3 acțiuni din piețele emergente care sunt câștigători seculari la vânzare

Fiecare vânzări pe piață prezintă oportunități.

ETF-ul iShares Emerging Markets
EEM
a scăzut cu -17% până în prezent. Chiar dacă piețele emergente sunt notoriu de volatile, această regiune este atractivă datorită potențialului său de creștere uriaș.

În conformitate cu Lazard Asset ManagementEconomiile piețelor emergente (EM) sunt responsabile pentru aproximativ 60% din creșterea globală, dar reprezintă doar aproximativ 13% din indicele mondial MSCI All Country.
ACWI.
. Acest decalaj nu va dispărea peste noapte, dar este de bun augur pentru perspectivele de investiții pe termen lung ale EM.

EM are o creștere economică mai rapidă din cauza demografiei relativ atractive și a urbanizării în curs. Dacă sunteți un investitor pe termen lung, adăugarea expunerii pe piețele emergente se poate dovedi, de asemenea, oportună.

Mai jos este un grafic al indicelui MSCI Emerging Markets în comparație cu indicele S&P 500, exprimat ca raport. Când linia crește, înseamnă că piețele emergente depășesc acțiunile din SUA. Când linia scade, înseamnă că acțiunile din SUA depășesc acțiunile din EM.

Din 2000 până în 2010, acțiunile EM au depășit puternic acțiunile din SUA. Apoi, începând din jurul anului 2010, acțiunile din EM au intrat pe o piață relativ ursoară prelungită, care a șters aproape toate câștigurile relative acumulate în deceniul anterior. Acum, acțiunile EM au coborât într-o zonă cheie de suport relativ, care poate prefigura o inversare optimistă.

În fiecare deceniu apar noi câștigători și perdanți. Până acum, acesta pare mai degrabă un deceniu inflaționist, care în mod tradițional favorizează acțiunile cu durată mai scurtă de „valoare”.

Din punct de vedere geografic, EM reprezintă un joc de valoare relativă atrăgător. Indicele MSCI Emerging Markets se tranzacționează la 11.3 ori câștigurile estimate din acest an, comparativ cu 20.1 ori pentru S&P 500. După cum se arată mai jos, aceasta este una dintre cele mai mari reduceri care favorizează EM în ultimul deceniu.

Nu pretind că știu exact când sau cum se va încheia această piață de acțiuni. Dar eu do știți că, odată ce se încheie, configurația risc/recompensă pare denaturată pozitiv în favoarea piețelor emergente.

Iată trei câștigători seculari din lumea în curs de dezvoltare care arată ca investiții atractive astăzi.

semiconductor Taiwan

Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM) este cel mai mare producător de cipuri contract dedicate din lume. Fondată în 1987 ca o societate mixtă a Philips
PHG
, guvernul din Taiwan și investitorii privați, baza de clienți a TSM include acum Apple
AAPL
, Microaparate avansate
AMD
, iar Nvidia Corp. TSM produce componente vitale pentru orice, de la telefoane mobile la avioanele de luptă F-35.

TSM a beneficiat de trecerea lumii la un model de afaceri fără fabule. Termenul „fabless” înseamnă că compania proiectează și vinde hardware-ul și cipurile semiconductoare, dar nu fabrică plăcile de siliciu sau cipurile utilizate în produsele sale. Mai degrabă, externalizează fabricarea către o fabrică de producție sau o turnătorie.

Dacă știți ceva despre starea semiconductorilor, știți că TSM are mai multe afaceri decât poate gestiona acum. Între timp, dezastrul Rusiei din Ucraina reduce probabil riscul ca China să invadeze Taiwanul în curând. Acțiunile TSM se tranzacționează la 13.3x EV/Est. EBIT, care este cu 1 sigma mai ieftin decât tendința de cinci ani și aproape de evaluarea la care acțiunile au ajuns la minimum în martie 2020.

MercadoLibre Inc.

MercadoLibre Inc.
MELI
este adesea numit „Amazonul Americii Latine”. Amazon a demonstrat de ce scala contează în comerțul electronic, iar MELI are peste 30% cotă de piață în America Latină, o regiune cu unul dintre cele mai bune profiluri demografice din lume.

Pe lângă avantajul său de scară, șanțul economic al MELI beneficiază și de un efect de rețea. Platforma MELI devine din ce în ce mai puternică pe măsură ce sunt incluși mai mulți utilizatori. Rețeaua companiei de peste 132 de milioane de cumpărători activi este răspândită pe o amprentă de 18 țări, cea mai mare parte a veniturilor sale provenind din Brazilia (55%), Argentina (25%) și Mexic (15%).

Analiștii de pe Wall Street preconizează că MELI va crește vânzările și profitul brut cu 45% în 2022. Într-o economie care pare mai lent pe zi ce trece, atingerea oriunde aproape de aceste cifre s-ar califica drept „uimitoare”. Între timp, puteți ridica acțiuni MELI aproape de cel mai mic multiplu Enterprise Value to Sales din 2009.

United United Overseas Bank

United Overseas Bank (UOVEY) este o corporație bancară multinațională fondată în 1935. Piața de bază a băncii este Singapore, care reprezintă peste jumătate din activele sale totale. Alte țări în care banca are expunere includ Malaezia, Thailanda și Indonezia.

United Overseas Bank oferă o gamă largă de servicii, inclusiv servicii bancare pentru consumatori, comerciale și corporative; servicii de trezorerie; servicii de management al averii, asigurări și brokeraj. Banca este pe cale să beneficieze de o redresare în economiile majore din Asia de Sud-Est, care ar trebui să alimenteze o creștere mare a împrumuturilor cu o singură cifră, care depășește majoritatea băncilor mari din SUA. Marjele nete ale dobânzii ar trebui, de asemenea, să primească un impuls, deoarece Rezerva Federală continuă să majoreze rata fondurilor Fed pentru a combate inflația.

Cu un randament al dividendelor care depășește 4% și tranzacționând la un raport P/E forward de 10, United Overseas Bank arată ca o afacere.

***

Dezvăluire: Dețin acțiuni ale TSM, MELI și UOVEY în conturi de clienți pe care le administrez profesional. Acest material nu este destinat să fie bazat pe o prognoză, cercetare sau consiliere de investiții și nu este o recomandare.