Investitorii care caută venituri caută o oportunitate de a culege acțiuni ale trusturilor de investiții imobiliare. Acțiunile din această clasă de active au devenit mai atractive pe măsură ce prețurile au scăzut și fluxul de numerar se îmbunătățește.
Mai jos este un ecran larg de REIT-uri care au randamente ridicate din dividende și, de asemenea, se așteaptă să genereze suficient numerar în exces în 2023 pentru a permite creșteri ale plăților de dividende.
Prețurile REIT s-ar putea întoarce în 2023
REIT-urile distribuie cea mai mare parte a veniturilor lor acţionarilor pentru a-şi menţine statutul de avantaj fiscal. Dar grupul este ciclic, cu presiune asupra prețurilor acțiunilor atunci când ratele dobânzilor cresc, așa cum au făcut-o anul acesta la o scară fără precedent. O rată de creștere încetinită a grupului ar fi putut, de asemenea, să fi afectat stocurile.
Și acum, când se vorbește că Rezerva Federală ar putea începe să-și tempereze ciclul de creștere a ratelor dobânzilor, este posibil să ne apropiem de momentul în care prețurile REIT cresc în așteptarea unei eventuale scăderi a ratelor dobânzilor. Piața privește întotdeauna înainte, ceea ce înseamnă că investitorii pe termen lung care au așteptat pe margine să cumpere investiții cu randament mai ridicat, orientate spre venituri, ar putea fi nevoiți să facă o mișcare în curând.
În timpul unui an interviu pe 28 noiembrie, James Bullard, președintele Băncii Rezervei Federale din St. Louis și membru al Comitetului Federal pentru Piața Deschisă, a discutat despre ciclul băncii centrale de creșteri ale ratei dobânzii menite să reducă inflația.
Întrebat despre momentul potențial al „ratei finale” a Fed (rata maximă a fondurilor federale pentru acest ciclu), Bullard a spus: „În general, am susținut că mai devreme este mai bine, că doriți să ajungeți la nivelul potrivit de rata de politică pentru datele curente și situația actuală.”
Bullard de la Fed spune într-un interviu cu MarketWatch că piețele subprețuiesc șansa unor rate încă mai mari
În august am publicat Acest ghid pentru a investi în REIT pentru venituri. Deoarece datele pentru acel articol au fost extrase pe 24 august, S&P 500 SPX, -0.47% a scăzut cu 4% (în ciuda unei creșteri de 10% față de cel mai scăzut nivel de închidere din 2022 pe 12 octombrie), dar sectorul imobiliar al indicelui de referință a scăzut cu 13%.
REIT-urile pot fi plasate în linii mari în două categorii. REIT-urile ipotecare împrumută bani debitorilor comerciali sau rezidențiali și/sau investesc în titluri garantate cu ipoteci, în timp ce REIT-urile de acțiuni dețin proprietăți și le închiriază.
Presiunea asupra prețurilor acțiunilor poate fi mai mare pentru REIT-urile ipotecare, deoarece activitatea de creditare ipotecară încetinește pe măsură ce ratele dobânzilor cresc. În acest articol, ne concentrăm pe REIT-urile de acțiuni.
Cifrele din industrie
Asociația Națională a Trusturilor de Investiții Imobiliare (Nareit) a raportat că fondurile din al treilea trimestru din operațiuni (FFO) pentru REIT-urile de acțiuni listate în SUA au crescut cu 14% față de un an mai devreme. Pentru a pune acest număr în context, rata de creștere de la an la an a FFO trimestrial a încetinit - era de 35% în urmă cu un an. Iar creșterea FFO din trimestrul trei se compară cu o creștere de 23% a câștigului pe acțiune pentru S&P 500 față de un an mai devreme, potrivit FactSet.
Raportul NAREIT dezvăluie numere pentru 12 categorii de REIT cu acțiuni și există o mare variație în cifrele de creștere, după cum puteți vedea aici.
FFO este o măsură non-GAAP care este utilizată în mod obișnuit pentru a evalua capacitatea REIT-urilor de a plăti dividende. Acesta adaugă amortizarea și deprecierea (elementele care nu sunt în numerar) înapoi la câștiguri, excluzând în același timp câștigurile din vânzarea proprietății. Fondurile ajustate din operațiuni (AFFO) merg mai departe, compensând cheltuielile de capital așteptate pentru a menține calitatea investițiilor imobiliare.
Cifrele de încetinire a creșterii FFO indică importanța analizării REIT-urilor în mod individual, pentru a vedea dacă fluxul de numerar așteptat este suficient pentru a acoperi plățile de dividende.
Ecranul REIT-urilor cu acțiuni cu randament ridicat
Pentru 2022 până pe 28 noiembrie, S&P 500 a scăzut cu 17%, în timp ce sectorul imobiliar a scăzut cu 27%, excluzând dividendele.
Pe termen foarte lung, prin ciclurile ratei dobânzii și pe piața bullă determinată de lichidități care s-a încheiat în acest an, REIT-urile de acțiuni s-au descurcat bine, cu un randament mediu anual de 9.3% timp de 20 de ani, comparativ cu un randament mediu de 9.6% pentru S&P 500, ambele cu dividende reinvestite, potrivit FactSet.
Această performanță i-ar putea surprinde pe unii investitori, când se ia în considerare concentrarea pe veniturile REIT-urilor și ponderea mare a S&P 500 pentru companiile de tehnologie cu creștere rapidă.
Pentru un ecran larg de REIT cu acțiuni, am început cu indicele Russell 3000 RUA, -0.22%, care reprezintă 98% din companiile din SUA după capitalizarea bursieră.
Apoi am restrâns lista la 119 REIT-uri de acțiuni care sunt urmate de cel puțin cinci analiști acoperiți de FactSet pentru care sunt disponibile estimări AFFO.
Dacă împărțim AFFO așteptat pentru 2023 la prețul actual al acțiunilor, avem un randament AFFO estimat, care poate fi comparat cu randamentul curent al dividendelor pentru a vedea dacă există un „spațiu” așteptat pentru creșterile de dividende.
De exemplu, dacă ne uităm la Vornado Realty Trust VNO, + 0.91%, randamentul curent al dividendelor este de 8.56%. Pe baza estimării consensuale AFFO pentru 2023 în rândul analiștilor chestionați de FactSet, randamentul așteptat al AFFO este de doar 7.25%. Acest lucru nu înseamnă că Vornado își va reduce dividendele și nici măcar nu înseamnă că compania nu își va majora plata anul viitor. Dar ar putea face mai puțin probabil să facă acest lucru.
Dintre cele 119 REIT-uri cu acțiuni, 104 s-au așteptat ca în 2023 un spațiu AFFO de cel puțin 1.00%.
Iată cele 20 de REIT-uri de acțiuni de pe ecranul nostru cu cele mai mari randamente curente ale dividendelor, care au cel puțin 1% spațiu estimat pentru AFFO:
Faceți clic pe tickere pentru mai multe despre fiecare companie. Tu ar trebui citit Ghidul detaliat al lui Tomi Kilgore pentru multitudinea de informații, gratuit, pe pagina de cotație MarketWatch.
Lista include principalul tip de investiții imobiliare ale fiecărui REIT. Cu toate acestea, multe REIT-uri sunt foarte diversificate. Este posibil ca categoriile simplificate de pe tabel să nu acopere toate proprietățile lor de investiții.
A ști în ce investește un REIT face parte din cercetarea pe care ar trebui să o faci pe cont propriu înainte de a cumpăra orice acțiune individuală. Pentru exemple arbitrare, unii investitori ar putea dori să evite expunerea la anumite zone ale comerțului cu amănuntul sau al hotelurilor sau pot prefera proprietățile de îngrijire a sănătății.
Cele mai mari REIT-uri
Câteva dintre REIT-urile care au trecut de ecranul au capitalizări de piață relativ mici. Ați putea fi curios să vedeți cum s-au descurcat cele mai răspândite REIT-uri pe ecran. Deci, iată o altă listă a celor mai mari 20 de REIT din SUA dintre cele 119 care au trecut de prima reducere, sortate după capitalizarea pieței începând cu 28 noiembrie:
20 de acțiuni cu dividende cu randamente ridicate care au devenit mai atractive chiar acum
Investitorii care caută venituri caută o oportunitate de a culege acțiuni ale trusturilor de investiții imobiliare. Acțiunile din această clasă de active au devenit mai atractive pe măsură ce prețurile au scăzut și fluxul de numerar se îmbunătățește.
Mai jos este un ecran larg de REIT-uri care au randamente ridicate din dividende și, de asemenea, se așteaptă să genereze suficient numerar în exces în 2023 pentru a permite creșteri ale plăților de dividende.
Prețurile REIT s-ar putea întoarce în 2023
REIT-urile distribuie cea mai mare parte a veniturilor lor acţionarilor pentru a-şi menţine statutul de avantaj fiscal. Dar grupul este ciclic, cu presiune asupra prețurilor acțiunilor atunci când ratele dobânzilor cresc, așa cum au făcut-o anul acesta la o scară fără precedent. O rată de creștere încetinită a grupului ar fi putut, de asemenea, să fi afectat stocurile.
Și acum, când se vorbește că Rezerva Federală ar putea începe să-și tempereze ciclul de creștere a ratelor dobânzilor, este posibil să ne apropiem de momentul în care prețurile REIT cresc în așteptarea unei eventuale scăderi a ratelor dobânzilor. Piața privește întotdeauna înainte, ceea ce înseamnă că investitorii pe termen lung care au așteptat pe margine să cumpere investiții cu randament mai ridicat, orientate spre venituri, ar putea fi nevoiți să facă o mișcare în curând.
În timpul unui an interviu pe 28 noiembrie, James Bullard, președintele Băncii Rezervei Federale din St. Louis și membru al Comitetului Federal pentru Piața Deschisă, a discutat despre ciclul băncii centrale de creșteri ale ratei dobânzii menite să reducă inflația.
Întrebat despre momentul potențial al „ratei finale” a Fed (rata maximă a fondurilor federale pentru acest ciclu), Bullard a spus: „În general, am susținut că mai devreme este mai bine, că doriți să ajungeți la nivelul potrivit de rata de politică pentru datele curente și situația actuală.”
În august am publicat Acest ghid pentru a investi în REIT pentru venituri. Deoarece datele pentru acel articol au fost extrase pe 24 august, S&P 500
-0.47%
SPX,
a scăzut cu 4% (în ciuda unei creșteri de 10% față de cel mai scăzut nivel de închidere din 2022 pe 12 octombrie), dar sectorul imobiliar al indicelui de referință a scăzut cu 13%.
REIT-urile pot fi plasate în linii mari în două categorii. REIT-urile ipotecare împrumută bani debitorilor comerciali sau rezidențiali și/sau investesc în titluri garantate cu ipoteci, în timp ce REIT-urile de acțiuni dețin proprietăți și le închiriază.
Presiunea asupra prețurilor acțiunilor poate fi mai mare pentru REIT-urile ipotecare, deoarece activitatea de creditare ipotecară încetinește pe măsură ce ratele dobânzilor cresc. În acest articol, ne concentrăm pe REIT-urile de acțiuni.
Cifrele din industrie
Asociația Națională a Trusturilor de Investiții Imobiliare (Nareit) a raportat că fondurile din al treilea trimestru din operațiuni (FFO) pentru REIT-urile de acțiuni listate în SUA au crescut cu 14% față de un an mai devreme. Pentru a pune acest număr în context, rata de creștere de la an la an a FFO trimestrial a încetinit - era de 35% în urmă cu un an. Iar creșterea FFO din trimestrul trei se compară cu o creștere de 23% a câștigului pe acțiune pentru S&P 500 față de un an mai devreme, potrivit FactSet.
Raportul NAREIT dezvăluie numere pentru 12 categorii de REIT cu acțiuni și există o mare variație în cifrele de creștere, după cum puteți vedea aici.
FFO este o măsură non-GAAP care este utilizată în mod obișnuit pentru a evalua capacitatea REIT-urilor de a plăti dividende. Acesta adaugă amortizarea și deprecierea (elementele care nu sunt în numerar) înapoi la câștiguri, excluzând în același timp câștigurile din vânzarea proprietății. Fondurile ajustate din operațiuni (AFFO) merg mai departe, compensând cheltuielile de capital așteptate pentru a menține calitatea investițiilor imobiliare.
Cifrele de încetinire a creșterii FFO indică importanța analizării REIT-urilor în mod individual, pentru a vedea dacă fluxul de numerar așteptat este suficient pentru a acoperi plățile de dividende.
Ecranul REIT-urilor cu acțiuni cu randament ridicat
Pentru 2022 până pe 28 noiembrie, S&P 500 a scăzut cu 17%, în timp ce sectorul imobiliar a scăzut cu 27%, excluzând dividendele.
Pe termen foarte lung, prin ciclurile ratei dobânzii și pe piața bullă determinată de lichidități care s-a încheiat în acest an, REIT-urile de acțiuni s-au descurcat bine, cu un randament mediu anual de 9.3% timp de 20 de ani, comparativ cu un randament mediu de 9.6% pentru S&P 500, ambele cu dividende reinvestite, potrivit FactSet.
Această performanță i-ar putea surprinde pe unii investitori, când se ia în considerare concentrarea pe veniturile REIT-urilor și ponderea mare a S&P 500 pentru companiile de tehnologie cu creștere rapidă.
Pentru un ecran larg de REIT cu acțiuni, am început cu indicele Russell 3000
-0.22% ,
RUA,
care reprezintă 98% din companiile din SUA după capitalizarea bursieră.
Apoi am restrâns lista la 119 REIT-uri de acțiuni care sunt urmate de cel puțin cinci analiști acoperiți de FactSet pentru care sunt disponibile estimări AFFO.
Dacă împărțim AFFO așteptat pentru 2023 la prețul actual al acțiunilor, avem un randament AFFO estimat, care poate fi comparat cu randamentul curent al dividendelor pentru a vedea dacă există un „spațiu” așteptat pentru creșterile de dividende.
De exemplu, dacă ne uităm la Vornado Realty Trust
+ 0.91% ,
VNO,
randamentul curent al dividendelor este de 8.56%. Pe baza estimării consensuale AFFO pentru 2023 în rândul analiștilor chestionați de FactSet, randamentul așteptat al AFFO este de doar 7.25%. Acest lucru nu înseamnă că Vornado își va reduce dividendele și nici măcar nu înseamnă că compania nu își va majora plata anul viitor. Dar ar putea face mai puțin probabil să facă acest lucru.
Dintre cele 119 REIT-uri cu acțiuni, 104 s-au așteptat ca în 2023 un spațiu AFFO de cel puțin 1.00%.
Iată cele 20 de REIT-uri de acțiuni de pe ecranul nostru cu cele mai mari randamente curente ale dividendelor, care au cel puțin 1% spațiu estimat pentru AFFO:
Faceți clic pe tickere pentru mai multe despre fiecare companie. Tu ar trebui citit Ghidul detaliat al lui Tomi Kilgore pentru multitudinea de informații, gratuit, pe pagina de cotație MarketWatch.
Lista include principalul tip de investiții imobiliare ale fiecărui REIT. Cu toate acestea, multe REIT-uri sunt foarte diversificate. Este posibil ca categoriile simplificate de pe tabel să nu acopere toate proprietățile lor de investiții.
A ști în ce investește un REIT face parte din cercetarea pe care ar trebui să o faci pe cont propriu înainte de a cumpăra orice acțiune individuală. Pentru exemple arbitrare, unii investitori ar putea dori să evite expunerea la anumite zone ale comerțului cu amănuntul sau al hotelurilor sau pot prefera proprietățile de îngrijire a sănătății.
Cele mai mari REIT-uri
Câteva dintre REIT-urile care au trecut de ecranul au capitalizări de piață relativ mici. Ați putea fi curios să vedeți cum s-au descurcat cele mai răspândite REIT-uri pe ecran. Deci, iată o altă listă a celor mai mari 20 de REIT din SUA dintre cele 119 care au trecut de prima reducere, sortate după capitalizarea pieței începând cu 28 noiembrie:
Simon Property Group Inc.
+ 0.99%
SPG,
este singurul REIT care a făcut ambele liste.
Sursa: https://www.marketwatch.com/story/20-dividend-stocks-with-high-yields-that-have-become-more-attractive-right-now-11669731365?siteid=yhoof2&yptr=yahoo