Pierderile bursei Adani au atins 145 de miliarde de dolari la o lună după atacul vânzătorilor în lipsă

Imperiul de afaceri al lui Gautam Adani a fost șters de peste 145 de miliarde de dolari din valoarea sa în luna de când un vânzător în lipsă din SUA a presupus fraudă, dezvăluind bătălia cu care încă se confruntă magnatul indian pentru a recâștiga încrederea investitorilor.

Vânzarea declanșată de Hindenburg Research, care l-a acuzat pe Adani de manipularea stocurilor și frauda contabilă, a șters peste 60% din valoarea companiilor cotate la bursă ale lui Adani și a zguduit un imperiu care se întinde prin porturi până la aeroporturi până la energie.

Adani a negat cu fermitate acuzațiile lui Hindenburg, dar acțiunile au rămas sub presiune. Vineri, Falls a lăsat capitalizarea globală de piață a grupurilor listate la cel mai scăzut nivel de când Hindenburg și-a ridicat acuzațiile.

Criza care a cuprins setul extins de afaceri a contribuit la reducerea propriei avere a miliardarului cu 79 de miliarde de dolari de la începutul anului, permițând industriasului indian rival, Mukesh Ambani, să recupereze titlul de cea mai bogată persoană din Asia.

„Unele dintre companii erau scumpe, prea scumpe, la o evaluare de peste 100 de ori PE”, a declarat Abhishek Jain, șeful de cercetare la Arihant Capital din Mumbai. El a adăugat că „ciocănirea” de către investitori a însemnat că unele dintre acțiuni erau acum la prețuri mai atractive și „poate fi interesant să aruncăm o privire [la]”.

Înainte de frământările din acest an, Adani și-a extins imperiul cu o viteză vertiginoasă, asumându-și mai multe datorii și împingând în zone care necesitau investiții substanțiale, inclusiv afaceri cu hidrogen și energie solară.

Dar acum sunt semne de retragere. Mai multe companii Adani au întrerupt investițiile viitoare, inclusiv un Centrală electrică pe cărbune de 847 de milioane de dolari achiziţie. Săptămâna trecută, un acord de către Adani Power Maharashtra Limited pentru a stabili un unitate de măcinare a cimentului cu Orient Cements a fost anulat.

„Nu ne vom lua noi angajamente până nu vom rezolva această perioadă de volatilitate”, a declarat directorul financiar al grupului, Jugeshinder „Robbie” Singh, analiştilor, în urma rezultatelor din această lună de la Adani Enterprises, compania emblematică a grupului.

Decizia de a renunța la vânzarea de acțiuni de 2.4 miliarde de dolari de către Adani Enterprises la începutul lunii a fost una dintre cele mai izbitoare lovituri date de criză. De atunci, agenția de rating Moody's și-a redus perspectiva asupra mai multor companii din Grupul Adani.

Obligațiunile în dolari emise de companiile Adani s-au vândut, cu obligațiuni separate de 750 de milioane de dolari de la Adani Green Energy și Adani Ports, cu scadență în 2024 și, respectiv, 2027, fiecare tranzacționându-se la aproximativ 0.80 USD pe dolar.

„Oamenii nu au nicio problemă să cumpere credite indiene”, a spus șeful sindicatului de obligațiuni din Asia pentru o bancă de investiții vestică. „E Adani pe care nu se vor atinge.”

Având în vedere că imperiul Adani este încă examinat cu atenție, analiștii au spus că grupul ar trebui să se concentreze pe reducerea efectului de levier și să liniștească investitorii cu privire la robustețea afacerilor sale subiacente.

„Trebuie să se concentreze pe conservarea numerarului, pe plata anticipată a datoriilor”, a spus Varun Fatehpuria, fondatorul și directorul executiv al platformei digitale de gestionare a averii Daulat din Kolkata. „Oamenii caută mai multă claritate și transparență în starea de sănătate reală a afacerii.”

Tulburările de pe bursă au dus și la stresuri legate de împrumuturile luate de familia lui Adani susținute de acțiuni la companiile listate. Mai devreme luna asta, Adani a rambursat un împrumut garantat cu acțiuni de 1.1 miliarde de dolari după ce s-a confruntat cu un apel în marjă de peste 500 de milioane de dolari.

Potrivit unei persoane familiarizate cu problema, directorii de la Adani Group vor să plătească încă un miliard de dolari din împrumuturi restante garantate cu acțiuni luate de familie sau „promotori”.

Într-un efort de a-i liniști pe deținătorii de obligațiuni, companiile Adani plătesc unii creditori înainte de termen. Directorul general pentru Porturile Adani și Zona Economică Specială, Karan Adani, a declarat că compania va rambursa sau va plăti în avans împrumuturi de peste 600 de milioane de dolari în anul financiar următor, pentru a-și reduce raportul datorie/castiguri. Compania a rambursat săptămâna trecută 5 miliarde de lei (60.3 milioane de dolari) unui fond mutual indian împotriva titlurilor comerciale aflate la scadență.

„Pentru a spori sentimentul participanților pe piață sau al deținătorilor de obligațiuni, aceștia au plătit o mulțime de datorii devreme”, a declarat Abhishek Jain, șeful de cercetare la Arihant Capital, cu sediul în Mumbai.

În ciuda retragerii din ultimele săptămâni, există semne că Adani își păstrează ambițiile internaționale – a trecut o lună de când Adani a vizitat Israelul pentru a finaliza achiziția comună de către grup a portului strategic Haifa din Israel. Între timp, Adani Group a declarat că a licitat pentru o fabrică de oțel în construcție în statul central indian Chhattisgarh, pe care guvernul o vinde.

Într-un videoclip lansat la scurt timp după ce vânzarea acțiunilor Adani Enterprises a fost abandonată, Adani a spus că „ne vom continua să ne concentrăm pe crearea și creșterea valorii pe termen lung”.