Majoritatea acțiunilor nu au reușit să-și susțină începutul rapid până în 2023, dar aceste capitalizări mici și mijlocii au o performanță mai bună și sunt pregătite să continue să crească.
Isperanţele investitorilor pentru o revenire rapidă a pieței de valori în 2023 s-a epuizat de la reuniunea de Anul Nou, cu S&P 500 scăzând cu 2% de la o revenire de 6.2% din ianuarie, dar acțiunile cu capitalizare mică și medie și-au susținut avantajul în primul trimestru al anului și mulți se tranzacționează în continuare la evaluări atractive.
Indicele Russell 2000 este în creștere cu 6.7% în acest an, depășind câștigul de 500% al S&P 3.8, iar un acțiuni care alimentează această performanță până acum este Denny, înregistrând un câștig de 25% în acest an, după trei ani de performanțe slabe. Lanțul de restaurante în franciză, cunoscut pentru micul dejun de Grand Slam complet cu clătite, ouă, bacon și cârnați a generat anul trecut venituri de 456 de milioane de dolari, cu 15% mai mari decât în 2021, deși sub performanțele sale tipice înainte de Covid. Acțiunile sale sunt încă în scădere cu 50% față de vârful din vara anului 2019 și se tranzacționează la doar 9.8 ori câștigurile, jumătate din media de 19.6 P/E pentru S&P 500.
Denny's nu este o anomalie. Investitorii care își pun banii acolo unde le este gura cu capitalize mici se sărbătoresc anul acesta.
Denny's nu este o anomalie. Investitorii care își pun banii acolo unde le este gura cu capitalize mici se sărbătoresc anul acesta. Shake Shack este în creștere cu 40% după ani de creștere rapidă a veniturilor, deși este neprofitabilă, inclusiv stocurile Cracker Barrel Magazin Old Country, Jack în cutie și opritor de aripi sunt toate cu două cifre în sus.
Restaurantele continuă să producă comenzi de mâncare la pachet după ce și-au întărit sistemele în timpul pandemiei și prosperă și cu mesele în persoană, aproape de niveluri normale. Analistul Truist Jake Bartlett spune că mai mult de două treimi din locațiile lui Denny au revenit la serviciul 24 de ore din 95, o cifră care era de aproximativ XNUMX% înainte de pandemie, dar a scăzut la mai puțin de jumătate în urmă cu un an, iar cuptoarele noi în lor. bucătăriile le vor ajuta să-și îmbunătățească opțiunile de cină.
„Majoritatea categoriilor de restaurante și-au revenit la niveluri de vânzări mai mari decât înainte de Covid”, spune Bartlett, care are un rating de cumpărare pe Denny's. „Categoria meselor de familie a fost încă cea mai întârziată în recuperare, așa că mai este mult loc pentru mesenii familiei să continue asta.”
Denny's este unul dintre cele 26 de acțiuni cu capitalizare mică și medie Forbes identificate folosind date de la YCharts care au câștigat cu cel puțin 20% în acest an, depășind piața, menținând în același timp cote ieftine între preț și câștiguri la mai puțin de 15, cu o creștere așteptată a veniturilor pentru acest an fiscal și o rată scăzută a datoriei la capital propriu. Aceste acțiuni mici puternice au recompensat deja investitorii care navighează pe o piață instabilă și încă par a fi chilipiruri.
Lista include producătorul de blugi Branduri Kontoor, compania-mamă a unor mărci precum Wrangler și Lee, retailer de îmbrăcăminte occidentală Boot Barn și forator de petrol și gaze Resurse Permian. Brunswick Corp., care a câștigat 22% în acest an și are un raport P/E mai mic de 10, produce ambarcațiuni și motoare de ambarcațiuni prin mărci cunoscute precum Mercury și Boston Whaler. Compania cu sediul în Mettawa, Illinois a fost fondată în 1845 și a început prin a produce căruțe pentru cai și mese de biliard. A achiziționat Mercury Marine în 1961 și de atunci s-a orientat în întregime către apă și a achiziționat firma de electronice și senzori marini Navico pentru 1.05 miliarde de dolari în 2021. Brunswick a înregistrat un record de vânzări de 6.8 miliarde de dolari anul trecut.
O casă medie construită din fabrică costă între 70,000 și 200,000 USD, în timp ce prețurile medii ale caselor existente sunt peste 350,000 USD.
Locuințele este un alt sector care apare de mai multe ori pe lista noastră, în ciuda creșterii ratelor ipotecare și a temerilor de recesiune care împiedică cererea. Campion Skyline, lider în industria caselor construite din fabrică, a câștigat 34% în acest an și concurent Cavco Industries este în creștere cu 28%. Aceste două companii produc case modulare și rulote și le transportă la locații pentru clienți, așa că spre deosebire de constructorii tradiționali, achizițiile de teren nu sunt necesare. Ambele au puține sau nu au datorii și au câștigat cotă de piață, deoarece vânzările la fiecare s-au dublat în ultimii doi ani.
„În mod tradițional, consumatorul țintă pentru acest tip de locuințe ar fi fost un consumator cu venituri mai mici”, spune Greg Palm, analist senior de cercetare la Craig Hallum Capital Group. „Ceea ce vedeți acum este un consumator cu venituri mult mai mari, care primește prețuri din locuințele tradiționale construite pe amplasament.”
Skyline Champion a vândut 26,000 de case în 2022, iar Cavco a vândut aproape 20,000, comparativ cu cel puțin 65,000 pentru cei mai mari constructori de case tradiționale din America, DR Horton și Lennar. Acei lideri din industrie au capitalizări de piață în jur de 30 de miliarde de dolari, comparativ cu 3.9 miliarde de dolari pentru Skyline Champion și 2.5 miliarde de dolari pentru Cavco, dar analiștii se așteaptă ca modelele fabricate din fabrică să continue să câștige acțiune datorită accesibilității lor. Jay McCanless, vicepreședinte senior la Wedbush, spune că o casă medie construită din fabrică costă între 70,000 și 200,000 de dolari, în funcție de câte secțiuni includ, în timp ce prețurile medii ale caselor existente sunt peste 350,000 de dolari, deși această cifră include de obicei și terenul.
Creditorul ipotecar UWM Holdings este în mod surprinzător unul dintre acțiunile cu cele mai bune performanțe de pe ecran, cu un câștig de 40% până în prezent, deși rămâne cu 65% sub vârful său de la sfârșitul anului 2020, după ce a luat o bătaie timp de doi ani. Fondată de miliardarul Mat Ishbia, care și-a finalizat achiziția unui pachet majoritar la Phoenix Suns de la NBA în februarie, la o evaluare de 4 miliarde de dolari, veniturile UWM au scăzut cu 41% în 2021, până la 2.1 miliarde de dolari, pe măsură ce originile au scăzut. Compania și concurentul său mai mare de credit ipotecar Companii de rachete, co-fondat de proprietarul miliardarului Cleveland Cavaliers, Dan GIlbert, au învins atât S&P 500, cât și Russell 2000 până în prezent.
„Cred că o parte din aceasta este un pic de miting de ușurare. Oamenii realizează că, din perspectiva evaluării, aceste nume au devenit mult prea ieftine, chiar și într-un mediu de achiziții cu volum mai mic”, spune McCanless. „Poate exista convingerea că cei mari vor deveni mai mari, mai ales pe o piață mai lentă.”
Vedeți mai jos, pentru lista completă a 26 de chilipiruri cu capitalizare mică, cu un început puternic în 2023:
MAI MULTE DIN FORBE
Sursa: https://www.forbes.com/sites/hanktucker/2023/03/09/from-power-boats-to-grand-slam-breakfasts-27-small-cap-bargains-defying-a-difficult- piaţă/