(Bloomberg) — Aranjamentele de finanțare din conglomeratul Adani Group au transmis un nou răcoare pe piețele ESG, pe măsură ce investitorii se trezesc la un nou risc.
Cele mai citite de la Bloomberg
Cel mai mare fond de pensii din Norvegia, KLP, a renunțat recent la întreaga sa deținere de acțiuni la Adani Green Energy Ltd., partea din surse regenerabile a imperiului, pe fondul îngrijorării că ar fi putut, din neatenție, să fi contribuit la finanțarea unora dintre cele mai poluante activități din lume prin intermediul mizei. Un dosar public din 10 februarie a arătat că Adani folosește acțiunile companiilor sale verde ca garanție într-o facilitate de credit care ajută la finanțarea minei de cărbune Carmichael din Australia, prin intermediul Adani Enterprises Ltd.
KLP a inclus cărbunele din portofoliul său, astfel încât orice finanțare indirectă a proiectului Carmichael ar reprezenta o „încălcare a angajamentelor noastre”, a declarat Kiran Aziz, șeful de investiții responsabile al KLP, într-un interviu.
De când vânzătorul în lipsă Hindenburg Research și-a publicat raportul critic pe 24 ianuarie, investitorii au răspuns acuzațiilor sale de fraudă și manipulare a pieței prin vânzarea de acțiuni Adani. Dar pentru investitorii cu mandate de mediu, sociale și de guvernare, există un strat suplimentar de durere, deoarece își dau seama că dolarii lor verzi susțin indirect cei mai murdari combustibili fosili.
„Investițiile în alte părți ale Grupului Adani se scurg în finanțarea Carmichael”, a declarat Ulf Erlandsson, directorul executiv al Anthropocene Fixed Income Institute, care urmărește Grupul Adani de la jumătatea anului 2020. „Investitorii care au restricții cu privire la finanțarea exploatării termice a cărbunelui ar trebui să revizuiască expunerile potențiale în întregul Grup Adani.”
Peste 500 de fonduri înregistrate în Uniunea Europeană ca „promovare” a obiectivelor ESG dețin acțiunile Adani, fie direct, fie indirect, conform datelor compilate de Bloomberg.
Un purtător de cuvânt al lui Adani nu a răspuns unei solicitări de comentarii. Conglomeratul a negat în mod repetat acuzațiile din raportul Hindenburg și a amenințat cu acțiuni legale.
Erlandsson de la AFII a spus că un investitor de acțiuni care oferă acțiuni ca garanție nu contaminează neapărat alți acționari. Dar „concentrarea ridicată a acțiunilor și alte interrelații” din conglomeratul Adani reprezintă un strat suplimentar de risc, a spus el. Un preț mai mare la acțiunile lui Adani Green crește valoarea garanției, scăzând riscul de credit pentru finanțarea de către SBI a proiectului de cărbune, care apoi „ipotetic, se concretizează în faptul că banca poate oferi o dobândă mai mică pentru Carmichael”, a spus el.
Prețul acțiunilor Adani Green a scăzut cu aproape 70% în acest an, în timp ce datoria sa a scăzut și ea. Compania a declarat pe 7 februarie că a câștigat sprijinul investitorilor după ce a raportat un venit net în trimestrul al treilea care s-a dublat cu mult față de un an mai devreme. CEO-ul Adani Green, Vneet S. Jaain, a declarat că rezultatele au dovedit că compania are un „program robust de gestionare a capitalului, cu efect de levier bine aliniat cu modelul de afaceri”.
Pe 16 februarie, a reieșit că conglomeratul este în discuții cu potențiali investitori pentru a strânge până la 1.5 miliarde de dolari prin vânzări de bancnote de către Adani Green, Adani Transmission Ltd. și Adani Ports & Special Economic Zone Ltd., potrivit persoanelor familiarizate cu proces.
Citește mai mult: Cine este Adani și care sunt acuzațiile lui Hindenburg?: QuickTake
Raportul Hindenburg a constatat că „Companiile Grupului Adani sunt legate în mod complex și distinct și depind unele de altele. Niciuna dintre entitățile listate nu este izolată de performanța sau eșecul celorlalte companii din grup.”
Mina de cărbune Carmichael, situată în interiorul emblematicului Marea Barieră de Corali din Australia din Queensland, a devenit un paratrăsnet pentru activiștii climatici din cauza distrugerii mediului pe care o reprezintă instalația. Respingerea a venit și de la bănci, asigurători și investitori, pe fondul alarmei cu privire la amprenta de carbon a minei.
MSCI Inc. acordă lui Adani Green un rating de A, iar entitatea este inclusă în mai mulți dintre indicii săi ESG și Climate. S&P Global Inc. a declarat luna aceasta că va elimina Adani Enterprises din indicii de sustenabilitate Dow Jones. Sustainalytics a retrogradat scorurile ESG ale mai multor companii Adani. MSCI a declarat că va începe să revizuiască mai des participațiile în indici ESG, ca răspuns la întrebările legate de abordarea sa.
KLP din Norvegia, care gestionează aproximativ 765 de miliarde de coroane norvegiene (75 de miliarde de dolari), și-a cedat poziția în Adani Green pe 30 ianuarie, adăugându-se altor cinci companii Adani pe care le exclusese anterior din universul său investițional.
„Structura corporativă a lui Adani a creat un risc inacceptabil de mare ca investițiile „curate” să poată fi transferate către exploatarea cărbunelui”, a spus Aziz.
Cel mai mare deținător extern al Adani Green este TotalEnergies SE, care a achiziționat un pachet de 20% în 2021. Gigantul energetic francez și-a confirmat retragerea din producția și comercializarea cărbunelui în 2015. CEO Patrick Pouyanne a declarat la începutul acestei luni că Adani Green și Adani Total Gas Ltd. ., în care a investit și el, sunt companii „sănătoase”.
„Acțiunile pe care TotalEnergies le deține la AGEL nu sunt gajate și nu sunt folosite ca garanții pentru nicio finanțare sau orice alt proiect”, a spus un purtător de cuvânt al companiei. „TotalEnergies nu are nicio implicare în utilizarea acțiunilor deținute de alți acționari ai AGEL pentru garanții sau în alte scopuri.”
–Cu asistența Gina Turner, PR Sanjai și Saikat Das.
Cele mai citite din Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Sursa: https://finance.yahoo.com/news/adani-credit-facilities-expose-collateral-080000338.html