Povestea vânzărilor scurte Adani nu este o problemă pentru bursa din India

Adani Group, un holding indian care este investit puternic pe piețele energetice de acasă, este cea mai recentă țintă a pieței emergente vânzători în lipsă. Problemele, însă, nu sunt problemele Indiei. Investitorii nu ar trebui să considere aceasta versiunea indiană a „Evergrande” implicit imobiliar in China.

În BlackRock'sBLK
iShares MSCI India (INDAINDA
) fond tranzacționat la bursă, companiile lui Adani, respectiv Adani Total Gas (1.1%), Adani Enterprises (1.08%), Adani Transmission (0.77%), Adani Green Energy (0.65%), Adani Ports (0.43%) și Adani Power ( 0.26%), toate reprezintă mai puțin de 4% din fond. Nu este o exploatare de top în Fondul de câștiguri Wisdom Tree India (EPI). EPI și INDA s-au mutat destul de mult în pas în ultimele 12 luni. Adani Enterprises, de exemplu, este un tren fugit. A crescut cu 79% în ultimul an, în timp ce ambele ETF-uri din India au scăzut cu 8.8%. În ultimii doi ani, Adani Enterprises este ca bitcoinul indian, în creștere cu 470.9% – ceea ce este, de fapt, mult mai bun decât bitcoin (-32.4% în doi ani).

Acțiunile din China Evergrande au fost a fost oprită de la tranzacționare în martie trecut. Acțiunile din China au căzut la această știre, dar politica Zero Covid a avut la fel de mult de-a face cu acea piață de sadsack decât Evergrande. MSCI China și indicele CSI-300, care măsoară acțiunile cotate la Shanghai și Shenzhen, au crescut din octombrie.

În acest moment, toată lumea știe despre ce este toată agitația Adani.

Creșterea meteoritică a lui Adani în ultimii doi ani a fost un steag roșu pentru unii. Și anume, Hindenburg Research, o firmă mică de cercetare a investițiilor din New York City. Ei le-au spus clienților să arunce acțiunile companiei luni, spunând că Adani conduce o „escrocherie corporativă”. Raportul lor a fost publicat pe 24 ianuarie.

În raportul lor lung (complet cu 68 de note de subsol), analiștii Hindenburg au spus că Miliardarul listat pe Forbes, Gautam Adani, fondatorul și președintele Grupului Adani, a adunat o avere netă de aproximativ 120 de miliarde de dolari, adăugând peste 100 de miliarde de dolari în ultimii trei ani „în mare parte prin aprecierea prețului acțiunilor în cele șapte companii listate ale grupului”.

„Chiar dacă ignorați concluziile investigației noastre și luați situația financiară a Grupului Adani la valoarea nominală, cele șapte companii cheie listate au 85% dezavantaje doar pe o bază fundamentală din cauza evaluărilor vertiginoase”, au scris autorii raportului.

Duminică, Adani a răspuns cu un răspuns și mai lung la raportul lui Hindenburg – numindu-i „Madoffs of Manhattan” și că raportul nu era „nimic decât o minciună”.

este 413 pagini dacă ești un cititor rapid și ai o pauză de prânz de trei martini.

Adani: Prea mare pentru a eșua?

Hindenburg are rost. Când vine vorba de evaluare, proprietățile Adani sunt în afara lanțului.

Știm cu toții că energia verde este la furie, dar Adani Green Energy merită cu adevărat De 353 de ori după câștigurile de 12 luni? Acțiunile au scăzut cu 20% în India luni.

Dar, ținând cont de conexiunile lui Adani din Delhi și de faptul că este un jucător pe piețele extrem de importante ale energiei și energiei, această companie ar putea fi „prea unică pentru a eșua”, spune Shumita Deveshwar, economist șef al TS Lombard din Delhi. .

Adani urmează să facă o corecție majoră, dar piața de acțiuni din India, care a beneficiat de închiderea Zero Covid a Chinei, deoarece investitorii doar au pus bani într-o economie care urma să funcționeze în fiecare zi, spre deosebire de problemele în curs de pandemie din China, nu va accident din cauza asta.

„Controlul investitorilor asupra acțiunilor indiene va crește, dar din punct de vedere al guvernanței corporative, India se clasează mai bine decât majoritatea piețelor emergente”, spune Deveshwar. Un Tabloul de bord al guvernanței corporative din India dezvoltat în colaborare cu International Finance Corporation și Bombay Stock Exchange a constatat că standardele companiilor indiene mai mari s-au îmbunătățit. Adani nu este norma.

Pe frontul prea mare pentru a eșua, Adani are sprijinul guvernului Narendra Modi. Modi rămâne foarte popular în India.

Clasamentul de popularitate al lui Modi este printre cele mai înalte din lume pentru liderii politici, iar fervoarea naționalistă hindusă este ridicată – o treabă pe care Adani a sărit, conform părerii lui Hindenburg.

Problema lui Adani nu este o problemă a Indiei, deși India ar putea să o ia pe bărbie pe termen scurt. Pentru Deveshwar, „piețele se vor stabiliza în lunile următoare”.