5 rezultate după decizia BCE de ieri și presare

Săptămâna aceasta a fost marcată de două bănci centrale care și-au anunțat politica monetară (Banca de Rezervă a Australiei și Banca Centrală Europeană), înaintea Rezervei Federale săptămâna viitoare. Dacă excludem datele privind inflația din SUA, care vor avea loc peste câteva ore, am putea spune fără nicio îndoială că întâlnirea de ieri a BCE a fost principalul eveniment al săptămânii.

Întâlnirea a avut loc în frumosul Amsterdam, Țările de Jos. A fost prima întâlnire după martie care a arătat un sentiment de normalitate pe măsură ce pandemia de COVID-19 dispare încet.

Căutați știri rapide, sfaturi și analize de piață?

Înscrieți-vă astăzi la buletinul informativ Invezz.

Până la sfârșit, unii comercianți au fost dezamăgiți, alții nu – depinde de ce parte a pieței erau. Un lucru este sigur, totuși. Piața nu a plăcut mesajul BCE, iar cursul EUR/USD a scăzut cu aproximativ 0.6% spre finalul sesiunii europene.

Ce să-ți placă? O privire rapidă asupra rezultatului după presare și s-ar putea spune că a fost cel mai rău rezultat posibil pe care BCE s-ar fi așteptat: rate mai mari, euro mai scăzut, periferice mai largi și Stoxx mai scăzut.

Indiferent de ceea ce BCE a făcut sau nu a vrut să vadă ca rezultat, iată cinci concluzii cheie după decizia de ieri privind rata dobânzii și conferința de presă:

• Creșterea ratei de 25 pb are loc în iulie
• O altă creștere a ratei are loc în septembrie
• Abordare flexibilă dependentă de date după septembrie
• APP se încheie pe 1 iulie^st
• Proiecțiile personalului BCE arată că inflația totală va fi de 2.1% în 2024

Înăsprirea începe cu o creștere a ratei de 25 pb în iulie

Unii participanți la piață se așteptau deja ca BCE să majoreze ratele la întâlnirea din această săptămână. Cu toate acestea, a ales cea mai sigură opțiune, cea mai puțin șomaj dacă putem spune așa, pre-angajându-se la o creștere a ratei de 25 pb în iulie.

În cuvintele fostului președinte al BCE, Mario Draghi, BCE „nu se angajează niciodată în prealabil”. Acest lucru s-a încheiat brusc ieri.

Urmează o altă creștere a ratei

Mai mult, urmează o altă creștere a ratei la următoarea întâlnire din septembrie. Doar că de această dată, BCE nu știe dacă este vorba despre o creștere a ratei de 25 pb sau 50 pb.

Totul depinde de inflație și care este tendința în timpul verii.

Abordare așteptată dincolo de septembrie

Dincolo de septembrie, BCE preferă o abordare de așteptare. Adevărul să fie spus, orizontul este suficient de lung pentru a oferi băncii centrale opțiunea de a evalua datele viitoare înainte de a decide asupra următoarei mișcări.

APP se încheie pe 1 iulie^st

Cumpărarea de obligațiuni se încheie pe 1 iulie^st pe măsură ce APP sau Programul de achiziție de active se încheie.

Inflația totală în 2024 peste ținta BCE pentru prima dată

Poate cel mai interesant lucru de ieri au fost proiecțiile personalului BCE despre inflația viitoare. Personalul vede inflația IAPC peste ținta BCE pentru prima dată – la 2.1% în 2024.

De asemenea, în comunicatul de presă au fost incluse proiecții ale personalului, lucru care nu s-a mai făcut până acum. Cum și dacă aceste previziuni se vor schimba va fi motorul cheie al deciziei pe care BCE o va lua în septembrie.