(Bloomberg) — În august, când grupul indian Adani se apropia de finalizarea achiziției de 10.5 miliarde de dolari a două afaceri de ciment, conglomeratul și băncile sale au depus niște dosare deosebit de complicate.
Cele mai citite de la Bloomberg
Pe pagina 21 a unui document de 85 de pagini era o diagramă a șapte firme nelistate înregistrate în Insulele Virgine Britanice, Mauritius și Dubai. Erau interconectați unul cu celălalt, iar unul ar fi cumpărat acțiunile companiei de ciment pe piața liberă.
Dar beneficiarul final al celor șapte entități nu a fost enumerat ca chip public și președinte al grupului, miliardarul Gautam Adani. În schimb, dosarele spuneau că proprietarii lor efectivi erau fratele său mai mare, Vinod, și soția lui Vinod, Ranjanben.
Nici Vinod, nici Ranjanben nu dețin funcții de conducere în vreo companie Adani listată și nu se numără printre directorii de top listați pe site-ul conglomeratului. Cu toate acestea, apariția numelor lor în legătură cu cea mai mare achiziție vreodată a grupului sugerează influența pe care fratele puțin cunoscut al lui Adani o exercită în imperiul în expansiune – precum și stilul familiei de a folosi un labirint de companii mici atunci când face afaceri mari.
În ultimele săptămâni, Vinod - care a lucrat în Dubai de ani de zile și este descris în dosare ca cetățean cipriot - a intrat în centrul atenției internaționale, după ce vânzătorul de scurtături Hindenburg Research l-a numit în mod proeminent în raportul său usturător despre grupul Adani, care a alimentat o dezamăgire. de peste 140 de miliarde de dolari în acțiunile sale.
„Vinod Adani, prin intermediul mai multor asociați apropiați, gestionează un vast labirint de entități-shell offshore”, a spus Hindenburg, identificând entități din Mauritius, Cipru, Emiratele Arabe Unite, Singapore și mai multe insule din Caraibe. Aceste entități „fac tranzacții regulate și secrete cu Adani”, se spune. Hindenburg nu a aprofundat în detaliile achiziției de ciment.
Grupul Adani a publicat o respingere de 413 de pagini în care neagă toate acuzațiile lui Hindenburg.
Angajații de la birourile Vinod din Dubai au direcționat cererile de comentarii către sediul conglomeratului din India.
„Vinod Adani nu deține nicio funcție de conducere în nicio entitate listată Adani sau filialele acestora și nu are niciun rol în afacerile lor de zi cu zi”, a spus un purtător de cuvânt al Grupului Adani, ca răspuns la un set detaliat de întrebări trimise de Bloomberg News. „Aceste întrebări nu au nicio relevanță și nu putem comenta despre relațiile și tranzacțiile de afaceri ale domnului Vinod Adani”.
Conglomeratul nu a răspuns solicitărilor de a pune Vinod sau Ranjanben – care este descris ca designer de interior într-un dosar din Cipru – disponibile pentru comentarii.
Chiar dacă Vinod nu deține poziții formale și nu participă la operațiunile zilnice, el este un negociator cheie pentru Grupul Adani atunci când strânge fonduri de pe piețele internaționale și este implicat în planificarea direcției strategice a grupului, a spus o persoană familiarizată cu problema. Un apropiat al lui Gautam, lui Vinod îi place să păstreze un profil scăzut și se ocupă direct cu membrii familiei, a spus persoana. Familia nu crede că a făcut ceva nepotrivit cu structurile de afaceri care implică Vinod, potrivit persoanei.
Cu toate acestea, familia Adani intenționează să se uite mai atent la unele dintre entitățile pe care le-a construit pentru a vedea cum să le structureze cel mai bine în viitor, pentru a-i liniști pe investitori, a spus persoana.
Rețeaua de firme mici construită de dinastia Adani oferă unul dintre cele mai puternice mementouri de până acum despre cât de complexe pot fi conglomeratele de familie în India, acum una dintre economiile cu cea mai rapidă creștere din lume. În timp ce multe companii au angajat manageri profesioniști, altele sunt încă dominate de legăturile familiale, care pot face mai greu pentru bănci și investitori să știe pe deplin cu cine fac afaceri, unde curg banii și ce câmpuri minate de reglementare ar putea apărea.
Vinod este miliardar prin deținerile sale de acțiuni la companiile cotate la bursă Adani Group. Totuși, el duce o viață în mare parte liniștită în Dubai, au spus oameni familiarizați cu problema. Un dosar în Cipru îi pune vârsta la 74 de ani.
Grupul Adani este un conglomerat vast cu filiale listate și nelistate care desfășoară afaceri în orice, de la porturi la energie, cu o acoperire care se întinde din India până în Africa și Australia. Mai multe depuneri de datorii îl includ pe Vinod ca o figură cheie în cadrul conglomeratului, spunând că Grupul Adani ar trebui înțeles ca însemnând Vinod, Gautam și un alt frate Rajesh, care este director general, precum și alte entități, cum ar fi un trust de familie.
RN Bhaskar, autorul unei noi biografii despre Gautam, a spus că „toate tranzacțiile din străinătate sunt monitorizate îndeaproape de Vinod”, dar a remarcat că nu știa nimic altceva despre Vinod.
În zilele în care Gautam era student și a rămas cu Vinod, el îl considera o figură paternă, iar Vinod era tutorele său oficial, a spus Bhaskar. „Astăzi, sunt mai mult sau mai puțin egali. I-am întâlnit la o adunare socială și am găsit chimia caldă și amabilă.”
Adresa Mauritius
Anul trecut, când Grupul Adani a cumpărat activele de ciment ale gigantului elvețian Holcim AG în India, tranzacția pentru Ambuja Cements Ltd. și ACC Ltd. a fost finalizată printr-o entitate din Mauritius numită Endeavour Trade and Investment. Autoritățile de reglementare indiene au aprobat oferta deschisă.
La adresa listată pentru Endeavour din Mauritius se aflau birourile Amicorp, o companie externă care furnizează servicii juridice și administrative corporațiilor. Hindenburg susține în raportul său că Amicorp a lucrat pe scară largă pentru a ajuta Grupul Adani să construiască o rețea de entități offshore. Amicorp nu a răspuns la o solicitare de comentariu.
Alex Cobham, economist și director executiv al Rețelei de Justiție Fiscală din Marea Britanie a spus că straturile multiple, lipsa relativă de transparență a jurisdicțiilor și tipul de entități utilizate pentru tranzacția cu ciment prezintă mai multe riscuri pentru investitori și autorități de reglementare.
„Acestea includ riscul că nu se fac actualizări în timp util ale proprietarului efectiv; riscul ca complexitatea să permită abuzul de taxe și reglementări în jurisdicțiile în care are loc activitatea reală”, a spus Cobham. „Și, poate cel mai relevant aici, riscul ca investitorii să fie prejudiciați, deoarece li se refuză informațiile necesare pentru a evalua cu acuratețe o companie.”
În Dubai, alte legături dintre Vinod și Gautam sunt expuse în Jumeirah Lake Towers, un grup de zgârie-nori eleganti cu vedere la malul apei. Adrese populare pentru firmele financiare, acestea găzduiesc afaceri aparținând Grupului Adani precum și altele Vinod.
La etajul 36 al unui turn se află un birou cu trei plăcuțe cu numele în exterior, care scriu: Emerging Market Investment DMCC, RVG Exim DMCC și Adani Global Investment DMCC. Un membru al personalului a spus că este biroul de familie al lui Vinod. Pe site-ul său, Emerging Market Investment DMCC spune că Vinod este promotorul său, termenul folosit în India pentru fondatori și proprietari.
Cele trei nume de companii sunt, de asemenea, menționate în raportul Hindenburg ca fiind printre zeci de entități-figură din paradisurile fiscale offshore.
Investiții în piețele emergente DMCC a jucat un loc proeminent în du-te și înapoi dintre Grupul Adani și Hindenburg. Hindenburg a spus că firma a împrumutat un miliard de dolari unei filiale a unei unități cotate la bursă numită Adani Power și a pus sub semnul întrebării sursa acelor fonduri.
Grupul Adani a spus că acuzația este „incorectă” și că banii nu au fost împrumutați. În realitate, Emerging Market Investment DMCC a achiziționat datoria nesustenabilă a unei afaceri de energie de la creditori pentru 100 de dolari, a spus conglomeratul.
Companiile Shell „fac parte integrantă din scena investițională din India”, a declarat Milan Vaishnav, directorul Programului pentru Asia de Sud la Carnegie Endowment for International Peace. „Ceea ce a atras atenția oamenilor a fost numărul de entități-cochilie implicate și legăturile cu fratele lui Gautam Adani”, a spus Vaishnav despre raportul Hindenburg.
Ocupând etajul 27 al unei alte clădiri din Jumeirah Lake Towers, se află birourile cu pereți albi și de sticlă ale Adani Global FZE - un distribuitor de mărfuri care face parte din Grupul Adani. Cea mai mare cabină din acest birou este folosită de Vinod, un semn de respect acordat unui membru mai în vârstă al familiei, a spus o persoană familiară cu problema, care a cerut să nu fie numită pentru că nu era autorizată să vorbească public. Vinod petrece zilnic două sau trei ore în acest birou, dar nu se implică în operațiunile de zi cu zi, a spus persoana.
Vinod Shantilal Adani, ca și fratele său Gautam, s-a născut într-o familie a unui mic comerciant de textile din statul indian de vest Gujarat. După ce și-a început cariera în 1976, gestionând puterea pentru o afacere din Mumbai, Vinod și-a extins portofoliul de mărfuri în Singapore, potrivit unor reviste publicate despre el în presa indiană în urmă cu șapte ani.
Vinod s-a mutat pentru scurt timp la Singapore, înainte de a se muta în Dubai, unde și-a făcut avere comerțând zahăr, petrol, aluminiu, cupru și fier vechi, a spus presa. Miliardarul este un adept al religiei Jain care pune accent pe vegetarianism și non-violență.
Raportul Hindenburg a alimentat scăderi ale stocurilor care au șters acum 72.9 miliarde de dolari din averea lui Gautam. Vinod a suferit propriul său hit, deoarece valoarea acțiunilor sale deținute prin Emerging Market Investment DMCC a scăzut. Valorind 1.4 miliarde de dolari înainte de raport, acțiunile Vinod sunt acum evaluate la aproximativ 1 miliard de dolari, conform indicelui Bloomberg Billionaires.
Pentru mai multe, citiți: Criza de 108 de miliarde de dolari a lui Adani zguduie credința investitorilor în India
În India, șeful unei mari firme controlate de o familie, care a cerut să nu fie identificat pentru a vorbi liber despre unul dintre cei mai puternici magnați ai țării, a spus că acuzațiile împotriva lui Adani au aruncat o lumină proastă asupra țării și în special a companiilor conduse de o rețea de rude.
Acuzațiile despre familia Adani riscă să afecteze părți mari din industria indiană, chiar dacă multe companii și-au profesionalizat în mare măsură managementul în ultimii ani, a spus această persoană.
Alice Wang, un manager de portofoliu cu sediul la Londra la Quaero Capital LLP, a declarat că pe piețele emergente precum India, rețelele de familie pot fi critice în primele etape ale dezvoltării unei afaceri.
„Dar structurile familiale pot deveni pasive mai târziu”, a spus ea. „Când companiile încearcă să instituționalizeze, să internaționalizeze sau să formeze planuri de succesiune.”
– Cu asistența lui Blake Schmidt, PR Sanjai, Ben Bartenstein, Kamlesh Bhuckory și Georgios Georgiou.
(Actualizări cu detalii despre depuneri)
Cele mai citite din Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Sursa: https://finance.yahoo.com/news/adani-brother-plays-opaque-powerful-210000274.html