Obligațiunile de trezorerie americane de referință se confruntă cu cele mai proaste randamente anuale din 1788, dar este probabil o creștere mare în noul an, împreună cu o scădere a acțiunilor.
Acest lucru este potrivit unei echipe de strategi de la Bank of America condusă de Michael Hartnett, care a analizat 250 de ani de istorie pentru a concluziona că obligațiunile se îndreaptă către randamente pozitive în 2023, pe măsură ce piețele pivotează de la „șoc inflaționist” uber-bearish și șocul ratelor. '” la așteptările pentru o recesiune.
Un grafic de la strategi arată biletele de trezorerie pe 10 ani
TMUBMUSD10Y,
au pierdut o pierdere anuală de 23% până în prezent și sunt programate pentru o a doua pierdere anuală consecutivă. Ultima dată când investitorii au văzut astfel de pierderi consecutive a fost între 1958 și 1959, a spus Hartnett. În plus, clasa de active nu a suferit niciodată trei ani consecutivi de pierderi, iar ultima dată când a înregistrat o pierdere de peste 5% a fost urmată de o rentabilitate pozitivă în 1861, potrivit băncii.
Bank of America
Următorul său grafic arată cum randamentul pe termen lung al Trezoreriei americane a scăzut la un minim de 50 de ani de 0.7%, de la un maxim de până la 9.7% în timpul minimelor pandemiei din martie 2020 pentru piețele bursiere.
BofA
Piețele au înregistrat 243 de creșteri ale ratelor la nivel global în acest an, despre care Hartnett a spus că se ridică la una pe zi de tranzacționare, dar că piața de obligațiuni începe acum să pivoteze, având în vedere „clipirile” politicii de la Bank of England, Royal Bank of Australia și Bank of Canada. .
Strategistul a spus că văd un „șoc de recesiune” pentru piețele viitoare, care va duce la noi maxime ale spread-urilor de credit, noi minime pentru acțiuni, probabil în primul trimestru al anului viitor. Asta chiar dacă acțiunile se pregătesc pentru un rally al patrulea trimestru din cauza orientării extreme a investitorilor.
„Comerțul în recesiune este întotdeauna obligațiuni lungi, acțiuni scurte”, a spus el, oferind graficul de mai jos.
BofA
Big Tech a trecut prin problema câștigurilor în ultimul timp, cu o nouă dezamăgire de la Amazon.com
AMZN,
după Microsoft
MSFT,
Alfabet
GOOGL,
Meta platforme
META,
și Snap
SNAP,
câștigurile întunecate.
Aceste pierderi sunt abia la început, a spus Hartnett, oferind următorul grafic:
BofA
Aviz: Boom-ul cloud a atins cel mai furtunos moment de până acum și îi costă investitorilor miliarde
Sursa: https://www.marketwatch.com/story/250-years-of-history-is-telling-investors-to-bet-on-treasury-bonds-in-2023-bank-of-america-says- 11666958942?siteid=yhoof2&yptr=yahoo