La un an după vârful Nasdaq, de ce acțiunile ar putea crește de aici.

Incotro acum? Poate fi susținut recentul raliu impulsionat de indicii de răcire a inflației? Ei bine, mulți comercianți par să fie precauți cu privire la pariurile pe orice creștere festivă tradițională, așa cum arată unele lucruri amuzante care se întâmplă în piețele de opțiuni.

Raportul CBOE Equity put/call a sărit la 1.46 la jumătatea săptămânii, mult peste chiar și cel de 1.3 înregistrat în timpul turbulențelor pieței din martie 2020, iar comercianții căutau cu nerăbdare protecție împotriva scăderii pieței. Cu toate acestea, a doua zi, raportul a scăzut la 0.73.

Dar este vineri, așa că să luăm partea pozitivă din asta. O creștere a raportului put/call este adesea văzută ca un indicator contrariant, un semn că investitorii sunt prea pesimiști.

De fapt, dacă îmbrățișăm un astfel de optimism, haideți să căutăm cele mai recente gânduri ale lui Tom Lee, analistul pentru care „The Glass Half Full” ar fi numele pub-ului său.

Lee, șeful de cercetare la Fundstrat, într-o notă publicată joi seara, reiterează o serie de motive pentru care acțiunile pot crește de aici.

În primul rând, scăderea prețurilor de consum din octombrie a fost un „schimbător de joc”, deoarece a fost repetabilă, cu o diminuare în trei domenii importante; adăpost, îngrijire medicală și bunuri precum îmbrăcăminte și mașini second hand.

„Ne așteptăm ca acest lucru să fie suficient pentru ca Fed să încetinească ritmul creșterilor și, probabil, decembrie 2022 ar putea fi ultima creștere”, spune Lee.

În al doilea rând, recenta mișcare bruscă mai scăzută a randamentelor trezoreriei pe 10 ani
TMUBMUSD10Y,
3.827%
probabil prevestesc scăderi suplimentare, care, la rândul lor, susțin expansiunea multiplilor coeficientului/beneficiu al acțiunilor.

Într-adevăr, condițiile mai calme de pe piețele de obligațiuni din ultima vreme – măsurate de CBOE 20+Year Treasury Bond Volatility ETF (VXTLT) – ajută, de asemenea, la susținerea acțiunilor. VXTLT a scăzut de la 33 la 23 în doar patru săptămâni și „în opinia noastră, această prăbușire a volatilității ar sprijini creșterea S&P 500 la 4,400-4,500 înainte de sfârșitul anului”, spune Lee.

În continuare, retragerea rapidă de 6.5% a indicelui dolarului de la maximul de 20 de ani atins la sfârșitul lunii septembrie, vorbește despre relaxarea tensiunilor de pe piață și oferă un mediu mai primitor pentru câștigurile corporative din SUA.

Lee s-a liniștit și de faptul că piața de valori a arătat puține dovezi că a fost deraiată de implozia FTX, cu puține semne de afectare a contagiilor cripto, în ciuda „300,000 de conturi cu efect de levier și eșuarea a 10 miliarde de dolari sau mai mult în active”.

„Acest lucru arată că investitorii devin din ce în ce mai exigenți, mai degrabă decât să „apăsați butonul de vânzare” pentru orice veste proastă.”

În cele din urmă, Lee contestă punctul de vedere conform căruia investitorii vor îndrepta atenția de la politica monetară și vor începe să se îngrijoreze de cât de mult va afecta câștigurile companiei o economie care încetinește.

„Scepticii vor spune „creșterea este problema acum” și vor indica un dezavantaj al câștigului pe acțiune. Dar [the] S&P 500 a atins din punct de vedere minim cu 11-12 luni înainte de EPS
jgheaburi.”

pieţe

Acțiunile urmau să deschidă în plus vineri, odată cu viitorul S&P 500
ES00,
-0.06%
în creștere cu 0.9% până la 3992. Randamentele trezoreriei pe zece ani
TMUBMUSD10Y,
3.827%
a crescut cu 2.1 puncte de bază la 3.792%, deoarece investitorii au continuat să absoarbă a sugestia unui oficial Fed că ratele dobânzilor ar putea crește la 7%. futures pe țiței din SUA
CL.1,
+ 0.04%
a scăzut cu 2.2% la 79.92 dolari barilul.

Buzz

Acțiuni la Palo Alto Networks
PANW,
+ 6.97%
au crescut cu 8% în tranzacționarea înainte de piață după compania de securitate cibernetică a dat rezultate bine primite și a oferit o perspectivă optimistă după soneria de închidere de joi.

În schimb, stocul Williams-Sonoma
WSM,
-6.15%
pierde 7% după ce comerciantul de articole de uz casnic a avertizat incertitudinea macroeconomică care va afecta vânzările în următorii ani.

Lucrătorii Twitter au renunțat, birourile închise, în mijloc zarvă „hardcore” în condițiile stabilite de Elon Musk. Acțiuni la una dintre celelalte întreprinderi ale lui Musk, Tesla
TSLA,
-1.63%,
a crescut în comerțul înainte de comercializare.

Președintele Fed din Boston, Susan Collins, urmează să vorbească despre piața forței de muncă la ora 8:40. Datele economice de vineri includ raportul privind locuințele existente în octombrie și indicatorii economici de top, ambele la 10:XNUMX.

Alte semne că cripto-frații nu sunt de acord să aibă grijă de ai lor ca șeful Binance, Changpeng Zhou continuă să-l spargă pe Sam Bankman-Fried, fost lider al FTX prăbușit.

Cel mai mare sindicat din Germania are a fost de acord cu o creștere a salariului cu 8.5%. în urma unei inflații record.

Suedia a declarat că au fost găsite urme de explozibil pe locul a două conducte care transportau gaz din Rusia în Europa Centrală.

Qatar a primit Cupa Mondială pentru că a spus că o va ține vara cu bere. Acum are loc iarna fără bere.

Cel mai bun de pe web

Masayoshi Son datorează 4.7 miliarde de dolari către SoftBank în urma unei ruderi tehnologice.

Disminuarea problemelor din lanțul de aprovizionare semnalează un sezon din belșug pentru cumpărătorii de sărbători.

Colapsa în cripto nu este doar vina FTX.  

Graficul

Toți taurinele acțiunilor vor un pivot Fed. Dar ce ar însemna asta cu adevărat pentru acțiuni după orice pop inițial euforic? Ei bine, având în vedere că vorbitorii Fed continuă să spună că vor strânge inflația până când pipurile economice vor scârțâi, aceasta poate însemna că până când Fed se gândește să ușureze frâna, mediul pentru afaceri ar putea fi deja deosebit de sumbru. Graficul de mai jos de la Pictet Asset Management prin ChartStorm arată cum sunt afectate câștigurile pe acțiune S&P 500 în perioadele în care înăsprirea Fed accelerează și decelerează. Mesaj pentru piață: când Fed îți oferă în sfârșit ceea ce ți-ai dorit, s-ar putea să-ți dorești să nu primești.

Top ticker-uri

Iată cele mai active ticker-uri de bursă pe MarketWatch începând cu ora 6 am est.

Citiri aleatorii

Oile se rotesc în cerc – timp de 12 zile!

Veverițe de la Cupa Mondială.

O cană de 50 USD este noul simbol al statutului biroului. Nu chiar!

Trebuie să știți începe devreme și se actualizează până la clopoțelul de deschidere, dar înscrie aici pentru a-l livra o dată în căsuța de e-mail. Versiunea trimisă prin e-mail va fi trimisă la aproximativ 7:30 dimineața est.

Ascultă Cele mai bune idei noi în bani podcast cu reporterul MarketWatch Charles Passy și economistul Stephanie Kelton