(Bloomberg) — Prăbușirea acțiunilor din imperiul asediat al lui Gautam Adani s-a intensificat la peste 100 de miliarde de dolari, deoarece consecințele acuzațiilor de fraudă ale unui vânzător în lipsă l-au determinat pe miliardarul indian să retragă o ofertă record de acțiuni și să anunțe o revizuire a strategiei sale de piață de capital.
Cele mai citite de la Bloomberg
Adani Enterprises Ltd. a scăzut cu peste 15% înainte de a reduce unele pierderi. Acțiunile au scăzut cu 28% miercuri, ceea ce a determinat compania să renunțe la vânzarea de acțiuni ulterioare de 2.4 miliarde de dolari pentru a izola investitorii din ofertă de potențiale pierderi. Majoritatea celorlalte nouă acțiuni din grup au scăzut și ele.
Criza a eliminat o valoare de piață de 104 miliarde de dolari pentru acțiunile grupului, de când vânzătorul în lipsă din SUA Hindenburg Research a făcut acuzații de fraudă împotriva conglomeratului. Obligațiunile grupului au scăzut, de asemenea, la niveluri de dificultate, băncile fie cerând mai multe garanții pentru împrumuturi, fie examinând valoarea datoriilor firmelor pentru a acorda împrumuturi.
Întrebarea acum este ce va face Adani pentru a preveni scăderea de sub control a tulburărilor, mai ales după regresul cu oferta de acțiuni, care ar fi fost cea mai mare din India, și pentru a-și ridica și mai mult profilul global. Riscul este, de asemenea, ca mai multe instituții financiare să înceapă să-și verifice expunerea la un imperiu de afaceri care se extinde de la porturi la energia verde.
Citește mai mult: Adani renunță brusc la vânzarea de acțiuni de 2.4 miliarde de dolari pe măsură ce criza crește
„Cel mai mare risc este dacă Grupul Adani se confruntă cu o deteriorare severă a accesului la finanțare, în special la entitățile sale cu efect de levier puternic”, a scris Leonard Law, analist senior de credit la Lucror Analytics, într-o notă. „Acest lucru se datorează faptului că o criză de lichiditate la oricare dintre entități poate avea un efect de undă asupra accesului la finanțare pentru grupul mai larg. Acestea fiind spuse, grupul poate continua să strângă fonduri de la bănci onshore și obligațiuni pentru moment.”
Grupul de avere a Citigroup Inc. s-a alăturat, de asemenea, Credit Suisse Group AG pentru a opri acceptarea titlurilor de valoare ale grupului de firme al lui Adani ca garanție pentru împrumuturi în marjă, pe măsură ce băncile intensifică controlul finanțelor magnatului indian.
Hindenburg Research a acuzat săptămâna trecută grupul Adani de manipulare „descarată” a pieței și fraudă contabilă, declanșând o vânzări intense a acțiunilor. Adani a negat în mod repetat acuzațiile, a numit raportul „fals” și a amenințat cu acțiuni legale.
Decizia Adani Enterprises de a-și retrage vânzarea ulterioară de acțiuni nu va avea niciun impact asupra operațiunilor sale existente și planurilor de viitor, a spus Adani într-un discurs video joi. „Bazele de bază ale companiei noastre sunt puternice. Bilanțul nostru este sănătos și activ, robust. Odată ce piața se va stabiliza, ne vom revizui strategia pieței de capital.”
Ochii sunt, de asemenea, asupra a ceea ce ar putea face guvernul prim-ministrului Narendra Modi, larg perceput ca având legături strânse cu Adani, pentru a ajuta la atenuarea stărilor neplăcute ale grupului, având în vedere importanța acestuia din urmă pentru economia națiunii. Raportul lui Hindenburg a ridicat, de asemenea, întrebări cu privire la guvernanța corporativă a Indiei, în timp ce Adani însuși a numit raportul drept un atac asupra țării în sine.
Situația a escaladat miercuri cu o scădere record de 28% în Adani Enterprises. Ulterior, a renunțat la vânzarea de acțiuni ulterioare de 2.4 miliarde de dolari, chiar dacă a fost subscrisă în totalitate cu sprijinul unor investitori importanți din India și din Golf.
„Este neobișnuit ca o ofertă secundară ca aceasta să fie anulată”, a spus Ben Silverman, director de cercetare la VerityData. „Atragerea unei oferte în ultimul moment nu inspiră multă încredere în acest moment.”
Stresul s-a extins și pe piața de credit.
Obligațiunile emise de Adani Ports & Special Economic Zone Ltd. și Adani Green Energy Ltd. au scăzut cel mai mult în tranzacțiile secundare globale miercuri. Unele bilete ale celor două companii au un randament mai mare de 30%, mult peste randamentul mediu al investiției de 4.96% și randamentul obligațiunilor nedorite de 8.14%.
Grupul Adani are 34.7 milioane de dolari plăți de cupon datorate săptămâna aceasta pentru obligațiunile sale în dolari.
Adani Enterprises și-a asigurat marți abonamentul complet pentru cea mai mare vânzare de acțiuni ulterioare din India, ultima zi pentru oferte, pe fondul unei creșteri de ultim moment a interesului acționarilor existenți și a investitorilor instituționali. Finalizarea așteptată a înțelegerii a fost văzută ca o victorie pentru Adani.
Totuși, având în vedere că acțiunile companiei se închid miercuri la 2,135.35 rupii, investitorii care au cumpărat în gama de oferte cuprinse între 3,112 rupii și 3,276 rupii ar avea pierderi mari imediate.
Privind evaluări, „ar putea exista mai multe dezavantaje pentru acțiunile grupului Adani”, a spus Nitin Chanduka, analist la Bloomberg Intelligence. „Băncile ar putea primi o lovitură în cazul în care ieșirile din străinătate se intensifică și există o neplată a obligațiunilor, dar până acum nu au ratat plățile dobânzilor.”
-Cu asistența lui Abhishek Vishnoi, Matt Turner, Josyana Joshua, Finbarr Flynn și PR Sanjai.
Cele mai citite din Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Sursa: https://finance.yahoo.com/news/adani-stock-wipeout-deepens-104-035342405.html