O „vară a durerii” pentru acțiuni? Nasdaq Composite ar putea scădea cu 75% de la vârf, iar S&P 500 ar putea derapare cu 45% de sus, avertizează Scott Minerd de la Guggenheim

„Seamănă foarte mult cu colapsul bulei internet”, a spus Minerd, referindu-se la implozia stocurilor tehnologice din 1999 și începutul anului 2000.

Ce motivează pesimismul lui Minerd? El se teme că Rezerva Federală a precizat foarte clar că urmărește să continue creșterea ratelor dobânzilor, în ciuda posibilității ca aceasta să poată duce la frământări pe piețele de acțiuni și în alte părți.

„Ceea ce este clar pentru mine” este că „nu există nicio piață și cred că acum ne trezim cu toții la acest fapt”, a spus Minerd.

CIO făcea aluzie la așa-numita opțiune de vânzare a Rezervei Federale, care este prescurtarea credinței că banca centrală a SUA se va grăbi să salveze piețele tanking - o abordare care a fost respinsă de președinții anteriori ai Fed.

Mai multe despre temerile pieței urs: De ce scad stocurile? Inflația nervoasă ucigând „piața ursoasă” fragilă.

Marți, președintele Fed, Jerome Powell, pare să încerce să dezabuzeze investitorii de ideea că banca ar trebui să se bazeze pe investitori, în timp ce factorii de decizie politică monetară încearcă să combată o doză uriașă de inflație.

„Restabilirea stabilității prețurilor este o nevoie necondiționată. Este ceva ce trebuie să facem”, a spus Powell într-un interviu marți în timpul festivalului Future of Everything al Wall Street Journal. „Ar putea fi ceva durere implicată”, a adăugat Powell.

Nu ratați: Powell de la Fed spune că o „aterizare moale” pentru economia SUA este plauzibilă

Minerd a spus că crede că Fed va continua să crească ratele „până când va vedea o rupere clară a tendinței inflației” și că „sunt dispuși să treacă peste o rată neutră”, referindu-se la un nivel al ratelor dobânzilor care nici nu stimulează, nici nu restrânge. economia.

La începutul acestei luni, comitetul de stabilire a ratei Fed a ridicat rata de referință a fondurilor federale la o țintă cuprinsă între 0.75% și 1%. Se așteaptă să majoreze ratele cu cel puțin 50 de puncte de bază la întâlnirea sa din 14-15 iunie, deoarece inflația din SUA s-a situat la o rată anuală de 8.3%. în aprilie, potrivit Departamentului Muncii, cu mult peste rata țintă a Fed de 2%.

Executivul Guggenheim a spus că o reuniune din 13 mai a foștilor factori de decizie ai Rezervei Federale și a economiștilor de seamă, inclusiv John Taylor, John Cochrane și Michael D. Bordo, găzduită de Instituția Hoover imediat după întâlnirea Fed din mai, l-a determinat să adopte o poziție mai ursistă asupra acțiunilor și a pieței în ansamblu.

De asemenea, se va citi: Este acum sau niciodată pentru o creștere a stocurilor? Teancul de numerar al administratorilor de fonduri este cel mai mare din 2001, spune Bank of America.

El a spus că participanții la acea conferință Hoover au estimat că Fed va trebui să ducă ratele dobânzilor la 3.5% până la 8% pentru a ajunge neutru, ceea ce i-a sugerat că banca centrală ar putea avea nevoie să crească ratele până la ceva în economie sau piețe, sau ambele, pauze.

Fed pare să aibă „foarte puțină preocupare cu privire la continuarea a ceea ce cred că acum este o piață ursară”, a spus Minerd. Dacă acesta este cazul, „probabil vom avea o vânzare destul de gravă”, a spus el. Investitorul a spus că o scădere severă le-ar putea oferi bancherilor centrali o pauză, dar orice răgaz de la creșteri s-ar putea să nu vină până când nu sunt deja făcute multe daune.  

Așadar, atâta timp cât vânzările rămân relativ ordonate și nu vom avea o prăbușire bruscă, Fed va continua să crească mai mult decât inflația pe care o va justifica șomajul până când vor ajunge [la o rată neutră]”, a explicat el. .

Trebuie să știu: De ce acest investitor care a plătit 650,000 de dolari la prânzul cu Buffett nu cumpără sau vinde acțiuni chiar acum

Unii profesioniști de pe Wall Street, inclusiv Wells Fargo & Co.
WFC,
-3.66%
Directorul executiv Charlie Scharf, a spus că va fi greu de evitat o recesiune în contextul acelui context de creștere a ratelor, iar Minerd a fost de acord.

„Când începi să aliniezi toate datele, „o vară de durere este spre ce ne îndreptăm”, a remarcat el, adăugând că până în octombrie, este posibil ca lucrurile să fi ajuns la un nivel scăzut.

Într-o schiță a unui raport de cercetare, revizuită de MarketWatch, Minerd a spus:

Odată cu trecerea timpului, pe măsură ce Fed continuă să crească, ne vom trezi că experimentăm efectele unei politici monetare din ce în ce mai restrictive. Cu mult înainte de a ajunge la această rată terminală, Fed va crește riscul depășirii, provocând un accident financiar și declanșând o recesiune.

Minerd a spus că Fed se îndreaptă spre înăsprirea excesivă a condițiilor financiare, așa cum angajarea arată o oarecare blândețe.

La ultima verificare miercuri, S&P 500, Nasdaq Composite și Dow Jones Industrial Average
DJIA,
-3.57%
au scăzut cu cel puțin 3%, pe fondul unei vânzări îngrozitoare.