În zilele noastre, economia pare să fie pe ace.
Acțiunile se prăbușesc, investitorii sunt nervoși, iar vocile continuă să murmure asta o recesiune este aproape la noi.
Lucrurile arată rău în acest moment, dar un economist refuză să se lase atras de temeri ale scenariului cel mai rău – și spune că doi factori majori indică faptul că o recesiune este departe de a fi sigură.
Într-o interviu miercuri cu Gazeta Harvard, Jason Furman, profesor de la Harvard și fost consilier economic prezidențial sub Barack Obama, a declarat că volatilitatea actuală a pieței este o funcție inevitabilă a politicii Rezervei Federale de a crește ratele dobânzilor pentru a combate inflația din SUA.
Furman nu este surprins că piața de valori se comportă atât de neregulat în acest moment și sugerează că ar fi fost chiar inevitabil.
„Un lucru care traversează întreaga economie sunt ratele dobânzilor”, a spus el. „Când ratele dobânzilor cresc, devine mai atractiv pentru investitori să-și mute banii în obligațiuni și să iasă din acțiuni, ceea ce face ca acțiunile să scadă.”
Președintele Biden a făcut-o clarificat că o prioritate internă de top este reducerea ratei inflației din țară, care la cea mai recentă lectură a stat la 8.3%. Pentru a face acest lucru, Rezerva Federală a fost creşterea progresivă a dobânzilor din martie, o mișcare care trebuia să aibă unele repercusiuni pe bursă.
Furman a spus că alți factori, cum ar fi Blocajele COVID în China afectează producția, au afectat grav indicii bursieri, în special cei cu tehnologie grea Nasdaq. Dar există încă doar „o singură poveste care trece prin toate – și aceasta sunt ratele dobânzilor”.
Dar asta nu înseamnă că ratele mai mari ale dobânzilor nu prezintă niciun risc pentru economie. Încercările Fed de a-și construi calea de ieșire din inflație ar putea ajunge în unul din cele două moduri: o aterizare ușoară pentru economie - în care inflația scade fără o scădere semnificativă a activității economice sau o creștere masivă a șomajului - sau o aterizare forță, cunoscută și sub numele de prăbușire economică.
Grațiile salvatoare ale economiei
Din fericire pentru economie, doi factori par să fie în favoarea unui rezultat de aterizare slabă, potrivit lui Furman: activitatea de consum și prețul la benzină.
În ciuda prețurilor mai mari în întreaga economie, activitatea de consum a rămas puternică în acest an, în principal din cauza cantitate mare de economii acumulate de cumpărătorii americani în timpul pandemiei. Dacă consumatorii americani pot continua să cumpere în timpul furtunii inflației va fi un factor cheie în care se va produce sau nu o recesiune, potrivit Furman.
„Sunt relativ neîngrijorat cu privire la o recesiune din următorul an, deoarece cheltuielile consumatorilor au continuat să fie foarte puternice, iar consumatorii au aproximativ 2.3 trilioane de dolari economii în exces pe care le-au acumulat în timpul pandemiei, care ar putea încă cheltui în următorii doi ani, ” a spus Furman.
Ideea că puterea consumatorului american poate salva economia dintr-o recesiune se bazează pe rata scăzută a șomajului a țării și pe economiile mari din epoca pandemiei, iar Furman nu este singurul care susține această opinie.
Bancă de investiții Goldman Sachs a gasit o căptușeală de argint similară, asigurând recent investitorii că, în timp ce riscul de recesiune este în creștere, „sănătatea financiară a sectorului privat poate determina în cele din urmă dacă înăsprirea politicilor va înclina economia într-o recesiune”.
Dar chiar dacă cheltuielile consumatorilor nu rămân suficient de mari pentru a preveni o recesiune, Furman vede un factor major care contribuie la stabilirea inflației: prețurile la benzină.
„Dacă vrei să întrebi cât de multă inflație vom avea în viitor, vrei să elimini lucrurile volatile, cum ar fi prețurile la petrol și prețurile la benzină, pentru că au crescut foarte ridicat și probabil că vor scădea”, a spus Furman.
Media națională de joi pentru prețurile la gaz a fost $4.41, cu peste un dolar mai mare decât acum un an. Dar producătorii lumii au muncit din greu pentru a pompa mai multă aprovizionare pentru a reduce prețurile, inclusiv planul lui Biden eliberează un record de 1 milion de barili de petrol pe zi din rezerva strategică a țării.
„Veștile bune sunt că o parte din inflație este probabil să se stabilească sau să scadă”, a spus Furman, referindu-se la impactul prețurilor ridicate la gaze asupra inflației.
„Chiar dacă inflația generală este mare, partea inflației pe care oamenii o observă cei mai mulți ar trebui să se îmbunătățească. Există foarte puține motive pentru ei să continue să crească așa cum au făcut-o”, a adăugat el.
Această poveste a fost inițial prezentată pe Fortune.com
Sursa: https://finance.yahoo.com/news/harvard-economist-says-economy-looks-161746387.html