3 dividende cu nume mari se pregătesc să fie reduse

Odată cu topirea pieței, acțiunile de dividende au perne încorporate. Spre deosebire de acțiunile tehnologice fără profit, care se plătesc rar, randamentele plătitorilor de dividende merg up când prețurile scad.

Rezultatul? Acțiune mai puternică a prețurilor pentru jocurile noastre de randament preferate, datorită atenției refugiaților NASDAQ.

Dar trebuie să fim foarte vigilenți cu privire la reducerile de dividende. Ei, la urma urmei, oferă un „dublu zgomot” răutăcios. Ne pierdem fluxul de numerar și un anumit capital pe măsură ce acțiunile sunt reprețuite mai mici după tăiere. Iar scăderea poate fi și mai gravă pe piețele în panică precum cea de astăzi.

AT&T (T) este un prim exemplu. De ani de zile au randament la nord de 7% și primesc în mod regulat întrebări de la cititori care se întreabă dacă ar trebui să-l cumpere. Nu este o șansă, pentru că acel randament mare maschează faptul că AT&T a fost o pierdere de dividende de ani de zile, deoarece creșterile sale de plăți au fost zâmbete false.

În ultimul deceniu, dividendul său abia a crescut la fiecare 12 luni - doar suficient pentru ca acțiunile să rămână în calitate de membru al Dividend Aristocrats! Am vorbit înainte despre modul în care un dividend în creștere are o atracție „magnetică” asupra prețurilor acțiunilor și puteți vedea asta mai jos, cu câștigurile anemice ale dividendului ritmând stocul (ușor!) mai sus, până când COVID-19 a lovit.

„Magnetul de dividende” slab al AT&T se închide

După cum puteți vedea, acțiunile tocmai urca înapoi spre plată când, în mai 2021, conducerea a tăiat picioarele de sub el când a spus că va reduce dividendul ca parte a spinoff-ului subsidiarei sale WarnerMedia, care va fuziona cu Discovery Inc. (DSCA).

Partea cea mai proastă a fost că AT&T nu a fost clar cu privire la dimensiunea și momentul tăierii. Apoi, în urmă cu câteva săptămâni, a anunțat că va fi profund — 47%, mai exact, lăsând stocul cu un randament forward de 4.7%. (Reducerea nu a apărut încă pe ecrane, deci nu este în graficul de mai sus, dar după cum puteți vedea, prețul acțiunilor a anticipat-o.)

Adevărul este că, chiar și această plată bolnavă ar putea să nu dureze, având în vedere datoria pe termen lung a AT&T de 178 de miliarde de dolari, care depășește valoarea sa ca companie publică (170 de miliarde de dolari). Va primi 43 de miliarde de dolari în numerar și alte considerente din spin-off, dar chiar dacă va pune toate acestea pe datoria sa, ar fi îndatorată până la aproximativ 80% din valoarea sa de piață. Dacă încă stai pe acesta, nu e timpul să-l dai drumul.

Un furnizor de energie cu o plată pâlpâitoare

La suprafață, PPL Corp (PPL) arată ca visul unui investitor de dividende: deține patru utilități reglementate care deservesc aproximativ 2.5 milioane de clienți din Pennsylvania și Kentucky. Acțiunile sale au un randament ridicat de 5.8%.

Desigur, utilitățile sunt un refugiu sigur atunci când economia devine stâncoasă, dar nu puteți cumpăra orice utilitate, iar PPL este un exemplu de una care nu este cea mai bună alegere. După cum puteți vedea, plata este blocată, după ce a crescut cu doar 15% în ultimul deceniu.

Atunci când un dividend se blochează sau scade, acesta poate reține un acțiuni – care este Magnetul nostru de dividende care funcționează invers! Puteți vedea asta mai sus: de fiecare dată când stocul depășește creșterea plăților de joasă tensiune a PPL, este retras. Rezultatul? Un câștig de preț de doar 7% pentru acțiuni în ultimii cinci ani!

În martie, compania intenționează să închidă achiziționarea companiei private Narragansett Electric din Rhode Island din Marea Britanie. Rețeaua Națională (NGG) pentru 3.8 miliarde de dolari. Este o achiziție mare pentru PPL, a cărei capitalizare de piață este de 21.2 miliarde de dolari. Cu toate acestea, a vândut subsidiara Western Power Distribution din Marea Britanie către National Grid pentru 10.4 miliarde de dolari în iunie anul trecut și intenționează să folosească o parte din acești bani pentru a finanța tranzacția.

Odată ce achiziția este fermă, PPL spune că își va ajusta dividendul pentru a viza un raport de plată de 60% până la 65% din profitul pe acțiune (EPS). Nu este clar ce ar însemna asta pentru plată, având în vedere că compania a generat EPS negativ în ultimele 12 luni, inclusiv articole unice. Ajustat pentru elemente speciale, PPL a câștigat 1.42 USD pe acțiune în acel timp, cu mult sub cei 1.66 USD plătiți în dividende. Această lipsă de claritate, așa cum am văzut cu AT&T, este un semn bun că este timpul să vinzi.

Kraft Heinz Co.: Utilizați acest Bounce pentru a verifica

pre-pandemie, Kraft Heinz (KHC), cu mărcile sale de produse alimentare ambalate (cum ar fi Oscar Meyer, Velveeta și Jell-O) nu era în concordanță cu consumatorii, care erau mai pasionați de mâncăruri proaspete. Această tendință s-a inversat în timpul blocajelor, când conservele și alimentele congelate erau la modă. În plus, produsele KHC nu aveau concurență cu mâncarea restaurantului.

Dar acum, odată cu dispariția Omicron, tendința se întoarce și amenință că va pune capăt scurtului (re) cochet al mesenilor cu produsele KHC. Este o veste proastă pentru acționari, deoarece dividendul peste medie de 4.4% al KHC ascunde faptul că și-a redus deja plata cu 36% în 2018, prețul acțiunilor scăzând în mod blocat.

Acum curentul se întoarce din nou împotriva companiei, iar rata de plată a dividendelor în numerar (sau procentul din ultimele 12 luni de flux de numerar liber plătit sub formă de dividende) crește: este acum la 61%, față de 40% la sfârșit. din primul trimestru al anului 2021. Având în vedere acest lucru, sunt îngrijorat că și această plată mai ușoară va fi prea mult de suportat pentru KHC, mai ales că inflația îi crește costurile de intrare.

Iată vestea bună: investitorii au trecut cu vederea acest lucru în panica lor din cauza creșterii ratelor de dobândă și a crizei din Ucraina și s-au acumulat în ceea ce ei consideră un acțiuni „sigure”, conducând KHC în creștere cu 4% în acest an de la data scrierii acestui articol. Asta îți oferă un avantaj frumos în care să vinzi dacă îl deții în continuare.

Brett Owens este strategul principal pentru investiții Perspective contrare. Pentru mai multe idei de venituri mai bune, obțineți gratuit copia dvs. cel mai recent raport special: Portofoliul dvs. de pensionare anticipată: Dividende uriașe – în fiecare lună – pentru totdeauna.

Dezvăluire: niciuna