Occidentul a încercat să o taie pe cea a Rusiei veniturile din exportul de petrol fără a determina creșterea prețurilor globale din februarie. Ambele obiective se pare că sunt atinse în prezent. Rusia exportă la fel de mult petrol ca înainte de invazia sa în Ucraina, dar țițeiul Ural, principalul grad pe care îl pompează, se tranzacționează cu o reducere de 37% la Brent, punctul de referință global, ceea ce înseamnă că Moscova obține o afacere slabă. Brent, între timp, a scăzut la un minim anual de aproximativ 80 de dolari pe baril (vezi graficul), ceea ce înseamnă că consumatorii se confruntă cu mai puține crize energetice.
Puțin din acest lucru se datorează eforturilor occidentale. În zilele de 14 și 15 decembrie, băncile centrale din America, Marea Britanie și ue au anunțat creșteri ale ratelor dobânzilor și au semnalat că vor veni mai multe, absorbind cererea din economie. China, stăpânită de cazurile în creștere cu covid-19, a publicat cele mai proaste date despre fabrică și vânzare cu amănuntul din ultimele șase luni. Membrii Organizației pentru Țările Exportatoare de Petrol (OPEC) și aliații săi produc aproape la fel de mult ca înainte ca în octombrie să fie anunțată o reducere a țintei lor colective, deoarece majoritatea erau deja sub cotele lor.
Boicotul Occidentului asupra Uralilor, care reprezintă 10-15% din oferta mondială de țiței, își reduce probabil prețul puțin, deoarece nota le subcotează pe altele. O derogare de la interdicția europeană de asigurare pentru tancurile care transportă petrol rusesc, care se aplică cumpărătorilor care acceptă să plătească maximum 60 de dolari pe baril, ar putea ajuta la prevenirea unui șoc de aprovizionare. Dar niciuna dintre măsuri nu are un impact mare. Dacă condițiile economice sau de piață se schimbă, prețurile ar putea crește.
Mai mult decât atât, pariorii financiari par să fi avut o mână mai mare decât de obicei în scăderea prețurilor recente, ceea ce ar putea prevesti o corecție ascendentă bruscă atunci când elementele fundamentale ale ofertei și cererii revin. O sursă din industrie arată că comenzile mari de „vânzare” sunt plasate în fiecare zi. la 2:9 ora Londrei în ultimele săptămâni. Evenimentele care ar trebui să împingă prețurile, precum închiderea conductei Keystone din America, una dintre cele mai mari din lume, pe XNUMX decembrie, par abia să se fi înregistrat, notează Saad Rahim de la Trafigura, o firmă comercială.
Până în al doilea trimestru al anului 2023, ar putea exista o altă lipsă de petrol. Utilizatorii industriali din Europa trec de la gaze naturale la benzină mai ieftină. Consumul din India și Orientul Mijlociu se dovedește mai rezistent decât se aștepta. Redeschiderea Chinei va alimenta probabil o redresare economică după atingerea maximă a cazurilor.
Există deja semne că interzicerea asigurărilor din Europa s-ar putea dovedi mai perturbatoare decât se aștepta. Iea, un prognozator oficial, consideră că Rusia va fi forțată să reducă producția cu 1.6 MB/zi, la 9.6 MB/zi, până în al doilea trimestru. Încărcările unei clase minore rusești numite ESPO, care spre deosebire de Uralii s-au tranzacționat recent peste 60 de dolari, s-au redus aproape la jumătate din 5 decembrie, când a fost introdus plafonul. În cazul în care cererea în creștere de petrol împinge prețul Uralului peste 60 de dolari, proprietarii de nave s-ar putea să se gândească și la a-l transporta.
Rusia a amenințat că va reduce aprovizionarea țărilor care respectă plafonul, iar în alte părți se estimează că creșterea va fi lentă. Un deficit al aprovizionării globale ar afecta stocurile globale deja subțiri, care rămân aproape de minimele din ultimii cinci ani, determinând prețurile să crească și mai mult. Toate acestea înseamnă că adevăratul test al tacticilor de război ale petrolului din Occident va sosi probabil anul viitor.
© 2022 The Economist Newspaper Limited. Toate drepturile rezervate.
De la The Economist, publicat sub licență. Conținutul original poate fi găsit pe https://www.economist.com/finance-and-economics/2022/12/20/2023-will-bring-the-true-test-of-the-wests-oil-war-tactics
Sursa: https://finance.yahoo.com/news/2023-bring-true-test-west-192750203.html