. Bank of America și Morgan Stanley sunt printre băncile de investiții de pe Wall Street care au avertizat inflația – și nu pandemia și nici conflictul dintre Rusia și Ucraina – este acum cel mai mare risc pentru piață. Luna trecută, Fondul Monetar Internațional și-a retrogradat previziunile de creștere economică din SUA de la 5.2% la 4%, invocând, printre altele, eliminarea de către Fed a stimulentelor din perioada pandemiei ca un risc pentru economie.
Tangentă
Prețurile de consum au crescut cu 7.5% în cele 12 luni încheiate în ianuarie, marcând cea mai mare creștere anuală din februarie 1982, potrivit Departamentului Muncii.
Ce să urmăriți
Următoarea întâlnire de politică de două zile a băncii centrale se încheie pe 17 martie, când oficialii sunt așteptați să anunțe dacă – și cu cât – vor crește ratele dobânzilor. Economiștii Goldman Sachs estimează că Fed va anunța șapte creșteri consecutive de 25 de puncte de bază la fiecare dintre întâlnirile de politică monetară rămase din acest an - mai mult de două ori față de trei creșteri pe care mulți oficiali le-au prognozat.
Lecturi suplimentare
Inflația a crescut cu 7.5% în ianuarie, atingând un maxim din aproape 40 de ani (Forbes)
Nu doar petrol: amenințarea războiului alimentează creșterea prețurilor aluminiului și aurului, deoarece experții avertizează că „șocul” inflației ar putea reduce stocurile (Forbes)
„Apelul de trezire” al Fed: Investitorii „și-au pierdut încrederea” după ultima creștere a inflației – Cât de agresive ar putea fi creșterile ratelor? (Forbes)
Sursa: https://www.forbes.com/sites/jonathanponciano/2022/02/23/alarming-inflation-data-indicates-prices-could-keep-surging-for-months-goldman-sachs-warns/