Invazia Ucrainei – și dependența Europei de energia rusă – evidențiază importanța strategică a gazelor naturale americane. De asemenea, deschide o altă oportunitate pentru producătorii americani, ale căror prețuri acțiunilor nu reflectă în mod adecvat cererea globală în creștere de gaze.
Chiar și după ce prețul s-a dublat în ultimul an, gazul natural rămâne ieftin în SUA în comparație cu restul lumii - aproximativ o 10 parte din ceea ce plătește Europa. Arun Jayaram, un analist JP Morgan, se așteaptă ca prețurile din SUA să reducă o parte din decalaj.
„SUA a fost supraalimentată din punct de vedere structural pentru gaz în majoritatea ultimilor opt până la nouă ani”, spune el. „Cu disciplina capitalului și cererea în creștere de export, asta se schimbă.”
SUA exportă aproximativ 10% din producția zilnică sub formă de gaz natural lichefiat. Este posibil ca mai mult din GNL să ajungă în Europa, deoarece clienții de acolo evită gazul rusesc. În ianuarie, exporturile americane de GNL către Europa au depășit pentru prima dată volumele conductelor rusești acolo. Pe măsură ce se construiesc noi instalații, se estimează că exporturile de GNL din SUA vor crește cu până la 50% până în 2027.
În SUA, între timp, cererea totală de gaze este de așteptat să crească cu 10% până în 2025. conform Administrației pentru Informații Energetice din SUA. Producătorilor le place
EQT
(ticker: EQT),
Chesapeake Energy
(CHK) și
Coterra Energy
(CTRA) vor beneficia. Deși stocurile lor au crescut în ultimul timp, fluxul lor de numerar liber amplu, bilanțurile puternice sau care se îmbunătățesc rapid și randamentele mai mari ale capitalului pentru acționari le fac să arate în continuare atractive.
„Pe măsură ce mai mulți investitori au intrat în sectorul energetic, au trecut la cele mai mari acțiuni lichide precum Exxon Mobil și Chevron. Dar pe măsură ce încep să se uite mai profund în sector, producătorii de gaze ar putea ieși în evidență”, spune Josh Silverstein, analist energetic la Wolfe Research.
Iată șapte producători de gaze naturale de care trebuie să luați în considerare.
| Companie / Ticker | Preț recent | 52 de săptămâni Schimbare | 2022E EPS | 2022E P / E | 2023E P / E | Randament din dividende | Valoare de piață (bil) | 2022 Producție acoperită |
|---|
| Chesapeake Energy / CHK | $79.37 | 75% | $8.69 | 9.1 | 7.9 | 8.9% * | $9.4 | 68% |
| Antero Resources / AR | 24.34 | 156 | 3.37 | 7.2 | 7.1 | Nici unul | 7.7 | 50 |
| Coterra Energy / CTRA | 25.67 | 37 | 3.01 | 8.5 | 10.0 | 8.7 * | 20.9 | 21 |
| EQT / EQT | 24.88 | 35 | 2.01 | 12.4 | 7.0 | 2.0 | 9.4 | 65 |
| Resurse de gamă / RRC | 25.19 | 157 | 3.55 | 7.1 | 7.6 | 1.3 ** | 6.6 | 50 |
| Southwestern Energy / SWN | 5.26 | 27 | 1.36 | 3.9 | 3.4 | Nici unul | 5.9 | 80 |
| Ulei de turmalina / TRMLF | 40.55 | 121 | 4.90 | 8.2 | 7.4 | 4.0 *** | 13.4 | 37 |
*Baza plus dividend variabil; **Proiectat în 2022; E=estimare ***Include un dividend special
Surse: Bloomberg; rapoarte ale companiei
Acțiunile EQT au avut performanțe slabe, deoarece compania și-a acoperit cea mai mare parte a producției sale din 2021 și 65% din producția din 2022 la prețuri mult sub actuale. Vestea bună este că este acoperit cu doar 40% pentru 2023. Acțiunile la aproximativ 25 USD au un randament al fluxului de numerar liber proiectat de aproape 20% în acest an și de peste 25% în 2023. Recent a început un dividend anual de 50 de cenți. pentru un randament de 2%.
„Acest lucru nu ar trebui să se tranzacționeze [la 25 de dolari] cu un randament al fluxului de numerar liber de 25%”, cu un bilanț în îmbunătățire și acoperiri proaste care se vor rula în 2023, spune Silverstein, care crede că acțiunile ar putea tranzacționa la 35 de dolari.
Coterra, formată din fuziunea de anul trecut a Cabot Oil and Gas și Cimarex Energy, nu are în mare măsură acoperiri în acest an. Și are unul dintre cele mai bune bilanţuri din industrie.
La fel ca un număr tot mai mare de companii din domeniul energiei, Coterra plătește atât un dividend de bază, cât și un dividend variabil, care se modifică odată cu câștigurile. Acțiunile la aproximativ 26 USD au un randament de aproximativ 8.7% între dividendul de bază și dividendul variabil. Dividendul de bază este de 60 de cenți pe acțiune anual.
Chesapeake, care a ieșit din faliment anul trecut cu un bilanț curat, are ceea ce numește „cel mai bun program de dividende din clasă” cu o plată de bază și variabilă, care acum are ca rezultat un randament de 9% la prețul recent al acțiunilor de 79 de dolari. Silverstein are un rating Outperform și un preț țintă de 96 USD.
Resurse Antero
(AR) beneficiază de poziția sa de al doilea mare producător al țării de lichide din gaze naturale precum propanul și butanul, ale căror prețuri au crescut brusc în ultimul an.
„În plus față de pârghia pe care o are asupra puterii prețului gazului din SUA, NGL-urile reprezintă un factor unic de câștig pentru Antero”, spune Jayaram de la JP Morgan, care indică, de asemenea, un randament al fluxului de numerar liber estimat de 25% în acest an, unul dintre cel mai ridicat din sector. Compania este acoperită în proporție de 50% pe gazul său pentru acest an și puțin pentru 2023. Are un rating de suprapondere și o țintă de preț de 28 USD pe Antero, ale cărui acțiuni se tranzacționează în jur de 24 USD.
Energia Sud-Vestică
(SWN), ale cărei acțiuni se tranzacționează în jur de 5 USD, a fost cel mai prost performanță din grup în ultimul an. Acest lucru reflectă achiziții și o încărcare relativ mare a datoriilor. Este, de asemenea, acoperit cu aproximativ 75% din producția sa de gaze pentru 2022. Cu toate acestea, se tranzacționează ieftin, cu un randament al fluxului de numerar liber proiectat de 25% în acest an.
Ca Antero,
Gama Resurse
(RRC) beneficiază de o producție semnificativă de LGN, care reprezintă aproximativ 25% din producția sa. Compania a anunțat un program de răscumpărare de 500 de milioane de dolari pentru 2022 și intenționează să plătească un dividend anual de 32 de cenți începând cu sfârșitul acestui an. Acest lucru ar trebui să aibă ca rezultat un randament de 1.3% la prețul recent al acțiunilor de 25 USD.
În ciuda numelui său,
Ulei de turmalină
(TRMLF) este cel mai mare producător de gaze naturale din Canada. Acțiunile listate în SUA se tranzacționează în jur de 40 de dolari și au un randament de 4% între dividendul de bază și dividendul special. Compania are datorii scăzute și se așteaptă la peste 2 miliarde de dolari cash-flow gratuit în acest an. Este o alegere de top a analistului Peters & Co. Tyler Reardon, care are o țintă de preț care echivalează cu aproximativ 60 de dolari la acțiunile din SUA.
Chiar și cu recenta creștere, gazele americane reprezintă doar un sfert din costul petrolului pe o bază echivalentă în energie. Având în vedere că cererea globală este gata să crească, investitorii ar trebui să acceseze acest sector.
Trimite un mesaj pentru Andrew Bary la [e-mail protejat]
7 acțiuni pentru a juca raliul în gaze naturale
Cisterne care aduc gaz natural lichefiat, sau GNL, în portul Rotterdam din Țările de Jos. Exporturile de GNL din SUA către Europa și în alte părți sunt de așteptat să crească mai târziu în deceniu.
Hollandse Hoogte/Shutterstock
Mărimea textului
Sursa: https://www.barrons.com/articles/natural-gas-stocks-51646438191?siteid=yhoof2&yptr=yahoo