3 jocuri energetice cu un randament de până la 11%

Ce este mai bun decât un dividend sigur de 11%? Ce zici de unul cu 11% susul sau mai mult, de asemenea!

Stocurile de petrol și gaze se află în mijlocul unei piețe de renume multianuale. China este pe cale să se redeschidă, ceea ce va reaprinde cererea de energie.

Ceea ce înseamnă că timpul pentru a cumpăra scăderea în substanța neagră - în special acțiunile de energie care plătesc dividende - este chiar acum.

Să începem cu acel plătitor de 11% care se mândrește și cu un model unic de distribuire a dividendelor.

O cale întortocheată către marile dividende energetice

Pioneer Natural Resources (PXD), o companie de explorare petrolieră cu sediul în Texas, care este un jucător pur în imensul Bazin Permian, are randamente de 11%.

Unsprezece la sută!

Riscant? Ei bine, trebuie să ne facem timp să înțelegem corect planul său de plată. Cel mai recent dividend al PXD de 5.71 USD pe acțiune este de peste 10 ori mai mare decât plata pe care a oferit-o cu doar doi ani în urmă - o salbatică creșterea dividendelor poveste, dar una cu un sughiț (înșelător) - îngrijorarea de suprafață că dividendul PXD este acum în scădere:

Nu este. (Aveți grijă cu diagramele de pe internet!) Aceasta este pur și simplu o reflectare a modelului de dividende „fix-plus-variable” (FPV) al PXD.

Dividende FPV: Răspunsuri la 2016 și 2020

Cu toții cunoaștem rutina obișnuită a dividendelor: o companie plătește o anumită sumă din când în când în acest an, apoi, anul viitor, o păstrează la fel sau o mărește. Asta continuă și continuă până când ceva rău se întâmplă și dintr-o dată, acționarii sunt loviți de o reducere bruscă a dividendelor - 15%, 30%, 50%, ce-i mai spune.

Acest lucru sa întâmplat în timpul prăbușirii energetice din 2014-15, apoi din nou în timpul scurtei lupte din 2020 cu negativ prețurile petrolului, cu aceste reduceri notabile:

• Kinder Morgan (KMI) și-a redus plata cu 75% în 2015.
• ConocoPhillips (COP) a piratat 65% din dividende în 2016.
• Transfer de energie LP (ET) și-a tăiat distribuția la jumătate în 2020.

Chiar și dividendele blue chips Chevron (CVX) și Exxon Mobil (XOM) au fost puse sub semnul întrebării!

Provocarea în această afacere este că sunt datorați unui singur factor – prețul petrolului – care este în mare parte în afara controlului lor și care poate varia foarte mult.

De aceea, modelul fix și variabil are sens pentru firmele energetice. Este aproape identic cu companii care distribuie dividende speciale în plus față de dividendele lor obișnuite, dar 1.) atât dividendele fixe, cât și cele variabile sunt distribuite într-o singură plată și 2.) dividendele variabile sunt de obicei legate de un fel de raport prestabilit. De exemplu, managementul Pioneer are obiectivul de a distribui 75% din fluxul de numerar liber (după plata dividendului de bază).

Astfel, acționarii PXD (și câteva acțiuni asemănătoare - mai multe despre ele într-un moment) sunt situați în mod unic pentru a beneficia de două ori de pe urma prețurilor mai mari ale petrolului: aprecierea acțiunilor și plăți mai pline.

Deci, de ce să ne așteptăm ca prețurile petrolului să revină în 2023?

Modelul Crash 'n Rally: încă în faza de raliu

Motivul principal pentru care rămân optimist în sectorul energetic este unul dintre fenomenele mele preferate de investiții. Se numește tiparul „crash 'n rally” – un model al prețurilor petrolului pe care l-am văzut desfășurându-se între 2008 și 2012 și care s-a dezvoltat din nou în ultimii doi ani.

Poti vezi aceasta postare recenta pentru a afla mai multe despre subiect, dar pe scurt, crash 'n rally tinde să se desfăşoare în cinci etape:

1. În primul rând, cererea de petrol se evaporă din cauza recesiunii. Prețul petrolului se prăbușește (2008 și 2020).
2. În continuare, producătorii de energie se luptă să reducă costurile. Au redus producția în mod agresiv (2008 și 2020).
3. Apoi, economia își revine încet. Cererea de energie crește (2009 până în 2012, 2020 până astăzi).
4. Dar nu este suficientă aprovizionare! Deci, prețul petrolului urcă și urcă și urcă (2009 până în 2012, 2020 până astăzi).
5. Producătorii de energie readuc aprovizionarea online, dar este nevoie de timp pentru a explora și a fora. Oferta întârzie cererea de ani de zile, iar prețul petrolului crește și urcă (2009 până în 2012, 2020 până astăzi).

Necredincioșii în acest fenomen se prinde de obicei de pauze de scurtă durată sau regresii ale prețului petrolului, cum ar fi curentul de mai multe luni, care are prețul aurului negru în jur de 80 de dolari pe baril – bine de cel mai mare nivel de anul trecut de 130 de dolari.

Dar cred că taurii energetici au câteva motive să se entuziasmeze.

În primul rând, administrația Biden a petrecut o mare parte din 2022 încercând să scădeze prețurile petrolului prin retragerea din Rezerva strategică de petrol (SPR).

Acul este pe cale să înceapă să îndrepte în cealaltă direcție. La sfârșitul lunii decembrie, Departamentul de Energie a anunțat o răscumpărare de petrol pentru a reumple SPR— și cu cât DoE cumpără mai mult, cu atât cererea va duce la creșterea prețurilor petrolului.

Sezonalitatea joacă, de asemenea, un rol. Iarna este din punct de vedere istoric cea mai slabă perioadă a anului pentru prețurile petrolului West Texas Intermediate (țițeiul american). Dar uleiul tinde să ia abur în timpul primăverii și să se extindă în timpul verii.

Alte wild cards includ o eventuală apariție a Chinei din măsurile sale stricte de izolare a COVID-19, care se așteaptă să stimuleze cererea suplimentară (și, prin urmare, prețuri mai mari), precum și deciziile viitoare de politică atât ale Rezervei Federale, cât și ale OPEC+.

Din nou, nu mă aștept la o linie perfectă aici - toți acești factori nu se vor sincroniza perfect și nu vor produce un „Eureka!” clar! moment pentru investitorii de petrol. Dar unul câte unul, mă aștept să înceapă să împingă stânca înapoi pe deal.

Înapoi la jocurile noastre cu dividende mari

Pioneer Natural Resources (PXD, randament 11.0%): Pioneer, care a început această politică fixă ​​și variabilă în august 2021, are un dividend de bază de 1.10 USD pe acțiune trimestrial, ceea ce rezultă într-un randament de 1.9%, desigur, puțin mai bun decât pe piață. Dar există un potențial amplu pentru mai mult. PXD a prognozat un randament de aproximativ 10% pentru 2022 pe baza petrolului de 80 USD/baril. Se mândrește, de asemenea, cu un bilanț în lire sterline și se bucură de costuri de producție extrem de scăzute, așa că atâta timp cât petrolul nu se prăbușește, investitorii se pot aștepta la o îndulcire în mod regulat.

Și hei, dacă petrolul crește la redeschiderea Chinei, nu numai că dividendul PXD ar putea crește la 11% sau mai mult, dar acțiunile ar putea de asemenea crește ușor cu 11% sau mai mult, deoarece investitorii cu venituri se grăbesc să urmărească acest randament.

Diamondback Energy (FANG, randament 6.1%): Diamondback, cu sediul în Texas, este un alt explorator al bazinului Permian, acesta căutând petrol și gaze naturale în formațiunile Wolfcamp, Spraberry și Bone Spring. FANG are costuri de producție la fel de scăzute și marje de numerar excelente. Dividendul său de bază de 75 de cenți pe acțiune are un randament de aproximativ 2.1% și este protejat până la 35 USD/baril. FANG a angajat anterior 50% din FCF pentru răscumpărări de dividende și acțiuni, dar a extins-o la 75% în T3 2022 și se așteaptă ca această cifră să fie mai mare de 75% cel puțin în viitorul apropiat.

Devon Energy (DVN, randament 8.2%): Devon Energy este o companie de explorare și producție cu operațiuni de petrol și gaze în cinci state, exploatând formațiuni, inclusiv Delaware Basin și Eagle Ford. Plata sa fixă ​​și variabilă începe cu un dividend trimestrial de 18 cenți – care a crescut cu 45% în 2022 – care rezultă într-un randament de 1.1%. Dar poate fi sporit cu până la 50% din excesul de numerar liber al DVN din trimestru. O dezvoltare demnă de remarcat, care merită să fie luată în considerare, a venit în raportul Devon Q3, care a dezvăluit rezultate încurajatoare din testele de foraj în formațiunea de șist Niobrara.

Brett Owens este strategul principal pentru investiții Perspective contrare. Pentru mai multe idei de venituri mai bune, obțineți gratuit copia dvs. cel mai recent raport special: Portofoliul dvs. de pensionare anticipată: Dividende uriașe – în fiecare lună – pentru totdeauna.

Dezvăluire: niciuna