Un „șoc al bogăției” de 5 trilioane de dolari sparge ouăle americanilor

(Bloomberg) — Cea mai bogată națiune din lume se trezește cu o senzație neplăcută și necunoscută: devine din ce în ce mai săracă.

Cele mai citite de la Bloomberg

Valoarea netă colectivă a americanilor a crescut într-un ritm amețitor în ultimii doi ani, chiar dacă familiile și întreprinderile se confruntau cu ravagiile provocate de Covid-19. Gospodăriile au acumulat 38.5 trilioane de dolari în plus de la începutul anului 2020 până la sfârșitul anului trecut, aducând valoarea lor netă colectivă la un record de 142 de trilioane de dolari, estimează Rezerva Federală.

Așa cum SUA învață să trăiască cu virusul și cheltuielile revin la normal înainte de pandemie, se confruntă cu o nouă amenințare înfricoșătoare: o scădere a bogăției de la începutul anului 2022, pe care JPMorgan Chase & Co. estimează că însumează cel puțin 5 trilioane de dolari - și ar putea ajunge la 9 trilioane de dolari până la sfârșitul anului.

Până acum, cei mai bogați americani au suportat cele mai grele, averile miliardarilor americani s-au redus cu aproape 800 de miliarde de dolari de la apogeul lor, pe fondul pierderilor puternice de acțiuni, cripto și alte active financiare. Dar creșterea ratelor dobânzilor încep să zdruncine și piața imobiliară, unde familiile din clasa mijlocie și muncitoare dețin cea mai mare parte a averii lor.

Totul se adaugă la îndepărtarea bruscă a unei elemente de sprijin majore pentru încredere: ouă de cuib din ce în ce mai mari. Și este prin design. Pentru a elimina cea mai mare inflație din ultimele decenii, Fed are nevoie de americani să-și reducă cheltuielile, chiar dacă este nevoie de o încetinire economică pentru a ajunge acolo.

„Este dureros să revii la normal după ce am fost într-adevăr într-o lume fantastică anul trecut”, a spus John Norris, economist-șef la Oakworth Capital Bank. „Se va simți mult mai rău decât este de fapt.”

De la începutul anului, indicele S&P 500 a scăzut cu 18%, Nasdaq 100 a pierdut 27%, iar indicele Bloomberg al criptomonedelor a scăzut cu 48%.

Povestea continuă

Totul echivalează cu „un șoc al bogăției care va trage în creștere în anul viitor”, au scris economiștii JPMorgan conduși de Michael Feroli într-o notă vineri.

Președintele Fed, Jerome Powell, și colegii săi au spus în mod repetat că vizează în mod activ o astfel de încetinire, lăsând puțin probabil ca factorii de decizie să se apuce de Marea Scădere a Bogăției din 2022.

Citește mai mult: Fed pentru a avansa în creșteri de jumătate de punct, nedescurajat de scăderea stocurilor

Miliardarii au fost cei mai mari câștigători din 2020 și 2021. Acum pierd mai mult decât aproape toți ceilalți. Indicele miliardariilor Bloomberg, o măsură zilnică a bogăției celor mai bogați 500 de oameni din lume, a scăzut cu 1.6 trilioane de dolari de la apogeul din noiembrie.

În frunte se află americanii de pe indice, care au pierdut 797 de miliarde de dolari de la vârf. Poate cel mai umilit de toate acestea este cel mai bogat om din lume, Elon Musk. A pierdut 139.1 miliarde de dolari, sau 41% din averea sa, din noiembrie, când averea sa netă a depășit pentru scurt timp 340 de miliarde de dolari. Fondatorul Amazon.com Inc. Jeff Bezos, a doua cea mai bogată persoană, a pierdut 82.7 miliarde de dolari, sau 39% din averea sa de vârf.

În timp ce pierderile de avere în rândul celor mai mari 0.001% reduc inegalitatea, acest lucru nu va fi prea confortabil pentru majoritatea oamenilor care se îngrijorează de disparitățile tot mai mari din SUA.

„Într-un sens relativ, va reduce inechitatea puțin – dar într-un sens absolut, toată lumea suferă”, a spus Reena Aggarwal, directorul Centrului Psaros pentru Piețe și Politici Financiare de la Universitatea Georgetown.

La fel ca mulți, Aggarwal este îngrijorat de faptul că piețele în scădere vor crea probleme pentru economia mai largă. „A fost nevoie de niște corecții, dar aceasta este o corecție destul de mare și nu se oprește.”

O scădere a locuințelor – cauzată probabil de o creștere a ratelor ipotecare la cea mai mare din 2009 – amenință cu reverberații mai largi. În ultimul deceniu, piața imobiliară robustă a adăugat o valoare de piață de 18 trilioane de dolari la evaluările caselor ocupate de proprietari.

Cheltuielile americane au fost crescute în ultimii ani de către proprietarii care profită de valorile sporite ale caselor lor pentru bani. Practica de extragere a capitalului propriu probabil sa oprit anul acesta. Peste 40% din refinanțările din ultimul trimestru al anului trecut au văzut proprietarii de case scoase bani din case.

Imobilul este mult mai uniform distribuit decât bogăția financiară. Primul 1% deține mai mult de jumătate din deținerile americane de acțiuni și fonduri mutuale, iar cei de jos 90% dețin mai puțin de 12%, conform estimărilor Rezervei Federale. În schimb, în ​​domeniul imobiliar, cei 90% de jos dețin mai mult de jumătate din total, în timp ce cei 1% de top dețin mai puțin de 14%.

„Prețurile mai mari ale caselor și ratele ipotecare mult mai mari au redus activitatea cumpărătorilor”, a declarat Lawrence Yun, economist șef al Asociației Naționale a Agenților Imobiliari, într-un comunicat joi. „Se pare că mai multe scăderi sunt iminente în lunile următoare.”

Ce spun economiștii lui Bloomberg ...

În timp ce scăderea pieței de valori va afecta valoarea netă a consumatorilor în acest an, efectul rezidual al creșterii valorilor activelor de anul trecut – și rezistența prețurilor caselor până în acest an – sunt factori majori de compensare care susțin consumul. Drept urmare, cheltuielile personale sunt de așteptat să crească mai rapid în acest an decât înainte de pandemie, chiar și după eliminarea stimulentelor fiscale.

— Yelena Shulyatyeva, economist

Pentru nota completă, faceți clic aici

Ar putea dura ceva timp până când americanii își dau seama că câștigurile lor legate de prețul caselor din cauza pandemiei s-au evaporat. Chiar și vânzările bursiere ar putea dura ceva timp pentru a se traduce în cheltuieli într-un mod care ar putea duce SUA în recesiune.

„O vânzare generală pe piața de acțiuni poate avea un efect de amortizare”, a spus Chris Gaffney, președintele piețelor mondiale la TIAA Bank, dar există un decalaj pentru investitori. „Se uită la declarațiile lor trimestrial și dintr-o dată spun: „Doamne, portofoliul meu bursier a scăzut cu 20%, poate nu ar trebui să-mi iau vacanța” sau „Poate nu ar trebui cumpără acel televizor mai mare sau o mașină nouă.”

Cele mai citite din Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP