5 acțiuni în care aceste femei manageri văd valoarea

Rezumat

• Deși au strategii diferite, cele două femei au mai multe proprietăți în comun.

Catherine Wood (Trades, Portfolio), fondatorul, directorul de investiții și CEO al ARK Investment Management, și-a făcut un nume prin investiția în acțiuni de „inovare perturbatoare”. Implementând un proces iterativ care combină cercetarea de sus în jos și de jos în sus, firma ei din New York încearcă să investească în companii care ar putea beneficia de inovații intersectoriale precum inteligența artificială, robotica, stocarea energiei, secvențierea ADN-ului și tehnologia blockchain.

Comparativ, Causeway Capital's Sarah Ketterer (Tranzacții, portofoliu) urmărește să obțină randamente superioare ajustate la risc prin investirea în acțiuni cu prețuri greșite atât pe piețele dezvoltate, cât și pe cele emergente. Firma guru-ului din Los Angeles, pe care a fondat-o împreună cu Harry Hartford în 2001, caută oportunități potențiale în rândul companiilor cu capitalizare medie și mare, folosind metode cantitative și orientate spre valoare. Fiecare acțiune primește, de asemenea, un scor de risc bazat pe cantitatea de volatilitate pe care o adaugă portofoliului. Echipa de investiții introduce apoi poziții în acțiunile cu cele mai mari randamente estimate ajustate la risc, care au, de asemenea, un raport preț-câștig mai mic și un randament al dividendelor mai mare decât piața.

În timp ce cei doi guru adoptă abordări diferite în ceea ce privește alegerea acțiunilor, ei au încă mai multe exploatații în comun.

Potrivit portofoliului agregat, o caracteristică Premium GuruFocus, investitorii de valoare aveau ambii poziții în Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Ltd. (TSM, Financial), General Electric Co.
GE
. (GE, financiar), Meta Platforms Inc. (FB, financiar), JD.com Inc. (JD, financiar) și The Walt Disney Co
DIS
. (DIS, financiar) de la sfârșitul trimestrului al treilea.

Taiwan Semiconductor de fabricație

Ketterer și-a redus participația la Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM, Financial) cu 3.93% la 4.12 milioane de acțiuni în timpul trimestrului, în timp ce Wood și-a lăsat poziția neschimbată la 10 acțiuni. Au o pondere combinată a portofoliului de acțiuni de 10.35% în acțiuni.

Compania taiwaneză, care produce cipuri semiconductoare, are o capitalizare de piață de 742.98 miliarde de dolari; Acțiunile sale s-au tranzacționat în jurul valorii de 142.17 USD joi, cu un raport preț-câștiguri de 32.59, un raport preț-registrare de 8.92 și un raport preț-vânzări de 12.28.

Linia de valoare GF
VALOR
sugerează că stocul este în mod semnificativ supraevaluat în prezent pe baza ratelor istorice, a performanței trecute și a previziunilor privind câștigurile viitoare.

Puterea financiară a Taiwan Semiconductor a fost evaluată cu 7 din 10 de GuruFocus. Deși compania a emis aproximativ 424.2 miliarde de dolari noi taiwanezi (15.4 miliarde de dolari) în datorii noi pe termen lung în ultimii trei ani, aceasta este gestionabilă datorită unui nivel confortabil de acoperire a dobânzii. Robustul Altman Z-Score de 10.3 indică faptul că compania este într-o stare bună, chiar dacă activele se acumulează într-un ritm mai rapid decât crește veniturile. Randamentul capitalului investit eclipsează, de asemenea, costul mediu ponderat al capitalului, ceea ce sugerează că are loc crearea de valoare bună pe măsură ce compania crește.

Rentabilitatea companiei a obținut un rating de 9 din 10, determinată de o marjă operațională în expansiune, precum și de randamentele puternice ale capitalurilor proprii, activelor și capitalului care se află în fruntea majorității concurenților. Are, de asemenea, un Piotroski F-Score moderat de 5 din 9, ceea ce înseamnă că condițiile sunt tipice pentru o companie stabilă. Creșterea constantă a veniturilor și a câștigurilor Taiwan Semiconductor a contribuit la un rang de predictibilitate de 3.5 din cinci stele. Potrivit GuruFocus, companiile cu acest rang returnează o medie de 9.3% anual pe o perioadă de 10 ani.

GuruFocus spune că Ketterer a câștigat aproximativ 185.38% din investiția ei deținută de mult timp, iar Wood a înregistrat o rentabilitate de aproximativ 43.53% din deținerea ei din primul trimestru al anului 2018.

Dintre gurușii investiți în Taiwan Semiconductor Manufacturing, Ken Fisher (Tranzacții, portofoliu) deține cel mai mare pachet, cu 0.49% din acțiunile sale în circulație. Frank Sands (Tranzacții, portofoliu), Prima investiție Eagle (Tranzacții, portofoliu), Baillie Gifford (Tranzacții, portofoliu), Ruane Cunniff (Tranzacții, portofoliu) și Spiros Segalas (Tranzacții, Portofoliu), printre altele, au și poziții semnificative în acțiuni.

General Electric

Ketterer a intrat un pachet de 1 milion de acțiuni la General Electric (GE, Financial) în timpul trimestrului, în timp ce Wood și-a sporit deținerea cu 22.54% până la 55,649 de acțiuni. Ponderea combinată a portofoliului de acțiuni este de 2.33%.

Conglomeratul industrial cu sediul în Boston, care a anunțat recent că se va împărți în trei companii separate, are o capitalizare de piață de 113.17 miliarde de dolari; Acțiunile sale s-au tranzacționat în jurul valorii de 103.06 USD joi, cu un raport preț-câștig fără elemente nerecurente de 47.76, un raport preț-registrare de 3.03 și un raport preț-vânzări de 1.44.

Conform Liniei de valoare GF, stocul este în mod semnificativ supraevaluat în prezent.

GuruFocus a evaluat puterea financiară a General Electric cu 3 din 10 pe fondul ratelor scăzute ale datoriei și al unui scor Altman Z de 1.44 care avertizează că ar putea fi expusă riscului de a da faliment. ROIC este, de asemenea, umbrit de WACC, ceea ce înseamnă că compania se luptă să creeze valoare.

Rentabilitatea companiei a obținut un rating de 5 din 10, deoarece marjele și randamentele sale sunt sub performanțe pentru majoritatea colegilor din industrie. GE este susținut, totuși, de un Piotroski F-Score moderat de 4. Ca urmare a scăderii venitului pe acțiune în ultimii ani, totuși, clasamentul de o stea de predictibilitate este de urmărit. GuruFocus spune că companiile cu acest rang întorc în medie 1.1% anual.

Datele GuruFocus arată că Ketterer a pierdut până acum aproximativ 8.04% din investiția ei, în timp ce Wood a generat o rentabilitate de 3.23%.

Cu o participație de 1.54%, Andreas Halvorsen (Traders, Portfolio) este cel mai mare acționar guru al General Electric. Alți investitori guru de top includ Hotchkis & Wiley, Richard Pzena (Tranzacții, portofoliu), the Fondul de venituri din capitalul propriu T Rowe (Tranzacții, portofoliu) și Nelson Peltz (Tranzacții, portofoliu).

Meta platforme

În al treilea trimestru, Wood și-a redus poziția Meta Platforms (FB, Financial) cu 27.4%, până la 210,084 de acțiuni, în timp ce Ketterer și-a crescut deținerea cu 9.11%, până la 257,700 de acțiuni. Gururii au o pondere combinată a portofoliului de acțiuni de 2.14% în acțiuni.

După ce și-a schimbat recent numele din Facebook, compania de social media din Menlo Park, California, are o capitalizare de piață de 921.65 miliarde de dolari; Acțiunile sale s-au tranzacționat în jurul valorii de 331.32 USD joi, cu un raport preț-câștiguri de 23.64, un raport preț-registrare de 6.94 și un raport preț-vânzări de 8.48.

Pe baza liniei de valoare GF, stocul pare să fie modest subevaluat în prezent.

Puterea financiară a platformelor Meta a fost evaluată cu 7 din 10 de GuruFocus, determinată de un nivel confortabil de acoperire a dobânzii și de un Altman Z-Score robust de 18.01. De asemenea, ROIC depășește WACC, ceea ce sugerează că compania creează valoare pe măsură ce crește.

Rentabilitatea companiei s-a descurcat și mai bine cu un rating de 9 din 10. În ciuda faptului că a înregistrat o scădere a marjei operaționale, Meta este susținută de randamente puternice care depășesc majoritatea concurenților, precum și de un Piotroski F-Score moderat de 6. Câștigurile și creșterea constantă a veniturilor au contribuit la un rang de predictibilitate de cinci stele. Datele GuruFocus arată că companiile cu acest rang revin, în medie, cu 12.1% anual.

GuruFocus estimează că Ketterer a câștigat 2.45% din investiția ei din al doilea trimestru din 2021, în timp ce Wood's a revenit cu aproximativ 18.86% de când a fost înființată în al doilea trimestru din 2019.

Baillie Gifford (Traders, Portfolio) este cel mai mare acționar guru al Meta, cu o acțiune de 0.28%. Fisher, Nisipuri, Chase Coleman (Metiere, portofoliu), Dodge & Cox, Segalas, First Eagle, Steve Mandel (Traders, Portofoliu) și mulți alți guru dețin, de asemenea, acțiuni ale platformelor Meta.

JD.com

În timp ce Wood și-a redus participația la JD.com (USB) cu 61.76% în timpul celui de-al treilea trimestru la 2.4 milioane de acțiuni, Ketterer și-a redus poziția cu 33.71% la 1.03 milioane de acțiuni. Împreună, guru au o pondere combinată a portofoliului de acțiuni de 2.09%.

Compania chineză de comerț electronic are o capitalizare de piață de 113.50 miliarde de dolari; Acțiunile sale s-au tranzacționat în jurul valorii de 72.98 USD joi, cu un raport preț-câștiguri de 29.62, un raport preț-registrare de 3.41 și un raport preț-vânzări de 0.84.

Linia de valoare GF sugerează că stocul este destul de apreciat în prezent.

GuruFocus a evaluat puterea financiară a JD.com cu 7 din 10 pe baza unei acoperiri adecvate a dobânzii și a unui Altman Z-Score ridicat de 4.21. WACC, cu toate acestea, depășește ROIC, sugerând probleme cu crearea de valoare.

Rentabilitatea companiei nu a mers la fel de bine, obținând un rating de 4 din 10. Chiar dacă randamentele de peste jumătate dintre similarii săi din industrie, marja operațională este subperformanță față de alte companii. JD.com are, de asemenea, un Piotroski F-Score moderat de 6, ceea ce înseamnă că condițiile de afaceri sunt stabile.

Potrivit GuruFocus, Wood a pierdut aproximativ 16.90% din investiția ei. Ketterer a câștigat aproximativ 77.23% din trimestrul al treilea din 2019.

Dintre guru-urile investite în JD.com, Coleman deține cel mai mare pachet, cu 3.29% din acțiunile sale în circulație. Chris Davis (Trades, Portfolio), Dodge & Cox, Philippe Laffont (Traders, Portfolio), Halvorsen și Fisher au, de asemenea, mize semnificative.

Walt Disney

Pe parcursul trimestrului, Ketterer și-a redus deținerea Walt Disney (DIS, Financial) cu 14.68%, până la 461,244 de acțiuni. Wood și-a majorat poziția cu 158.44% la 393,879 de acțiuni. Cei doi guru au o pondere combinată a portofoliului de acțiuni de 1.92% în acțiuni.

Gigantul media și divertisment, care are sediul în Burbank, California, are o capitalizare de piață de 284.59 miliarde de dolari; Acțiunile sale s-au tranzacționat în jurul valorii de 156.57 USD joi, cu un raport preț-câștiguri de 143.64, un raport preț-registrare de 3.22 și un raport preț-vânzări de 4.24.

Potrivit liniei de valoare GF, stocul este modest supraevaluat în prezent.

Puterea financiară a Disney a fost evaluată cu 4 din 10 de GuruFocus. Ca urmare a emiterii de aproximativ 11.2 miliarde de dolari în noi datorii pe termen lung în ultimii trei ani, compania are o acoperire slabă a dobânzilor. Altman Z-Score de 2.25 indică, de asemenea, că compania se află sub o oarecare presiune. De asemenea, se luptă să creeze valoare, deoarece ROIC a scăzut sub WACC.

Rentabilitatea companiei a obținut un rating de 7 din 10. Deși marjele sunt în scădere și randamentele sunt sub performanțe peste jumătate din concurenții săi, Disney are un Piotroski F-Score moderat de 6. În ciuda faptului că a înregistrat pierderi în venitul din exploatare și scăderi ale venitului pe acțiune, are, de asemenea, un rang de predictibilitate de o stea.

Ketterer a câștigat aproximativ 36.77% din investiție din primul trimestru din 2020, pe baza datelor GuruFocus, în timp ce Wood a pierdut 12.5% din trimestrul al doilea din 2021.

Cu o acțiune de 0.61%, Fisher este cel mai mare acționar guru al Disney. Alți investitori guru de top includ Laffont, Daniel Loeb (Tranzacții, portofoliu), Capitala Diamond Hill (Tranzacții, portofoliu), Managementul PRIMECAP (Tranzacții, portofoliu), Ruane Cunniff (Tranzacții, portofoliu) și Yacktman Asset Management (Tranzacții, portofoliu).

Alte participații comune și compoziția portofoliului

Acțiuni suplimentare deținute de ambii guru la 30 septembrie 2021 erau Baidu Inc. (BIDU, financiar), Takeda Pharmaceutical Co. Ltd. (TAK, financiar), MercadoLibre Inc.
MELI
(MELI, financiar), Pinduoduo Inc.
PDD
(PDD, financiar) și InMode Ltd. (INMD, financiar).

Portofoliul de acțiuni Wood de 41.63 miliarde de dolari, care este compus din 298 de acțiuni, este investit în mare parte în sectoarele de sănătate și tehnologie.

Portofoliul de acțiuni Ketterer de 4.44 miliarde de dolari, care este compus din 81 de acțiuni, este investit masiv în sectoarele ciclice tehnologice, industriale și de consum.

Prezentări de informații

Nu am / nu avem poziții în acțiunile menționate și nu intenționăm să inițieze nicio poziție în următoarele 72 de ore.

Părerile acestui autor sunt doar propria lor opinie și nu sunt susținute sau garantate de GuruFocus.com.