4 acțiuni atractive care se vând sub valoarea contabilă

Oamenii se pot certa toată ziua dacă valoarea contabilă este un bun indicator al valorii unui stoc.

Eu spun că este și cred că rezultatele din această rubrică tind să demonstreze acest lucru. Valoarea contabilă este valoarea netă a unei companii – suma activelor minus pasivele sale. De obicei, este exprimată pe acțiune - adică suma totală în dolari împărțită la numărul de acțiuni în circulație.

Astăzi este 22^nd coloana pe care am scris-o despre acțiuni care se vând la mai puțin decât valoarea lor contabilă. Randamentul mediu pe un an pe primele 21 de coloane a fost de 16.6%.

Voi lua acea întoarcere oricând. Se compară bine cu randamentul mediu pe un an pentru Indicele de rentabilitate totală Standard & Poor's 500 pentru aceleași 21 de perioade, care a fost de 10.4%. Din cele 21 de seturi de alegeri la preț scăzut, 15 au fost profitabile și 14 au învins S&P 500.

Anul trecut am compensat câștiguri și pierderi mari. Dorian LPG (GPL) a revenit cu 105%, dar Argonaut Gold (ARNGF) a pierdut 88%. Graham HoldingsGHC
a avut un mic câștig și LoewsL
a avut o mică pierdere. În total, selecțiile mele au revenit cu 5.5%, în timp ce S&P 500 a scăzut cu 17.3%.

Țineți minte că rezultatele coloanei mele sunt ipotetice și nu trebuie confundate cu rezultatele pe care le obțin pentru clienți. De asemenea, performanța trecută nu prezice viitorul.

Iată noile mele alegeri dintre acțiunile care se vând mai jos cartea. Voi începe cu Capital OneCOF
, o companie bancară cu sediul în McLean, Virginia. Este a zecea cea mai mare bancă din SUA, clasată după active. Poate știți acest lucru din reclamele TV cu sloganul „Ce este în portofel?”

În comparație cu majoritatea băncilor, Capital One pune mult mai mult accent pe creditarea cu carduri de credit. De asemenea, activează în împrumuturi auto și împrumuturi comerciale. Este relativ ușor pe ramurile de cărămidă și mortar și pe creditul ipotecar. Unele dintre ramurile sale sunt cafenele.

Acțiunile sunt ieftine, vândundu-se pentru aproximativ cinci ori câștiguri și puțin sub valoarea contabilă tangibilă. Mulți oameni cred că o recesiune este în apropiere; prin urmare, nu sunt dispuși să plătească pentru o bancă cu expunere puternică la cardul de credit.

Pe lângă ieftinitatea sa, îmi place rata de creștere istorică a Capital One – aproximativ 7% pe an atât pentru vânzări, cât și pentru câștigurile din ultimul deceniu.

Kelly Services (KELYA), cu sediul în Troy, Michigan, este una dintre cele mai mari companii de recrutare de personal din SUA (recent s-a clasat pe locul patru în industrie, potrivit Statista.) Acțiunile sale se vând cu 0.53 ori valoarea contabilă și de 12 ori câștigurile.

Rentabilitatea lui Kelly a fost dezamăgitoare. A pierdut bani în trei din ultimii 15 ani și nu a avut nici un an pe care l-aș considera grozav. Cu toate acestea, cred că lucrurile se vor îmbunătăți. Citiți multe zilele astea despre companiile care au probleme în a găsi angajați calificați.

Așa că mi se pare că acesta ar trebui să fie un moment bun pentru companiile de angajare. După ce nu a înregistrat nicio creștere a veniturilor în ultimul deceniu, Kelly și-a crescut veniturile cu aproximativ 7% în ultimul an. Acesta este un început.

O alegere aproape fără datorii este Genetica Fulgentă (FLGT). Cu sediul în Temple City, California, compania efectuează teste genetice pentru medici și spitale. S-a ramificat în testarea Covid-19, iar veniturile din această sursă și-au micșorat în curând activitatea de bază. Acum, veniturile din testele Covid sunt în scădere.

De aceea, acțiunile sunt atât de ieftine, vânzându-se cu doar 0.9 ori valoarea contabilă și mai puțin de cinci ori câștigurile.

Veniturile de bază (non-Covid), deși mici, sunt în creștere. Și compania are 571 de milioane de dolari în numerar și titluri tranzacționabile. La prețul actual (aproximativ 39 USD pe acțiune), cred că Fulgent este atractiv.

A fost recent prezentat pe Lista mea de victime, conținând acțiuni care au fost doborâte în ultimul trimestru și care cred că se pot recupera și prospera.

Cutii de carton, cineva? stâncă de vestWRK
, din Atlanta, este unul dintre cei mai mari producători de ambalaje din țară, cum ar fi cutii ondulate și cutii pliabile. Dacă oamenii continuă să cumpere mai multe dintre bunurile lor de pe Internet, nevoia de containere va continua să crească.

Am jucat ocazional această temă prin Packaging Corp. of America (PKG), dar raționamentul este similar cu WestRock. Primul este mai profitabil, dar se vinde cu trei ori valoarea contabilă, în timp ce WestRock vinde cu 0.84 ori valoarea contabilă.

Desigur, companiile care vând sub valoarea contabilă sunt ieftine dintr-un motiv. Au probleme și toată lumea știe asta. Dar la bursă, asta nu este neapărat rău. De multe ori este mai bine să cumperi un stoc ieftin cu probleme palpabile decât un stoc scump cu cele ascunse.

Dezvăluire: Unul sau mai mulți dintre clienții mei dețin acțiuni la Packaging Corp. of America.