O creștere de 75 de puncte de bază? Iată 3 moduri în care Fed poate suna mai solicit în această săptămână

Mulți economiști cred că, în urma datelor despre IPC, președintele Fed, Jerome Powell, și colegii săi vor căuta modalități de a trimite semnale de șofer pentru a convinge publicul și piețele că sunt serioși în ceea ce privește reducerea inflației.

Fed își va anunța decizia de politică și va publica previziuni economice actualizate și o proiecție „dot-plot” a traiectoriei viitoare a ratelor dobânzilor miercuri, la 2:2 est. Powell va explica totul la o conferință de presă la sediul Fed din Washington, la 30:XNUMX est.

Iată trei moduri în care economiștii spun că Fed poate trimite mai multe semnale de șofer:

Dimensiunea majorării ratelor de miercuri

În ultimele șase săptămâni, oficialii Fed s-au unit în jurul unui plan de majorare a ratei dobânzii de politică a băncii centrale cu jumătate de punct procentual atât la reuniunea Fed din această săptămână, cât și la următoarea întâlnire de la sfârșitul lunii iulie.

În ciuda citirii fierbinți a IPC, majoritatea economiștilor au considerat că acesta este rezultatul cel mai probabil pentru miercuri, până când Wall Street Journal a publicat un articol luni după-amiază a spus că oficialii Fed vor lua în considerare surprinderea piețelor cu o creștere mai mare decât se aștepta cu 0.75 puncte procentuale a ratei dobânzii. La scurt timp după publicarea articolului, o serie de economiști proeminenți, inclusiv de la Goldman Sachs și JP Morgan, și-au revizuit previziunile pentru a include o creștere cu 0.75 puncte procentuale miercuri. Alți economiști rămân cu creșterea de jumătate de punct procentual.

O creștere de 75 de puncte de bază ar fi cea mai mare creștere a ratei din aproape 30 de ani.

Previziunile economice vor trimite un semnal Fed intenționează să încetinească creșterea, chiar dacă aceasta crește riscul de recesiune

Fed și-a publicat ultima dată previziunile economice, inclusiv prognoza pentru ratele dobânzilor, în martie. Această prognoză a fost „folosită pe scară largă”, a remarcat Richard Moody, economist-șef la Regions Financial Corp., deoarece Fed a proiectat „cea mai blândă dintre aterizări slabe” – cu alte cuvinte, o decelerare rapidă a inflației fără nicio modificare a ratei șomajului.

În martie, Fed a stabilit un punct mediu al ratei fondurilor federale la 1.875% la sfârșitul anului și la sfârșitul anului 2023 la 2.75%, care era și rata terminală implicită.

Această prognoză va fi diferită, au spus economiștii.

„Apreciem că FOMC va trimite un semnal clar că intenționează să restrângă poziția politică în acest an și anul viitor într-o măsură mai mare decât anticipase la întâlnirea din martie. De fapt, căutăm medianele grafice de puncte pentru a semnala o cale de politică mai strânsă atât pentru acest an, cât și pentru 2023, chiar dacă asta ar putea însemna asumarea unui risc mai mare de recesiune”, a declarat Oscar Munoz, macrostrategist la TD Securities.

Indiferent de dimensiunea eventuală a majorării ratelor din iunie, Fed va fi aproape de 1.875% după întâlnirea din iulie, așa că întrebarea este cât de mai mare va fi mediana de la sfârșitul anului 2022 și cât de mari vor crește ratele în 2023.

Economiștii de la Deutsche Bank au spus că previziunile economice ale Fed ar trebui să arate o aterizare mai puțin ușoară, dar să nu ajungă la recesiune.

Ei se așteaptă ca Fed să își mărească prognoza pentru rata șomajului în 2023 și 2024 și să-și reducă estimarea pentru produsul intern brut.

În ceea ce privește chestiunea cheie a inflației, Deutsche Bank a prezis că Fed va prognoza o rată a inflației de 5.6%, măsurată prin indicele cheltuielilor de consum personal, urmată de o prognoză a inflației de 3% pentru trimestrul al patrulea din 2023 și apoi o rată de 2.3% în 2024.

Opinia lui Powell cu privire la cât de mult mai multă strângere va fi necesară

În mai, Powell a spus că Fed nu va ezita să aducă ratele peste neutre, în teritoriu restrictiv. Este probabil să-și dubleze acest angajament săptămâna aceasta.

Powell „fără îndoială că va suna și mai solicitor la conferința de presă de miercuri pe care o are oricând în acest an”, a declarat Ed Yardeni, președintele Yardeni Research Inc.

„Pe de o parte, Powell va susține probabil că Fed nu poate crește ofertele de alimente și energie pentru a scădea prețurile. De fapt, el va recunoaște că singurul set de instrumente din setul de instrumente al Fed pentru combaterea inflației este creșterea ratelor dobânzilor la niveluri care slăbesc cererea pentru toate bunurile și serviciile, chiar dacă acest lucru crește riscul de recesiune”, a spus Yardeni.

Randamentul la nota de trezorerie pe 10 ani
TMUBMUSD10Y,
3.367%
a atins luni cel mai înalt nivel din aprilie 2011.

Stocuri
DJIA,
+ 0.03%

SPX,
+ 0.07%
a scăzut drastic la așteptările unei Fed solicite.