Cazurile de Covid sunt în scădere și economia este pe cale să se redeschidă — din nou. Jocul, însă, nu va fi la fel de ușor de data aceasta.
Media pe șapte zile a cazurilor noi de Covid-19 în SUA a scăzut la 357,000, în scădere cu aproape 40% numai în ultima săptămână, în timp ce căutările online pentru Covid au scăzut cu aproximativ 75% de la mijlocul lunii ianuarie. În trecut, când pandemia părea să se încheie, investitorii s-au adunat în acțiuni de companii aeriene, hoteluri, restaurante și cazinouri. Oamenii, după ce au rămas blocați înăuntru, au vrut să iasă și să vadă lumea. Și, cu conturile lor bancare epuizate de a rămâne acasă și plățile guvernamentale, au avut bani ca să facă acest lucru. Între timp, Rezerva Federală s-a asigurat că companiile ar putea emite datorii ieftin, ajutându-le să rămână pe linia de plutire în timpul blocajelor și gata să prospere atunci când se încheie.
De data asta e diferit. Strategistul 22V Research Dennis DeBusschere spune că redeschiderea stocurilor — lista firmei sale include
Vacanță Hilton Grand (ticker: HGV),
Al lui Bally (BALY) și
Mesa Air Group (MESA) — nu depășesc performanța pe care o deschid în trecut, chiar dacă optimismul cu privire la Covid a crescut. Unchiul Sam a încetat să mai trimită cecuri, iar restricțiile pandemiei au fost mai puțin oneroase, ceea ce înseamnă că revenirea ar putea să nu fie la fel de puternică.
Dar adevărata vină o revine Fed, care este de așteptat să majoreze ratele dobânzilor de mai multe ori în 2022. „Până când Fed își va atinge obiectivul de a limita inflația, o redresare a grupurilor de acțiuni foarte influențate de Covid va fi împiedicată de Dorința Fed de a încetini creșterea economică”, spune DeBusschere. „Trebuie să te uiți la ce companii tind să se descurce cel mai bine atunci când condițiile financiare se înăspesc.”
Acest lucru necesită un accent pe calitate, spune Brian Rauscher, șeful strategiei globale de portofoliu al Fundstrat. Calitatea implică de obicei câștiguri stabile, randamente stabile ale capitalurilor proprii și, mai ales, un flux de numerar puternic. Aceste trăsături îi vor ajuta pe investitori să navigheze într-un regim pe care nu l-au experimentat – o tranzacție care se redeschide la începutul unui ciclu de înăsprire.
Iată șase acțiuni care se potrivesc cu factura:
Rezervări Holdings
Pandemia nu a diminuat pofta de călătorie a consumatorilor – și aceasta este o veste bună pentru
Booking. Se așteaptă ca părintele Priceline și OpenTable să câștige 98.90 USD pe acțiune în 2022, mai mult decât dublu față de 2021 USD estimat în 43.57. Este, de asemenea, o mașină de flux de numerar, estimată să raporteze aproximativ 5.1 miliarde de dolari în numerar gratuit în acest an calendaristic. Acest lucru oferă stocului un randament al fluxului de numerar liber de 5.1%, mai mare decât cel
S&P 500
4.4%. Booking se tranzacționează la aproximativ 25 de ori câștigurile din 2022, dar acțiunile sale au rezistat mai bine decât alte acțiuni cu o valoare ridicată. Până joi, a crescut cu 1.6% în acest an, față de pierderea de 500% a S&P 6.1.
Blazon
Nu cu mult timp în urmă, a fost aproape imposibil să găsești calitate în plasturele de ulei. introduce
Blazon. Ar trebui să genereze aproape 25 de miliarde de dolari în fluxuri de numerar libere în 2022, punându-și randamentul FCF la aproape 10%. Bilanțul său se îmbunătățește, de asemenea. Chevron are o datorie netă de aproximativ 26 de miliarde de dolari, în scădere de la peste 38 de miliarde de dolari la sfârșitul anului 2020. Iar o economie care se redeschide ar trebui să contribuie la susținerea prețurilor petrolului, care au crescut. Mizuho, invocând bilanțul solid al gigantului energetic și cheltuielile atente, spune că Chevron „oferă o expunere ridicată la prețurile petrolului cu un risc mai scăzut” – o modalitate bună de a juca ratele în creștere și inflația mai mare.
Chirurgie intuitivă
Operațiile elective ar trebui să crească pe măsură ce Omicron scade, beneficiind
Chirurgie intuitivă, un producător de sisteme de chirurgie robotică. Este posibil ca veniturile sale să crească modest în 2022, dar ar trebui să se accelereze pe măsură ce pandemia va aluneca și mai mult în istorie. Vânzările au crescut cu aproape 13% anual, în medie, în ultimii 10 ani și ar trebui să o facă din nou în următorii trei. Marjele operaționale, în jur de 30%, sunt cu aproximativ 10 puncte procentuale mai bune decât cele ale companiei medii de echipamente medicale. Scăderea cu 20% a acțiunilor în ultima lună l-a determinat pe analistul UBS Matthew Taylor să-l actualizeze la Cumpărare de la Hold.
McDonald lui
Stocurile de restaurante vor beneficia pe măsură ce Omicron se estompează și puține sunt la fel de de înaltă calitate
McDonald lui. Câștigurile de la arcadele de aur au crescut cu aproximativ 10% anual, în medie, de la începutul secolului, și se așteaptă să crească cu 9.5% în 2022. Marjele operaționale se apropie de 45%, iar dividendul a crescut în medie cu 7 % pe an în ultimul deceniu. Având în vedere că McDonald's se așteaptă să genereze 7.7 miliarde de dolari în fluxuri de numerar libere în acest an, acest lucru nu ar trebui să se schimbe. La 26 de ori câștigurile din 2022, McDonald's este mai scump decât piața. Din nou, calitatea nu este ieftină.
Tehnologii Raytheon
Companiile aeriene s-ar putea să nu fie spectacolele de redeschidere care erau înainte, dar
Tehnologii Raytheon, care produce motoare și alte piese pentru aeronave, ar trebui să zboare sus pe măsură ce traficul aerian se îmbunătățește. Traficul global în decembrie a ajuns la 55% din nivelul anului 2019, dar ar trebui să se îmbunătățească în 2022. Acest lucru ar putea ajuta Raytheon să crească câștigurile cu aproximativ 12% în acest an și să producă aproximativ 6 miliarde de dolari în flux de numerar liber. Mai bine, Raytheon nu depinde doar de recuperarea unei companii aeriene. Mai mult de jumătate din vânzările sale provin din contracte globale de apărare. Acest lucru ar trebui să ofere balast dacă o altă variantă de coronavirus provoacă un nou șoc economic.
United Parcel Service
UPS a fost un beneficiar de Covid - până când nu a fost. Acum, arată din nou ca o piesă de redeschidere. Investitorii s-au îngrijorat de capacitatea serviciului de livrare de a naviga la costuri mai mari. Dar câștigurile din trimestrul al patrulea, publicate marți, au depășit așteptările, iar indicațiile UPS au depășit proiecțiile Wall Street. Acțiunile au crescut cu 14.1%, dar încă obțin de aproximativ 18 ori câștigurile din 2022, o reducere față de 500 de S&P 20. Analistul Citigroup Christian Wetherbee numește UPS un „compozitor” – o companie care generează profituri consistente pentru investitori, an de an. El vede „mai în sus de aici”.
Trimite un mesaj pentru Al Root la [e-mail protejat]
