Tolstoi a scris că toate familiile fericite sunt la fel. Același lucru s-ar putea spune despre acțiunile retailerului care merită cumpărate după ultima vânzări din sector: fiecare este probabil să ocoliți valul de reduceri printre magazinele mari.
Magazinele fac acum reduceri la unele mărfuri, în special la îmbrăcăminte, declanșând un val de îngrijorare pentru industrie. Aceste preocupări s-au intensificat pe 7 iunie, când Target și-a coborât prognoza pentru a doua oară în trei săptămâni, invocând problema.
Cu toate acestea, comercianții cu amănuntul precum
Academia de sport și în aer liber
(ASO) au pictat o imagine mai strălucitoare. Nici măcar Walmart nu a avertizat că inventarul va afecta și mai mult rezultatele. „Problemele Target par a fi cu siguranță specifice companiei”, spune John Zolidis, președintele Quo Vadis Capital.
Asta creează o oportunitate pentru investitori. Dar pentru a face alegerile corecte, trebuie să fie discriminatori. Unele acțiuni stricate, cum ar fi
Decalaj
'S
(GPS), sunt bătuți pe bună dreptate.
Ar putea fi tentant evita cu totul sectorul, având în vedere îngrijorările tot mai mari cu privire la o recesiune și faptul că consumatorii se confruntă cu o inflație constantă ridicată. „Salariatul mediu crește mult mai lent decât prețul alimentelor, energiei și locuințelor; consumatorii trebuie să se retragă undeva”, spune Brian Frank, manager de portofoliu la fondul Frank Value. „Mă tem că acest lucru ar putea pătrunde în companii de calitate superioară.”
Dar cea mai bună strategie este să cauți companii defensive care nu sunt la fel de expuse ca împăratul în hainele sale noi, dacă greșesc formula modei.
Academia de sport și în aer liber
| Companie / Ticker | Preț recent | Schimbare YTD | 12-luni. Înainte P/E | Valoare de piață (bil) |
|---|
| Academy Sports & Outdoors / ASO | $38.22 | -12.9% | 5.3 | $3.3 |
Sursă: FactSet
Academy Sports and Outdoors a generat câștiguri trimestriale puternice și nu a fost la fel de precaută în perspectiva sa ca rivalul mai mare
Articole sportive ale lui Dick
(DKS). Academy Sports, în valoare de aproximativ 3.3 miliarde de dolari, a anunțat, de asemenea, un nou plan de răscumpărare de acțiuni de 600 de milioane de dolari. Marjele brute s-au contractat mai puțin decât se aștepta și au fost ajutate de extinderea marjelor de comercializare. Conducerea spune că nu a observat nicio schimbare în cadența afacerii sale în acest trimestru – un contrast frumos cu Target. CEO Ken Hicks spune Barron că Academy Sports nu și-a văzut clienții tranzacționând cu produse mai ieftine.
AutoZone
| Companie / Ticker | Preț recent | Schimbare YTD | 12-luni. Înainte P/E | Valoare de piață (bil) |
|---|
| AutoZone / AZO | $2,092.35 | -0.2% | 17.0 | $41.5 |
Sursă: FactSet
AutoZone
(AZO), un comerciant cu amănuntul de piese auto, este unul dintre cele mai ieftine stocuri din acel grup de vânzare cu amănuntul; se tranzacționează la puțin peste 17 ori câștigurile anticipate așteptate. Comercianții de piese auto tind să reziste bine în perioadele economice mai grele. În timp ce consumatorii se pot retrage pe kilometri parcurși pe fondul prețurilor mai mari ale gazului, alți catalizatori de vânzări pot compensa această presiune. Flota de automobile a Americii îmbătrânește, dar prețurile ridicate pentru vehiculele rulate, cuplate cu deficitul de cipuri de semiconductori care au redus producția de modele noi, îi împing pe șoferi să continue să-și repare mașinile, mai ales dacă sunt îngrijorați de direcția economiei.
Costco en-gros
| Companie / Ticker | Preț recent | Schimbare YTD | 12-luni. Înainte P/E | Valoare de piață (bil) |
|---|
| Costco / COST | $467.99 | -17.6% | 33.2 | $207.4 |
Sursă: FactSet
Costco en-gros
(COST), un câștigător pe termen lung, a câștigat mai mult teren față de concurenții săi pe parcursul pandemiei. Compania primește note mari de la consumatori când vine vorba de valoare, un factor care devine din ce în ce mai important pe măsură ce inflația rămâne încăpățânat de ridicată. Taxele de membru ale lanțului oferă un pic de stabilitate profiturilor sale. De fapt, Costco este singurul comerciant cu amănuntul care oferă în continuare actualizări lunare ale vânzărilor la același magazin, iar acestea au fost în mod constant puternice. Acțiunile nu sunt ieftine, dar investitorii nu au ezitat să plătească o primă pentru ele în ultimii ani.
Dolar General
| Companie / Ticker | Preț recent | Schimbare YTD | 12-luni. Înainte P/E | Valoare de piață (bil) |
|---|
| Dollar General / DG | $233.73 | -0.9% | 19.7 | $53.1 |
Sursă: FactSet
Dolar General
(DG) a oferit un prim trimestru puternic și o perspectivă optimă atunci când a raportat rezultate luna trecută, spre deosebire de Walmart. În comparație cu comercianții cu amănuntul mari, numeroasele magazine ale discounterului tind să fie mai aproape de consumatorii cu venituri mai mici, care ar putea să urmărească mai îndeaproape câți kilometri parcurg, având în vedere prețurile mari la benzină. Dollar General a făcut progrese în domenii precum alimentele proaspete și, deși ar putea fi un câștigător în rândul consumatorilor care acum tranzacționează pentru a economisi bani, istoricul său pe termen lung arată că are performanțe bune și în vremuri bune.
Home Depot
| Companie / Ticker | Preț recent | Schimbare YTD | 12-luni. Înainte P/E | Valoare de piață (bil) |
|---|
| Home Depot / HD | $297.53 | -28.3% | 17.6 | $305.8 |
Sursă: FactSet
Home Depot
(HD) a raportat un trimestru de beat-and-raise luna trecută. Acest lucru arată că clienții săi, în special profesioniștii în construcții și renovari care lucrează cu întârzieri mari, cheltuiesc în continuare. Creșterea ratelor dobânzilor ar putea afecta vânzările de case, mai ales în lumina prețurilor deja ridicate ale caselor, dar acest lucru nu este atât de rău pentru Home Depot precum ar putea fi pentru constructorii de case. De fapt, condițiile economice actuale ar putea împinge mulți proprietari – care tind să aibă venituri mai mari decât chiriașii și sunt mai puțin afectați de inflație – să își remodeleze casele, mai degrabă decât să se mute.
Decalaj
| Companie / Ticker | Preț recent | Schimbare YTD | 12-luni. Înainte P/E | Valoare de piață (bil) |
|---|
| Gap / GSP | $10.61 | -39.9% | 15.4 | $3.9 |
Sursă: FactSet
Acțiunile gap s-au redus și nu există semne că vor reapărea rapid, având în vedere vânzările și perspectivele slabe ale companiei. La fel ca Target, Gap tinde să vândă articole de îmbrăcăminte oarecum de bază, care nu sunt în favoarea consumatorilor, și astfel ar putea simți o presiune crescută pentru a reduce produsele sale. Unitatea Old Navy a lui Gap, fost motorul său de creștere, se confruntă între timp cu o tranziție de conducere. În plus, în timp ce linia de top a rezistat la mulți retaileri, veniturile Gap au scăzut în primul său trimestru, iar compania și-a redus îndrumările privind câștigurile pentru tot anul 2022.
Trimite un mesaj pentru Teresa Rivas la [e-mail protejat]
