Un important fond speculativ tocmai a avertizat că hiperinflația ar putea duce la „colapsul global al societății” – și dă vina pe banca centrală

Cea mai gravă criză financiară din lume din ultimele decenii ar putea fi chiar în pragul nostru.

Creșterea inflației și cele mai mari creșteri ale ratei dobânzii la nivel global în două decenii au pregătit terenul pentru cea mai mare revoltă economică de la cel de-al Doilea Război Mondial, potrivit Elliott Management, un fond major de hedge care gestionează aproape 56 miliard de dolari în active.

Un set unic și „extraordinar” de condiții economice îndreaptă globul către o criză mai gravă decât oricare dintre prăbușirile bursiere sau șocurile energetice din ultimii 70 de ani, a avertizat Elliott într-o scrisoare recentă către clienți, il Financial Times raportate Miercuri.

Scrisoarea a recunoscut, totuși, că situația neplăcută nu este garantată. Dar un anumit grad de recesiune economică începând cu anul viitor pare din ce în ce mai probabil, deoarece băncile centrale, inclusiv Rezerva Federală a SUA, au răspuns la creșterea inflației cu creșteri agresive ale ratei dobânzii pe care instituțiile internaționale, inclusiv Banca Mondială si UN au avertizat că ar putea declanșa o recesiune globală.

Dar rezultatul ar putea fi chiar mai rău decât atât, potrivit Elliott, care a susținut că băncile centrale au declanșat criza inflației atunci când au relaxat politica monetară în primele zile ale pandemiei de COVID-19.

Rezultatul acestei spirale economice care se profilează ar putea duce chiar la „colapsul societății globale și lupte civile sau internaționale”, potrivit lui Elliott.

Elliott a refuzat Avere'Cererea de comentariu.

Băncile centrale în centrul atenției

În scrisoarea sa, Elliott i-a acuzat pe factorii de decizie politică că sunt „necinstiți” cu privire la cauza reală din spatele creșterii inflației și că nu își asumă responsabilitatea pentru rolul pe care l-au jucat băncile centrale în crearea acesteia.

În 2020, multe bănci centrale, inclusiv fed-, Marea Britanie Bank of England, Şi Banca Centrală Europeană—toți și-au redus ratele dobânzilor până la minime record aproape de zero, în încercarea de a stimula creșterea, după aceea ratele dobânzilor petrecuseră deja un deceniu la minime istorice în urma crizei financiare din 2008.

Acea politică monetară ultra-laxă a contracarat forța economică creată de comenzile de a rămâne acasă și de închiderile de afaceri. Dar ratele dobânzilor care rămân prea scăzute pentru prea mult timp pot crea riscuri economice suplimentare dacă declanșează o creștere excesivă și o inflație necontrolată.

Povestea continuă

Consecința pe termen lung a erei ratelor scăzute ar putea pune lumea pe „calea către hiperinflație”, a scris Elliott, o rată a inflației care este rapidă, autosusținută și în mare parte necontrolată, definită în mod obișnuit ca o rată lunară a inflației de cel putin 50%.

Hiperinflația este extrem de rară la nivel global, deoarece o rată lunară a inflației de 50% s-ar traduce într-o rată anuală de 12,875%, cu mult peste rata anuală actuală a inflației din SUA de 8.2%.

Economiști de renume, inclusiv Mohamed El-Erian, președintele Colegiului Queens, Cambridge, au criticat anul trecut Rezerva Federală într-un Washington Post op-ed pentru menținerea ratelor dobânzilor aproape de zero pentru prea mult timp.

Ratele scăzute ale dobânzilor erau „cândva necesare și eficiente”, a scris El-Erian, dar până la jumătatea anului 2021 riscau să devină „din ce în ce mai contraproductive pentru economie” și ar putea alimenta o „furtună perfectă” de inflație ridicată, creștere lentă și instabilitate financiară. .

Fostul secretar al Trezoreriei, Larry Summers, a criticat, de asemenea, poziția monetară a Fed, avertizând anul trecut că banca centrală riscă „periculoasă mulțumire„supra inflației din cauza perioadei prelungite de rate record scăzute.

Atât El-Erian, cât și Summers au avertizat că, dacă ratele ar fi menținute la un nivel scăzut pentru o perioadă lungă de timp, inflația fulgerătoare ar putea forța Fed să adopte o atitudine bruscă de înăsprire monetară care ar putea afecta grav economia.

Această poveste a fost inițial prezentată pe Fortune.com

Mai multe de la Fortune:

Clasa de mijloc americană se află la sfârșitul unei ere

Elon Musk se confruntă din nou cu judecata pentru salariul său de 56 de miliarde de dolari Tesla, care este „cel mai mare din istoria omenirii”

Câștigătorii jackpot-ului Powerball de 1.5 miliarde de dolari îl vor lua probabil în numerar. Este o mare greșeală, spun experții

SUA s-ar putea îndrepta către o „tripledemie” – un medic emite un avertisment urgent