Înainte de încheierea tranzacției Xilinx, creșterea uriașă are un preț

Cu aprobările necesare acum în vigoare, Microaparate avansate (AMD)Acordul /Xilinx se va încheia cel mai probabil săptămâna aceasta. Cu toate acestea, Chris Caso de la Raymond James observă că, datorită succesului continuu al AMD de la anunțul acordului, desăvârșirea acesteia vine cu un preț.

„La momentul anunțării tranzacției, în octombrie 2020, AMD se aștepta ca tranzacția să fie imediat pozitivă pentru EPS, marjele și fluxul de numerar”, a menționat analistul de 5 stele. „De atunci, însă, câștigurile AMD au crescut într-un ritm semnificativ mai mare decât câștigurile Xilinx. Prin urmare, comparativ cu octombrie 2020, analiza noastră arată acum că diluția din câștigurile de bază AMD (care va fi împărțită la un număr mai mare de cote în urma tranzacției) depășește acumularea din adăugarea câștigurilor Xilinx (care a crescut într-un ritm mai lent față de. AMD).”

Ca atare, aducerea Xilinx sub fold va fi „acretivă” pentru marjele și fluxul de numerar, dar EPS non-GAAP va fi afectat. Presupunând că nu există aproape sinergii de costuri pe termen scurt, câștigurile din 2022 se vor dilua cu aproximativ 0.43 USD (aproximativ 11%), iar odată ce sinergiile vor fi capturate în 2023, va exista o diluare anuală a EPS de 0.39 USD (aproximativ 8%).

Deși acest lucru diferă de așteptările la momentul anunțării acordului, nu modifică puțin imaginea de ansamblu și arată în cele din urmă ritmul în care AMD crește.

Ca atare, Caso consideră că problema este „un factor foarte minor în teza sa AMD și mult mai puțin impactant decât dinamica câștigurilor de acțiuni și creșterea fundamentală în segmentul centrelor de date”. În următorii câțiva ani, analistul se așteaptă ca compania să continue să furnizeze „câștiguri impresionante ale cotelor”, bazate pe o foaie de parcurs puternică și pe „conducerea tehnologică” pe care compania o are acum față de Intel.

Deci, este un vot de încredere din partea Caso, care menține un rating Outperform (adică Cumpărați) pe AMD și îl susține cu un preț țintă de 160 USD. În cazul în care teza sa se dovedește corectă, investitorii caută randamente pe un an de 38%. (Pentru a urmări istoricul lui Caso, click aici)

Ce face restul străzii despre perspectivele AMD? Bazat pe 14 cumpărări vs. 9 deține, acțiunea se mândrește cu un rating de consens pentru Cumpărare moderată. Prețul mediu țintă este chiar sub obiectivul lui Caso; la 156.95 USD, cifra sugerează o apreciere a acțiunii de ~35% în anul următor. (Consultați analiza stocului AMD pe TipRanks)

Povestea continuă

Pentru a găsi idei bune pentru tranzacționarea acțiunilor la evaluări atractive, accesați cele mai bune stocuri de cumpărat ale TipRanks, un instrument nou lansat care unește toate informațiile de capital ale TipRanks.

Disclaimer: Opiniile exprimate în acest articol sunt doar cele ale analistului prezentat. Conținutul este destinat să fie utilizat numai în scop informativ. Este foarte important să faceți propria analiză înainte de a face orice investiție.