3 stocuri nebun de scumpe de evitat

Nu există lucruri sigure la bursă. Dar iată un lucru aproape sigur: investiția în acțiuni care se vând de 100 de ori veniturile te va duce la durere.

Fac o listă anuală de avertizare pe astfel de stocuri. Începând cu 2000, am avertizat împotriva a 81 dintre ele. Dintre aceștia, 73% au pierdut bani în următoarele 12 luni. Și 85% au avut performanțe mai slabe decât Standard & Poor's 500 Total Return Index.

Din punct de vedere istoric, majoritatea acțiunilor s-au vândut pentru aproximativ 1.5 ori veniturile. Astăzi, multiplu mediu este de aproximativ 2.5.

Tesla (TSLA), cunoscut ca un stoc scump, se vinde cu venituri de 8.9 ori. MicrosoftMSFT
, una dintre cele mai de succes companii din istorie, are venituri de 9.5 ori.

Dacă o acțiune aduce venituri de 100 de ori mai mari, investitorii sunt atenți la perspectivele sale. Acestea sunt acțiuni de speranță, acțiuni de hype și, în multe cazuri, stocuri de meme (stocurile populare cu „maimuțele” autodescrise de pe internet).

Amplificatori de biotehnologie

Astăzi, există 28 de acțiuni cu o valoare de piață de 1 miliard USD sau mai mult, care se vând pentru 100 de ori câștiguri sau mai mult. Douăzeci și șapte dintre aceștia sunt în sectorul sănătății și majoritatea sunt biotehnologii.

Nu este un mister de ce. Companiile de biotehnologie au, de obicei, venituri puține sau deloc în primii ani, în timp ce investesc resurse în dezvoltarea unui remediu pentru una sau mai multe boli. Cercetarea este incitantă, potențialul câștig mare.

Succesul suprem ar fi un leac pentru cancer. Într-o zi, cineva va găsi unul. Dar șansele ca aceasta să fie compania în care ai investit sunt mici.

Cu un secol în urmă, mașinile erau noi, iar stocurile auto erau fierbinți. Majoritatea au căzut pe marginea drumului. Același lucru s-a întâmplat cu stocurile radio. În mod similar, alegerea câștigătorilor definitivi din grupa actuală de companii biotehnologice aspirante este o mare provocare.

virgin Galactic

Holdingul Virgin GalacticsSPCE
, compania de zboruri spațiale fondată de antreprenorul britanic Sir Richard Branson, vinde cu 999 de ori câștigurile. Vrea să promoveze turismul spațial și puteți rezerva un bilet pentru un zbor viitor pentru 450,000 USD.

Branson însuși a intrat în spațiu în 2021. Compania speră să aibă câțiva oaspeți plătitori în spațiu în acest an. Veniturile sale în ultimele patru trimestre au fost de 1.6 milioane de dolari. Valoarea de piață a acțiunilor este de 1.75 miliarde de dolari.

Să presupunem că peste opt ani, Virgin Galactic are un zbor săptămânal în spațiu care transportă 100 de pasageri, fiecare plătind 450,000 de dolari pentru biletul lor. Acest lucru ar reprezenta un venit anual de 2.3 miliarde de dolari.

Poate credeți că aceste presupuneri sunt conservatoare. Cred că sunt generoși. Ar fi atunci compania profitabilă? Mă îndoiesc, având în vedere ce va trebui să plătească Virgin Galactic pentru rachete, combustibil pentru rachete, piloți și asigurări.

Karuna

Karuna Therapeutics (KRTX) este cea mai mare companie după valoarea de piață (6.8 miliarde de dolari) care vinde de 100 de ori câștigurile sau mai mult. Cu sediul în Boston, compania are un medicament (KarXT) pentru combaterea schizofreniei și psihozei asociate cu boala Alzheimer.

KarXT se află în studii clinice în stadiu avansat. Compania va solicita probabil aprobarea Food & Drug Administration în curând și speră să comercializeze medicamentul în 2024. Karuna spune că scopul său este „să creeze și să livreze medicamente transformatoare pentru persoanele care trăiesc cu afecțiuni psihiatrice și neurologice”.

Reata

Reata Pharmaceuticals (RETA) are datorii egale cu 31 de ori capitalurile proprii (valoarea netă a corporației). Compania, cu sediul în Plano, Texas (inima țării petroliere) lucrează la medicamente antioxidante și antiinflamatoare.

Există multe forme de antioxidanți, atât naturali, cât și artificiali. Se crede că aceștia sunt promițători în terapia cancerului prin protejarea celulelor de daunele cauzate de moleculele instabile cunoscute sub numele de radicali liberi.

Cu excepția anului 2014, când a înregistrat un profit de aproximativ 690,000 de dolari, Reata a înregistrat o pierdere în fiecare an. Pierderile au crescut și au fost de 311 milioane USD în ultimele patru trimestre.

Record trecut

Lista de avertizare de astăzi cu privire la acțiunile care se vând cu venituri de 100 de ori sau mai mult este 19^th Am compilat, începând cu anul 2000. Listele anterioare indicau o pierdere medie pe 12 luni de 28.0%. Pentru aceleași perioade, Indicele Standard & Poor's 500 Total Return a înregistrat un câștig mediu de 9.8%.

Treisprezece dintre listele anterioare au arătat o pierdere; cinci au arătat un profit. (Un profit este rău, când vorbim de liste de avertizare.) Cincisprezece din cele 18 liste au avut rezultate mai proaste decât S&P 500.

Țineți minte că rezultatele coloanei mele sunt ipotetice și nu trebuie confundate cu rezultatele pe care le obțin pentru clienți. De asemenea, performanța trecută nu prezice viitorul.

Lista mea de avertizare de acum un an conținea trei stocuri. Rivian Automotive a scăzut cu 69% de când a fost publicată lista respectivă (21 februarie 2022 - 17 februarie 2023). Intellia TherapeuticsNTLA
a scăzut cu 53%. Arena PharmaceuticalsARNA
este în creștere cu 7%.

Dezvăluire: Nu am poziții, lungi sau scurte, în acțiunile discutate astăzi, pentru mine sau clienți.