(Bloomberg) — Acțiunile braziliene au depășit performanța similară mondială în acest an, iar investitorii spun că sunt probabil mai multe câștiguri, deoarece niciunul dintre candidații care se luptă pentru președinție în scrutinul decisiv de duminică nu va pune în pericol perspectivele fiscale ale țării pe termen scurt.
Cele mai citite de la Bloomberg
Totuși, acolo tinde să se încheie consensul privind perspectivele pentru cea mai mare piață de acțiuni din America Latină. Asta pentru că cei doi candidați — fostul președinte Luiz Inacio Lula da Silva și președintele în exercițiu Jair Bolsonaro — nu sunt de acord cu privire la aspecte cheie, de la privatizarea companiilor controlate de guvern până la concentrarea asupra tranziției către surse de energie mai durabile.
În timp ce Lula, de la Partidul Muncitorilor, s-a exprimat mai mult cu privire la utilizarea firmelor de stat pentru a ajuta la stimularea economiei, Bolsonaro intenționează să continue să continue cu un program de privatizare pe care l-a început în timpul primului său mandat, un plan care ar putea include Petroleo Brasileiro SA. , cel mai mare producător de petrol din America Latină.
Lula a preluat un avans mai restrâns decât se aștepta în primul tur de scrutin de la începutul acestei luni, iar de atunci a văzut că Bolsonaro a redus decalajul în sondajele de opinie. Dar înaintea votului final, impulsul pentru Bolsonaro, un fost căpitan al armatei, pare să se oprească. Un sondaj PoderData lansat miercuri l-a arătat pe favoritul de stânga cu 53% din voturi valide, în creștere față de 52% în urmă cu o săptămână, în timp ce Bolsonaro a văzut că sprijinul său a scăzut la 47% de la 48%.
Un reprezentant al campaniei lui Lula a refuzat să comenteze. Un reprezentant al campaniei Bolsonaro nu a răspuns la o cerere scrisă de a solicita comentarii.
Ce va însemna runda Bolsonaro-Lula pentru Brazilia: QuickTake
Indicele Ibovespa din Brazilia a crescut cu aproximativ 15% în dolari în acest an, în comparație cu o scădere de 19% a indicelui S&P 500 din SUA. Evaluările arată încă atractive din punct de vedere istoric, iar unii manageri de bani promovează acțiunile națiunii sud-americane drept o alegere de investiție de top într-un moment în care mulți dintre colegii săi din țările în curs de dezvoltare se luptă.
„Brazilia arată mai bine decât restul lumii pe o bază relativă”, spune Daniela Da Costa-Bulthuis, manager de portofoliu la managerul de active olandez Robeco, care supraveghează 200 de miliarde de euro (200 de miliarde de dolari) și supraponderează acțiunile Braziliei.
Iată ce trebuie să urmăriți înainte de vot:
Constructori de case
Eforturile de a consolida industria locuințelor cu venituri mici din Brazilia „ar trebui să continue indiferent de rezultatele politice”, au scris analiștii Citigroup Inc., inclusiv Andre Mazini, într-o notă luna trecută. Aceasta înseamnă că constructorii activi în acest segment, cum ar fi MRV Engenharia e Participacoes SA și Direcional Engenharia SA, ar putea vedea un interes reînnoit al investitorilor. Sfârșitul așteptat al ciclului de înăsprire a politicii monetare din Brazilia ar putea oferi un alt impuls. Banca centrală a Braziliei și-a lăsat rata de referință Selic neschimbată la întâlnirea din septembrie, după o serie de creșteri de 1,175 de puncte de bază. Următoarea decizie vine miercuri mai târziu.
Companii de stat
Lula a semnalat că Petrobras s-ar putea lansa într-un nou ciclu de investiții în active cu randament redus, cum ar fi rafinăriile. Între timp, Bolsonaro a declarat în august că echipa sa economică a avut undă verde să propună și să planifice o potențială vânzare. Guvernul controlează Petrobras, cu un pachet de 50% din acțiunile comune ale companiei de 87 de miliarde de dolari. Pentru investitori, teama este o revenire la politicile conduse de Dilma Rousseff, care i-a succedat lui Lula ca președinte în 2011. Guvernul ei a forțat Petrobras să vândă combustibil în pierdere, declanșând o pierdere a acțiunilor.
„Nu cred că Petrobras valorează zero sub un guvern Lula, iar investitorii sunt conștienți că revenirea lui este puțin probabil să reprezinte o rentabilitate pentru acești ani Dilma”, a declarat Leonardo Rufino, manager de portofoliu la Mantaro Capital din Rio de Janeiro. „Dar este de așteptat un nivel mai ridicat de interferență politică”.
Discreționar de consum
Veteranul investitor pe piețele emergente Mark Mobius a declarat luna trecută că probabil că cheltuielile consumatorilor vor crește sub Lula. Fostul președinte a semnalat că, pe lângă menținerea unui program care plătește 600 de reale (113 dolari) în bani în numerar familiilor cu venituri mici, va crește suma cu 150 de reale per copil sub șase ani. Bolsonaro a indicat că intenționează să mărească cheltuielile efectuate prin programul său emblematic Auxilio Brasil cu 200 de reale până la 800 de reale pe lună pentru cei care obțin un loc de muncă în timp ce primesc bonuri.
Operatorii de mall-uri precum BR Malls Participacoes SA merită urmăriți. Retailerii cu reduceri și unele companii care se adresează consumatorilor cu venituri mici, inclusiv Magazine Luiza SA, MercadoLibre Inc. și Lojas Renner SA, ar putea beneficia de o cerere mai mare rezultată din programele de stimulare, potrivit strategului JPMorgan Chase & Co., Emy Shayo.
Educaţie
Acțiunile companiilor de educație cu scop profit, cum ar fi Anima Holding SA și Cogna Educacao, au fost, de asemenea, în centrul atenției, deoarece Lula a spus că va stimula programul de educație al guvernului, cunoscut sub numele de Fies, prin acordarea de noi împrumuturi studenților.
Exportatori de mărfuri
Dacă comercianții simt o politică macro intervenționistă sub Lula care presează realul brazilian, ei s-ar putea concentra în al doilea mare producător de minereu de fier din lume, Vale SA, și producătorul de celuloză Suzano SA, care obțin peste 80% din veniturile lor de pe piețele offshore. .
IT G
Lula a semnalat că tranziția la energia verde ar fi un pilon al programului său economic, o abordare care ar putea atrage investitorii speriați de retorica înflăcărată a lui Bolsonaro pe teme de la pădurea tropicală amazoniană la pandemie. Așadar, dintr-o victorie Lula, companiile care lucrează în domenii precum recuperarea deșeurilor industriale, precum firma de gestionare a deșeurilor Ambipar Participacoes e Empreendimentos SA, ar putea beneficia și, mai larg, acțiunile cu capitalizare mare ar putea înregistra intrări crescute.
„O administrație Lula este percepută a fi comparativ mai angajată în fața unei agende ESG, care ar putea plăti în cele din urmă dividende de politică externă”, a scris economistul Alberto Ramos de la Goldman Sachs Group Inc. într-o notă.
–Cu asistența lui Felipe Marques, Barbara Nascimento, Simone Iglesias, Mariana Durao și Ricardo Strulovici Wolfrid.
Cele mai citite din Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Sursa: https://finance.yahoo.com/news/stock-investor-guide-brazil-presidential-130041613.html