Patru dintre exploatațiile Clubului nostru - Costco Wholesale (COST), Amazon (AMZN), Humana (HUM) și Bausch Health (BHC) - au fost la știri joi. Iată cum ne simțim despre evoluții. Costco Știrea: Costco a raportat vânzări pentru luna octombrie, după clopoțelul de închidere de miercuri seara. În perioada de patru săptămâni, vânzările nete au crescut cu 7.7% față de an, până la 17.73 miliarde USD. Vânzările totale comparabile au crescut cu 6% în octombrie, inflația prețului la benzină având un impact pozitiv asupra vânzărilor totale raportate cu aproximativ 2.8%. Acțiunile au crescut cu 0.5% joi, recuperând o parte din scăderea de 3.3% din sesiunea anterioară. Rețineți: rezultatele topline sunt întotdeauna importante, dar când vine vorba de comerț cu amănuntul, ne place în special să analizăm vânzările din același magazin (cunoscute și sub denumirea de vânzări comparabile sau comps), deoarece această măsurătoare oferă mai multe informații despre tendințele de afaceri. Analiza vânzărilor comparabile ne ajută să înțelegem dacă compania poate atrage mai mulți clienți și le poate vinde mai multe bunuri. De asemenea, deoarece prețurile la benzină pot fi volatile, cifra de 6% nu reprezintă un semn pur al cererii de bunuri. Pentru a obține o idee și mai bună a modului în care funcționează afacerea cu amănuntul, Costco își evidențiază vânzările comparabile, excluzând impactul modificărilor prețurilor la benzină și valutar. Denumită „compoziții de bază”, aceasta este cea mai bună măsură de analizat, deoarece elimină impactul articolelor care sunt în afara controlului companiei. În această perioadă, costurile totale de bază ale Costco au crescut cu 6.7%, depășind estimările cu 6.1%. În Statele Unite, în special, compozițiile de bază au crescut cu 6.1%, lipsind ușor estimările de 6.3%. Considerația clubului: continuăm să avem o viziune favorabilă asupra Costco, după încă o lună solidă de creștere a vânzărilor de produse de bază și înaintea a doi catalizatori potențiali - o plată specială a dividendelor și o creștere a taxei de membru - la orizont anul viitor. Suntem gata să primim următorul raport complet al veniturilor Costco – care, spre deosebire de cifrele lunare ale vânzărilor, include informații despre profit – în decembrie. 8. Cu preocupările privind o recesiune la orizont și consumatorii atenți la inflație, suntem selectivi în ceea ce privește expunerea noastră în retail. Costco este unul dintre cei doi retaileri pe care îi deținem, împreună cu TJX Companies (TJX), care și-a văzut stocurile crescând cu peste 13% în ultima lună. Amazon Știrea: Amazon și-a extins înghețarea angajărilor pentru întreaga sa forță de muncă corporativă într-o notă pentru angajați joi. „Așteptăm să menținem această pauză în următoarele câteva luni” din cauza înrăutățirii vântului economic în contra, a scris șefa de resurse umane al Amazon, Beth Galetti, personalului. Luna trecută, compania a întrerupt angajările în afacerile sale cu amănuntul. După cum am aflat de la Amazon, când a raportat venituri și îndrumări mai slabe săptămâna trecută, compania mai are ceva de făcut pentru a-și aborda structura de costuri, care a crescut pe partea de retail cu angajări masive pentru a satisface cererea zdrobitoare la începutul pandemiei de Covid-19. . Acum că Covid-ul este o problemă mai mică, Amazon a încercat să-și optimizeze operațiunile. Clubul ia: Suntem încurajați să vedem că Amazon recunoaște nevoia de a mai strânge cureaua în aceste vremuri economice precare. De ceva vreme, Jim Cramer spune că companiile de tehnologie trebuie să-și abordeze nivelul ridicat de personal. Deși nu dorim ca oamenii să-și piardă locurile de muncă acolo, o înghețare a angajărilor ar putea să nu fie suficientă pentru o Rezervă Federală care vrea să încetinească piața muncii și să reducă inflația salarială. Amazon a scăzut în fiecare zi de tranzacționare de la raportarea rezultatelor din al treilea trimestru în octombrie. 27. Humana Știrea: Compania de asigurări de sănătate Humana cumpără acțiuni în valoare de un miliard de dolari. Într-un dosar de reglementare de joi, Humana a anunțat că a încheiat acorduri accelerate de răscumpărare de acțiuni cu Goldman Sachs și Mizuho. Răscumpărarea de 1 miliard de dolari face parte dintr-o autorizație mai mare de răscumpărare de 3 miliarde de dolari din februarie 2021. Acțiunile au scăzut doar într-o singură sesiune în ultimele 11 zile de tranzacționare, inclusiv joi. Se știe că Humana folosește acorduri de răscumpărare accelerată de acțiuni (ASR), în loc să-și răscumpere acțiunile prin achiziții mai tradiționale pe piața deschisă. Humana a făcut-o cel mai recent în ianuarie și în decembrie 2020. Un ASR permite unei companii să răscumpere acțiuni mult mai rapid decât ar fi nevoie dacă ar cumpăra aceeași sumă pe piața liberă. Motivul este SUA legile privind valorile mobiliare restricționează cât de mult din acțiunile sale ordinare poate cumpăra o companie de pe piața liberă într-o singură zi. Limita actuală este de 25% din volumul mediu zilnic de tranzacționare. Aprecierea clubului: Suntem încurajați de anunțul de răscumpărare al Humana, care vine la o zi după rezultatele solide din trimestrul trei și comentariile favorabile despre anul viitor Humana a fost un mare câștigător pentru noi în acest an, deoarece stocul a crescut cu 22% până în prezent și a atins un nou maxim proaspăt joi. S & P 500, în schimb, a scăzut cu aproape 20%. Având în vedere acest context, decizia conducerii de a interveni și de a răscumpăra o bucată de acțiuni pare să sugereze că se simte că ar putea exista și mai mult avantaj pentru acțiuni. Ultima dată când Humana a făcut acest lucru a fost pe 6 ianuarie, la mai puțin de o săptămână după ce stocul a scăzut cu 19% din cauza unei estimări puternic scăzute pentru creșterea numărului de membri Medicare Advantage (MA). Acțiunile HUM au crescut cu peste 50% de la închiderea lor în ianuarie. 6. Deși este imposibil să știm cu siguranță unde vor merge acțiunile de aici, vedem știrile de răscumpărare de joi ca fiind în general pozitive. Mai larg, credem că părțile defensive ale pieței, cum ar fi asistența medicală, ar trebui să rămână în favoarea pe termen scurt, mai ales după tonul de miercuri al președintelui Rezervei Federale Jerome Powell. Bausch Health Știrea: Bausch Health a raportat joi rezultatele pentru trimestrul trei înainte de clopoțelul de deschidere. Vânzările de 2.05 miliarde de dolari, în creștere organică cu 2% de la an la an, au fost aproximativ în concordanță cu estimările. Câștigurile ajustate înainte de dobândă, taxe, amortizare (EBITDA) de 766 milioane USD nu au ratat estimarea de consens de 781 milioane USD. Acțiunile aflate în dificultate au crescut și au scăzut în sesiunea de joi. Iată o privire asupra vânzărilor trimestriale pe segmente, care, începând cu primul trimestru din 2022, au fost realiniate ca Salix, International, Diversified Products, Solta Medical și Bausch + Lomb (BLCO). După oferta publică inițială din luna mai, Bausch + Lomb este o entitate separată decât BHC. Cu toate acestea, BHC deține cea mai mare parte a Bausch + Lomb, așa că acele informații financiare încă apar în raportarea BHC. Salix: 544 milioane dolari față de 535 milioane dolari așteptate Internațional: 250 milioane dolari față de 244 milioane dolari așteptate Solta Medical: 72 milioane dolari față de 72 milioane dolari așteptate Produse diversificate: 238 milioane dolari față de 244 milioane dolari așteptate Bausch + Lomb: 942 milioane dolari față de 949 milioane dolari așteptate Privind în viitor, managementul prognozează Venituri pentru anul fiscal 2022 între 8 și 8.17 miliarde dolari, în scădere față de estimarea anterioară de 8.05 miliarde dolari la 8.22 miliarde dolari. Cu toate acestea, îndrumările actualizate se încadrează în estimarea consensului de 8.11 miliarde USD. EBITDA ajustat pe întregul an este de așteptat să fie între 2.99 miliarde USD și 3.09 miliarde USD. Deși aceasta este în scădere față de intervalul de orientare anterior de 3.02 miliarde USD și 3.12 miliarde USD, este la egalitate cu așteptările de 3.03 miliarde USD. Revizuirile în scădere reflectă îndrumările actualizate de la Bausch + Lomb, conducerea observând că așteptările lor pentru vânzările combinate Bausch Pharma și Solta Medical pe parcursul întregului an rămân neschimbate. Clubul ia: Această poziție rămâne o mare dezamăgire. Cu toate acestea, oricât de greșit ar fi să te implici vreodată în acest stoc, în acest moment credem că ar fi și greșit să vinzi, având în vedere că Bausch Health deține încă aproximativ 88% din Bausch + Lomb. În plus, conducerea și-a reiterat opinia că monetizarea sau distribuirea acestei poziții către acționarii BHC continuă să aibă sens strategic. Având în vedere capitalizarea de piață a acestuia din urmă de aproximativ 4.73 miliarde de dolari, participația Bausch Health este în valoare de aproximativ 4.2 miliarde de dolari. Aceasta este de puțin mai puțin de două ori valoarea de piață de aproape 2.4 miliarde de dolari a Bausch Health. Este important, indiferent de modul în care Bausch Health alege să-și aloce acțiunile BLCO – fie vânzând mai multe pe piața deschisă, fie distribuindu-le acționarilor existenți – valoarea nu va fi afectată (în afară de fluctuația normală a pieței), deoarece nu sunt acțiuni noi. creată. Motivul din spatele tranzacționării Bausch Health în mod constant sub evaluarea pachetului său BLCO este datoria. Deși sarcina datoriei rămâne ridicată, conducerea ia măsuri pentru a o face mai ușor de gestionat, schimbând 5.6 miliarde USD de bancnote senior negarantate în circulație cu 3.1 miliarde USD de note garantate senior nou emise, rezultând o reducere de 2.5 miliarde USD a principalului. Pentru cei care nu sunt familiarizați cu acești termeni, ei se referă la ierarhia din structura capitalului. După cum probabil știți, datoria (cum ar fi obligațiunile) este considerată mai sigură, deoarece principalul este obligat legal să fie rambursat. Echitatea comună este cu atât mai riscantă, deoarece nu există nicio garanție că vă veți mai vedea vreodată principalul. (Acțiunile preferate se clasează deasupra capitalului propriu, dar sub datorie.) Diferența constă în trecerea de la negarantat la garantat. La ce se referă aceasta este garanția. Datoria garantată înseamnă că Bausch Health a oferit active drept garanție, ceea ce înseamnă că, în caz de neplată, creditorii preiau proprietatea asupra activelor garantate. În schimbul garanției, datoria din bilanț a scăzut și se va plăti mai puțină dobândă în continuare, astfel încât poziția financiară a companiei s-a îmbunătățit odată cu această mișcare. În cele din urmă, în ceea ce privește litigiul privind brevetul Xifaxan, conducerea nu a oferit prea multe informații, cu excepția faptului că a fost depusă o contestație în SUA. Curtea de Apel pentru Circuitul Federal și că se așteaptă ca procesul să dureze aproximativ 12 până la 18 luni. În iulie, acțiunile BHC au scăzut după ce o ordonanță orală a unui judecător de la un tribunal districtual a deschis calea pentru un generic pentru Xifaxan, un produs Salix Pharmaceuticals utilizat pentru a trata sindromul colonului iritabil cu diaree (IBS-D). — Zev Fima și Matthew J. de la CNBC Investing Club. Belvedere a contribuit la acest raport. (Trustarea caritabilă a lui Jim Cramer este lung COST, AMZN, HUM și BHC. Vedeți aici o listă completă a acțiunilor.) În calitate de abonat la Clubul de investiții CNBC cu Jim Cramer, veți primi o alertă de tranzacționare înainte ca Jim să facă o tranzacție. Jim așteaptă 45 de minute după ce a trimis o alertă comercială înainte de a cumpăra sau de a vinde o acțiune din portofoliul trustului său caritabil. Dacă Jim a vorbit despre o acțiune la CNBC TV, el așteaptă 72 de ore după emiterea alertei comerciale înainte de a executa tranzacția. INFORMAȚIILE DE MAI SUS INVESTING CLUB SUNT SUPUSE TERMENILOR ȘI CONDIȚILOR ȘI POLITICII DE CONFIDENTIALITATE, ÎMPREUNĂ CU DECLARAȚIA NOASTRA DE RESPONSABILITATE. NU EXISTĂ SAU NU SE CREAZĂ NU SE CREAZĂ O OBLIGATIE SAU OBLIGAȚIE FIDUCIARĂ DIN VIRTEA PRIMIȚII DVS. A ORICE INFORMAȚII FURNIZATE ÎN LEGĂTURĂ CU CLUBUL DE INVESTIȚII.
Cărucioarele de cumpărături sunt aliniate în fața unui magazin Costco pe 25 februarie 2021 în Inglewood, California.
Mario Tama | Getty Images
Sursa: https://www.cnbc.com/2022/11/03/4-of-our-stocks-are-in-the-news-heres-the-clubs-take-on-each-development.html