Petrolul ar putea urca peste 100 de dolari pe baril înainte de sfârșitul anului, inversând o scădere constantă a prețurilor care a început când cererea a scăzut în timpul verii.
Petrolul a scăzut sub 100 de dolari la mijlocul verii, în concordanță cu o economie globală în mod clar încetinită și cu restricțiile pandemice ale Chinei.
„În ciuda temerilor legate de puterea economiei globale, soldurile noastre continuă să sugereze că excedentele observate în timpul verii se vor transforma în deficite începând din octombrie”, scrie Kaneva.
Alții contestă evaluarea optimistă a lui Kaneva, invocând stocurile în creștere de țiței ca dovadă că cererea este încă prea scăzută pentru a justifica prețuri mai mari.
Există atât factori legați de cerere, cât și de ofertă despre care strategul consideră că ar putea duce la o schimbare a pieței.
Pe partea ofertei, se așteaptă ca SUA să înceteze să mai vândă petrol din rezerva sa națională strategică luna viitoare. Guvernul a vândut aproximativ 1 milion de barili pe zi din aprilie, ajutând la susținerea ofertei într-un moment în care producătorii au forat mai puțin.
Lumea folosește aproximativ 100 de milioane de barili pe zi, iar o reducere a aprovizionării cu 1 milion de barili ar putea avea un impact semnificativ și poate duce la un deficit.
Oferta ar putea scădea cu încă 900,000 de barili pe zi începând din decembrie, când Europa interzice importurile rusești. Alte țări ar putea importa mai mult petrol rusesc, dar este posibil să-și atingă în cele din urmă limitele.
Creșterea ofertei ar putea fi, de asemenea, împiedicată de ceva care nu se va întâmpla. De luni de zile, SUA și Europa au părut aproape de a ajunge la un acord cu Iranul care ar fi ridicat sancțiunile asupra petrolului iranian și ar fi crescut livrările globale. Dar această înțelegere pare acum mai puțin probabilă, eșuând sute de mii de barili în Iran.
În ceea ce privește cererea, Kaneva se așteaptă la o creștere de 1.5 milioane de barili pe zi, de la an la an în al patrulea trimestru, pe baza ipotezei că scăderea economică globală nu este atât de gravă pe cât se temu. Economia europeană rezistă mai bine decât se aștepta, iar China va începe să folosească mai mult petrol pe măsură ce economia sa revine din blocajele cauzate de Covid, afirmă ea.
„Țara începe să dea semne ale unui context mai bun al cererii de petrol, încărcările din Orientul Mijlociu către China fiind semnificativ mai mari în septembrie, ceea ce implică rulări mai mari ale rafinăriilor în al patrulea trimestru al anului 2022”, scrie Kaneva.
Cererea ar putea crește, de asemenea, în această iarnă, dacă suficiente companii și consumatori își schimbă sursele de energie la petrol din gaze naturale, care a atins prețuri record. Unele centrale electrice pot înlocui petrolul cu gazul, crescând în consecință cererea de petrol. Kaneva prezice că jumătate din estimarea creșterii cererii ei va proveni din trecerea de la gaz la petrol.
Pentru companiile petroliere din SUA, o creștere a prețurilor țițeiului de la 80 de dolari la 100 de dolari s-ar duce aproape în întregime la rezultatul final – și, în cele din urmă, se va traduce în plăți mai mari ale acționarilor. Pentru companii cu randament ridicat precum
Pionier al Resurselor Naturale
(PXD) și
Devon Energy
(DVN), recompensele ar putea fi deosebit de mari.
Scrieți lui Avi Salzman la [e-mail protejat]