5 Dividende mari la prețuri de vânzare la foc

Reacția pieței la dezvăluirea lui Jay Powell pe Jackson Hole a fost interesantă. A vorbit timp de opt minute. Acțiunile s-au prăbușit pentru restul sesiunii de tranzacționare și au continuat să scadă de atunci.

Amuzant pentru că I nu am auzit nimic nou. Mitingul de la mijlocul verii s-a bazat pe speranța că Powell va „pivota” la începutul anului 2023 și va scădea din nou ratele.

El nu poate decât dacă economia este într-adevăr în rezervor până atunci. Ca „recesiune profundă” rău. În caz contrar, inflația va reveni.

Larry Summers a comparat-o cu zgârcitul pe rețeta unui medic. Dacă încetați să luați antibiotice prea devreme, infecția revine.

Avem deja un nivel mai ridicat al inflației până în anii 2020, precum și a criza aprovizionării cu energie-ca să nu mai vorbim despre alimente. Și lumea se „deglobalizează” cu SUA aducând industria înapoi acasă. Toate inflaționiste.

Asta inseamna toate speranța este pierdută? Poate! Hai, eu glumesc (mai ales), dar eu do credem că o Fed solicită și riscurile continue de inflație ar trebui să ne inspire pe noi investitorii cu venituri cererea de reduceri.

Doar acțiunile cele mai ieftine și cele mai plătitoare vor face. Să revizuim cinci acum.

Kohl's (KSS)

Randament din dividende: 7.1%

P/E înainte: 8.8

Să începem prin a lumina pe Kohl's (KSS), care este o poveste de avertizare despre cum chiar și stocurile ieftine pot deveni mai ieftine - și mai scumpe, toate în același timp.

În iunie, am avertizat despre retailerul cu reduceri:

„Dificultățile lui Kohl provin oarecum din mixul său de produse. Și anume, Kohl's vinde lucruri — haine, ustensile de bucătărie, lenjerie de pat și altele asemenea. Dar în acest moment, consumatorii sunt atrași în alte direcții, o parte din bani se îndreaptă către mai multe achiziții de produse de bază, pe fondul costurilor mai mari pentru alimente și produse de bază, în timp ce alți dolari se îndreaptă către ceea ce se așteaptă să fie un sezon de călătorii monstru.

Avansează rapid până în august, iar retailerul a fost forțat să-și reducă îndrumările pentru întregul an, înregistrând câștiguri de la 2.80 USD la 3.20 USD pe acțiune (în scădere față de previziunile de 6.45 USD la 6.85 USD anterior) pe baza veniturilor estimate să scadă cu 5% până la 6% pe an - peste an (de la plat la 1% mai mare anterior).

Kohl a spus (sublinierea mea):

„Rezultatele din al doilea trimestru au fost afectate de un mediu macro slăbit, inflație ridicată și cheltuieli de consum reduse, care au făcut presiuni în special pe clienții noștri cu venituri medii. Ne-am ajustat planurile, implementând acțiuni pentru a reduce stocurile și a reduce cheltuielile pentru a ține cont de o perspectivă mai slabă a cererii.”

Dar cea mai mare problemă pe care a avut-o KSS a avut loc pe 1 iulie, când Kohl's a anunțat încheierea „procesului său de revizuire strategică” și încheierea discuțiilor cu Franchise Group.FRG
, care deține The Vitamin Shoppe, despre propunerea sa de a cumpăra Kohl's pentru 60 de dolari pe acțiune.

Randamentul lui Kohl a crescut în mod natural, la 7%, datorită prețului său scăzut al acțiunilor. Dar, în același timp, evaluările prospective ale acțiunilor s-au îmbogățit și mai mult în virtutea perspectivei sale din ce în ce mai sumbre.

Guess
GES
(GHG)

Randament din dividende: 5.1%

P/E înainte: 5.6

Ghici (GES) este un comerciant cu amănuntul care pare puțin mai promițător, deși se confruntă cu unele vânturi în contra pe termen scurt.

Guess proiectează, comercializează, distribuie și licențiază îmbrăcăminte și accesorii — este cunoscut pentru denim și îmbrăcăminte, dar oferă și genți de mână, ceasuri, încălțăminte și alte produse. Compania vinde aceste produse prin intermediul a 1,064 de magazine de vânzare cu amănuntul operate direct și a altor 567 de magazine partenere.

Cel mai recent raport al câștigurilor Guess a deraiat acțiunile și din motive întemeiate. Profiturile de 39 de cenți pe acțiune au ratat așteptările pentru 41 de cenți și au scăzut brusc față de 96 de cenți în urmă cu un an.

De asemenea, GES și-a retrogradat previziunile pentru întregul an, dar încă se așteaptă la o creștere a veniturilor pentru anul - doar mai lentă. În timp ce retailerul a estimat o creștere de 4% a vânzărilor pentru anul fiscal 2023 în mai, a redus această estimare la doar 1.5% în august. Moneda (și anume, un dolar american mai puternic) este, totuși, cel mai mare vânt în contra. Pe o bază de valută constantă, Guess se așteaptă la o creștere a veniturilor de 9.5%, în scădere cu doar un păr față de prognoza anterioară de 10%.

Comerțul cu amănuntul poate fi volubil, dar mai ales retailul de modă. De aceea, acțiunile precum Guess sunt de obicei mai bune ca tranzacții swing - și cel puțin din această perspectivă, un GES deja ieftin ar putea fi irezistibil într-o scădere mai profundă.

Vulturul american (AEO)

Randament din dividende: 6.2%

P/E înainte: 10.5

Același lucru este valabil Vulturul american (AEO), care a fost un stoc deosebit de volatil în ultimul timp.

American Eagle este un retailer axat în mare parte pe adolescenți, care își vinde produsele în peste 1,100 de magazine din SUA, Canada, Mexic și Hong Kong, precum și în peste 200 de locații internaționale operate de licențiați în 24 de țări.

AEO se confruntă cu același mediu dificil ca majoritatea comercianților cu amănuntul de modă - promoții grele în toate direcțiile, ca să nu mai vorbim de costuri mai mari de materiale și de transport. Dar o eventuală schimbare treptată înapoi către „lucruri” din „experiențe”, odată ce oamenii își zgârie mâncărimea post-COVID, ar trebui să facă acțiunile American Eagle mai productive.

Până atunci, dips-urile sunt prietenul tău.

Ethan Allen Interiors
ETD
(ȘI D)

Randament din dividende: 7.4%

P/E înainte: 7.9

Mobilier Haverty
HVT
(HVT
VT
)

Randament din dividende: 11.0%

P/E înainte: 6.9

S-ar putea să avem mai mult noroc cu un alt tip de retailer: și anume mobilă.

Da, cumpărarea de case, amenajarea casei, îmbunătățirea casei și orice are de-a face cu casele au avut perioada de glorie în perioada de vârf a pandemiei de COVID, când un exod în masă din birou și în casele lor. Și, deși suntem în mare parte în spatele acestei tendințe, ei bine, cumpărarea de case este încă rapidă, iar oamenii se pare că au încă încăperi de umplut.

Intrați Ethan Allen Interiors (ETD) și Haverty Furniture (HVT), care ambele obțin rezultate record de câștiguri.

Haverty, care are peste 100 de showroom-uri în 16 state, a înregistrat o creștere de 5% a câștigurilor și cele mai bune vânzări din trimestrul II de 2 de milioane de dolari - al șaptelea trimestru consecutiv de venituri record al companiei. Ceea ce este atractiv la Haverty este că averile sale nu se bazează doar pe cumpărarea COVID, ci un pivot strategic:

„Ne-am schimbat modelul de afaceri de la pre-COVID”, a declarat CEO-ul Clarence Smith în conferința telefonică din trimestrul II. „Numărul de magazine și suprafața noastră de vânzare cu amănuntul este la nivelul anului 2. Cu toate acestea, productivitatea noastră măsurată prin vânzări per angajat a crescut cu 2019%, deoarece am reușit să livrăm mai mult volum de vânzări cu mai puțini membri ai echipei comparativ cu 61.”

Între timp, Ethan Allen, care are o amprentă mult mai mare, cu 300 de magazine în SUA și în străinătate, a livrat un ultimul trimestru masiv al anului său fiscal, în care vânzările au crescut cu 29%, până la 229.7 milioane de dolari, iar EPS s-a ridicat cu 73%, până la 1.23 dolari, un record trimestrial. . Veniturile anuale au crescut cu 19%; câștigurile au scăzut cu 71%.

Ethan Allen, la fel ca Haverty, își construiește multe dintre propriile succese. Centrul de design virtual al companiei, lansat anul acesta, i-a permis să crească rapid veniturile cu un personal de vânzări mult mai mic. Între timp, noile linii de produse destinate clienților mai tineri câștigă, de asemenea, acțiune.

Rezultatele stelare susținute ale HVT și ETD s-au tradus în dividende speciale semnificative în ultimii câțiva ani - și aici se află singura problemă. Dividendele lor obișnuite sunt mai aproape de 4% și, respectiv, 5%, mai degrabă decât randamentele principale de 11% și 7% care sunt denaturate de la ofertele speciale.

Reversul? Dividendele lor regulate au crescut și ele de ani de zile.

Brett Owens este strategul principal pentru investiții Perspective contrare. Pentru mai multe idei de venituri mai bune, obțineți gratuit copia dvs. cel mai recent raport special: Portofoliul dvs. de pensionare anticipată: Dividende uriașe – în fiecare lună – pentru totdeauna.

Dezvăluire: niciuna