Donald Trump candidează din nou pentru președinte, iar alegătorii vor auzi multe despre reducerile de taxe pe care le-a semnat în 2017. Trump, unul, se va lăuda cu magia economică adusă de reducerile de taxe care se presupune că au pompat prosperitate peste tot. Mai este și faptul curios că reducerile de impozite pentru companii au fost permanente, dar reducerile de impozite pentru persoane fizice au fost temporare. Republicanii fac deja campanie pentru extinderea acestor reduceri individuale de impozite înainte de expirare la sfârșitul anului 2025.
Ca amintire, Legea privind reducerea impozitelor și locurile de muncă din 2017 (TCJA), așa cum era cunoscut, depunerea fiscală simplificată pentru multe familii și a redus cotele de impozit pe care le plătesc majoritatea declaranților. De asemenea, a redus cota impozitului pe profit de la 35% la 21% și a redus alte impozite pe afaceri. Legea „cost” aproximativ 1.9 trilioane de dolari, ceea ce înseamnă că aceasta este suma estimată de analiștii bugetari pe care o va adăuga la datoria națională în deceniul de după intrarea în vigoare.
Legea a generat multe afirmații concurente despre dacă a stimulat creșterea, ocuparea forței de muncă sau veniturile și dacă a fost un pozitiv sau negativ net pentru economie. Pandemia de COVID care a izbucnit în 2020 a distorsionat economia în multe moduri, ceea ce face dificilă evaluarea efectului pe termen lung al TCJA. Dar există o mulțime de date din 2018 și 2019, primii doi ani în care legea a fost în vigoare, pentru a trage câteva concluzii. Iată câteva afirmații false la care trebuie să fii atent.
TCJA și-a plătit singur. Aproape sigur că nu a făcut-o, ceea ce înseamnă că economiile fiscale pentru persoane fizice și companii au fost finanțate în mare parte prin împrumuturi federale suplimentare. Dar pandemia de COVID a încurcat această poveste și le-a oferit susținătorilor reducerii taxelor din partea ofertei un pic de acoperire pentru a susține că TCJA a produs un câștig economic nemaipomenit.
Cea mai bună estimare timpurie a efectelor fiscale ale legii fiscale a fost a Analiza Biroului de Buget al Congresului (CBO) 2018 care estimează că reducerile de taxe ar reduce veniturile federale cu 1.9 trilioane de dolari într-un deceniu. Aceasta a inclus 2.3 trilioane de dolari în venituri nerespectate, în mare parte din veniturile fiscale pentru persoane fizice și corporative, care ar fi mai mici decât altfel conform noii legi, și 460 de miliarde de dolari în venituri noi ca urmare a unui ușor impuls al creșterii.
[Urmărește-l pe Rick Newman pe Twitter, înscrie-te pentru buletinul său informativ or fara sunet.]
Bonuri fiscale în 2018 și 2019 s-a dovedit și mai jos decât prognoza CBO. Încasările fiscale individuale au fost mai mari decât previziunile în 2019 și mai mici în 2020. Încasările fiscale pentru corporații au fost mai mici decât previziunile în ambii ani. Combinate, veniturile totale din ambele surse au fost mai mici cu 65 de miliarde de dolari în ambii ani. Deci, legea fiscală a depășit ușor așteptările în acești doi ani.
În 2020, încasările fiscale pentru persoane fizice și corporative au fost cu 319 miliarde de dolari mai mici decât estimările anterioare. Dar asta nu are sens, din cauza scăderii puternice a activității economice cauzată de pandemia de COVID. În 2021, încasările fiscale pentru persoane fizice și corporative au fost cu 189 de miliarde de dolari mai mari decât estimările anterioare. Aceasta este principala dovadă susținătorii reducerii impozitelor cita pentru a revendica Reducerile de impozite ale lui Trump s-au plătit singure.
Dar haide. Acele afirmații despre un miracol fiscal pe partea ofertei în 2021 ignoră complet snapback-ul de la scăderea veniturilor fiscale din 2020 și, de asemenea, nu țin cont de cele 6 trilioane de dolari fără precedent în stimulente legate de COVID, adoptate de Congres în 2020 și 2021. „Veniturile fiscale au crescut în 2021 și unii susținători ai Tax Cuts and Jobs Act din 2017 susțin că marile reduceri de taxe din factură merită creditul”, Brookings Institution a raportat la începutul acestui an. „Dar există o explicație mult mai bună: creșterea economică puternică de anul trecut, inflația ridicată și legislația de ajutor legată de pandemie.”
Incluzând toți cei patru ani de când au intrat în vigoare reducerile de taxe – doi înainte de COVID, unul în mijlocul COVID și unul după COVID – veniturile din impozitele persoanelor fizice și corporative sunt cu 195 de miliarde de dolari sub estimarea CBO pentru 2018. Graficul de mai jos arată bonurile fiscale puțin mai simplu, ca procent din PIB. În general, reducerile de impozite ale lui Trump sunt pe cale să coste mai mult, nu mai puțin, decât estimarea CBO pentru 2018 de 1.9 trilioane de dolari în datorii federale suplimentare. Asta înseamnă că sunt de cele mai multe ori doar un transfer de bani de la viitorii contribuabili la cei actuali - și nici un miracol.
Reducerile de taxe au stimulat creșterea. Cu siguranță nu veți găsi dovezi în acest sens în niciuna dintre datele economice convenționale. Primul grafic de mai jos arată creșterea PIB-ului real, ajustată în funcție de inflație, trimestrial începând cu 2015. A existat o creștere în 2018, primul an în care au fost în vigoare reducerile de taxe Trump. Dar în 2019, creșterea a scăzut din nou. Pffft. Aceeași tendință este evidentă în următorul grafic, arătând investițiile în afaceri: o scădere în 2018, urmată de o diminuare în 2019. Distorsiunile COVID încurcă datele pentru 2020 și 2021, așa că ați putea înșuruba cifrele pentru acei ani pentru a justifica aproape orice. ipoteza ciudata. Dar dacă nu a existat un boom de reducere a impozitelor și de creștere înainte de 2020, nu avea să se întâmple.
Reducerile de taxe au stimulat ocuparea forței de muncă. Creșterea locurilor de muncă a fost puternică în timpul președinției lui Trump, dar, din nou, nu există nicio dovadă că reducerile de taxe au avut vreun efect asupra locurilor de muncă. Tendința ocupării forței de muncă totală nu arată nicio schimbare după intrarea în vigoare a reducerilor de taxe. Ocuparea forței de muncă în producție, o țintă specială pentru Trump, a crescut puțin în 2018, dar a scăzut în 2019 și, de fapt, a scăzut spre sfârșitul acelui an, probabil pentru că tarifele lui Trump la importuri de miliarde de dolari creșteau costurile componentelor pentru producătorii americani și dining. producție.
Pe net, reducerile de impozite ale lui Trump le-au permis companiilor și persoanelor fizice să-și păstreze mai mult venit prin reducerea veniturilor din impozitele federale și prin împrumuturi pentru a compensa diferența. În general, aceasta nu este o politică fiscală bună. Taxele ar trebui să fie cât mai mici posibil în timp ce finanțează cea mai mare parte a activității guvernamentale. O sumă modestă de împrumut este în regulă, dar Washington a împrumutat prea mult înainte de reducerea impozitelor lui Trump și a împrumutat și mai mult după aceea.
Asta nu înseamnă că reducerile de impozite ale lui Trump vor fi ușor de abrogat. Reducerile de impozite pe afaceri sunt permanente, ceea ce înseamnă că ar fi nevoie de majorități din Congres să voteze pentru a le anula. Președintele Biden este dispus să majoreze taxele pentru afaceri, dar nu ar putea obține schimbări foarte mici decât printr-un Congres controlat democratic în 2021 și 2022. Republicanii care vor controla Camera în următorii doi ani sunt probabil să blocheze orice creștere a taxelor de afaceri.
Reducerile individuale de impozite sunt mai mult o întrebare deschisă, deoarece urmează să expire la sfârșitul anului 2025. Dacă Congresul nu face nimic, cotele de impozitare vor reveni la nivelurile din 2017, o creștere de facto a impozitelor pentru mulți americani. Probabil că nu se va întâmpla; Cel mai probabil, Congresul va extinde aceste reduceri de taxe pentru majoritatea lucrătorilor. Dar a lăsa taxele să crească pentru americanii cu venituri mari este cu siguranță plauzibil, mai ales dacă democrații controlează Congresul după 2024. Cei cu venituri mari au beneficiat cel mai mult de pe urma creșterilor de impozite ale lui Trump – și nu au avut nevoie de scutiri de taxe în primul rând. Cel puțin vor trece câțiva ani până se va întoarce fiscalul.
Rick Newman este editorialist senior pentru Yahoo Finance. Urmăriți-l pe Twitter la @rickjnewman
Faceți clic aici pentru știri politice legate de afaceri și bani
Citiți cele mai recente știri financiare și de afaceri de la Yahoo Finance
Descărcați aplicația Yahoo Finance pentru Apple or Android
Urmăriți Yahoo Finance pe Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, și YouTube
Sursa: https://finance.yahoo.com/news/3-myths-about-the-trump-tax-cuts-155801290.html