Vechi fundal vopsit galben vechi, cu semn de pericol grunge negru și dungi
getty
Ultima dată când Rezerva Federală a încercat să-și reducă modalitățile de tipărire a banilor, S&P 500 a scăzut cu 20% în 11 săptămâni.
Nu sunt sigur dacă continuarea va fi mai bună cu „America's ticker”, the SPDR S&P 500 ETF (SPY)
Cel mai bun moment pentru a vinde poziții speculative și fără profit a fost săptămâna trecută. Cel de-al doilea cel mai bun moment este probabil acum, cu Jay Powell gata să oprească cumpărarea de obligațiuni și să înceapă să majoreze ratele în următoarele două luni.
Știu că mulți investitori în dividende se simt îngâmfați și pe bună dreptate. Am câștigat o grămadă de bani din tipărirea lui Powell, iar acum dragii noștri dividende par gata să atragă investitori „de bază” din țara cripto și tehnologiei.
Dar nu toți plătitorii de dividende sunt în siguranță astăzi. Unele sunt orice, și vor fi spălate împreună cu gunoiul speculativ. (Vom numi mai jos două dintre aceste dividende periculoase.) Dar mai întâi, un toast.
Powell a fost bun cu noi
Într-o zi, s-ar putea să-i strângem un pahar lui Powell, ai cărui bani magici au ajutat să genereze o mulțime de câștiguri (și dividende!) în portofoliul nostru. Randamente ascunse consultanță privind creșterea dividendelor. Un prim exemplu: brokerajul Charles Schwab (SCHW), ceea ce aduce mai multe venituri din dobânzi pe măsură ce ratele cresc. Acest lucru ne-a ajutat să obținem o rentabilitate totală zdrobitoare de 53% pentru Schwab în puțin peste un an, de la momentul scrierii acestui articol!
Dar acum, că calendarul s-a răsturnat, trebuie să rămânem în joc, pentru că ediția din 2022 a pieței de valori este probabil să fie o mizerie – o configurație clasică de selecție de acțiuni, care va consta în alegerea acțiunilor potrivite la momentele potrivite. . Deținerea de acțiuni cu profituri în creștere puternică și flux de numerar liber, precum și bilanțuri sănătoase, vor fi esențiale.
Vestea bună este că asta face pentru a mare mediu pentru selectorii de acțiuni pricepuți ca noi, în timp ce oamenii care cumpără fonduri indexate sau, mai rău, speculează pe acțiuni tehnologice fără profit, NFT-uri și alte trucuri, vor rămâne într-adevăr foarte expuși.
O piață zguduitoare
De fapt, cei mai supărați dintre „banii proști” s-au deplasat deja. Potrivit Sundial Research, aproximativ 40% dintre companiile de pe NASDAQ
Gândiți-vă la asta pentru o secundă: aproape jumătate din toate acțiunile NASDAQ au fost lovite pentru 50% (sau mai mult) din valoarea lor de vârf!
Nu pare să se încadreze cu câștigul de 22% pe care l-am văzut de la indicele însuși, care, desigur, este ponderat la capitalizarea pieței, cu nume mari precum Apple
Dar dacă te uiți la NASDAQ pe un greutate egală pe bază (în violet de mai jos), devine rapid clar că performanța indicelui este extrem de dezechilibrată și nu tot ce se preconizează să fie.
La o creștere de doar 10.6% în ultimul an, este clar că avem mai multe probleme NASDAQ - cei mai speculativi prăjiți mici - care au scăzut în acel timp. Iar jucătorii care încă mai așteaptă sunt pe cale să fie smulși în timp ce Powell își încetinește imprimanta de bani.
Fed, bineînțeles, a activat robinetul de bani în martie 2020, iar banii verzi au plouat peste noi timp de aproape doi ani. Vedem acum implicațiile acestei tipăriri masive de bani: inflația!
Powell a recunoscut în sfârșit că creșterile de preț pe care le vedem în fiecare zi la restaurante, la pompa de benzină și la magazinele alimentare nu sunt până la urmă „tranzitorii”.
Problema este că „activele de risc”, cum ar fi acțiunile tehnologice cu profituri sau dividende scăzute (sau fără) sunt dependente de fluxul de bani al lui Jay. Acesta este motivul pentru care, când a început să pompeze frâna, 40% dintre companiile din NASDAQ s-au răsturnat.
Acțiunile de putere „magneți de dividende” în toate condițiile pieței
Noi, investitorii de dividende, avem tendința să fim destul de îngâmfați în vremuri ca aceasta. La urma urmei, primim o parte sănătoasă din profitul nostru în numerar, ceea ce ne împinge de aici-azi, mâine dispărut „câștiguri de hârtie”.
Și investitorii care cumpără producătorii de dividende în Randamente ascunse beneficiați de așa-numitul „Magnet de dividende”. Aceasta este tendința ca prețul unei acțiuni să crească odată cu dividendul său. A fost un factor cheie în multe dintre alegerile noastre, inclusiv apelul nostru câștigător Texas Instruments
Prețul acțiunilor TXN a crescut cu creșterea dividendelor pe parcursul perioadei noastre de deținere de aproape cinci ani, oferindu-ne un câștig de preț de 136% (și un randament total ordonat de 163%, cu dividendele luate în considerare!).
TXN este genul de cultivator de dividende pe care îl iubim. CEO-ul Rich Templeton a dublat mai mult decât fluxul de numerar liber al companiei de când a preluat conducerea în 2008, susținând creșterea dividendelor companiei cu peste 1,000% de atunci (o serie pe care a menținut-o prin criza financiară și COVID-19).
Astăzi, dividendele TXN reprezintă 52% din fluxul de numerar liber. Și compania are un bilanț „fortăreață”, cu numerar și investiții pe termen scurt de 9.8 miliarde de dolari, mai mult decât datoria sa pe termen lung de 7.74 miliarde de dolari.
Plătitorii slabi de dividende oferă iluzia de siguranță
Dar nu toți plătitorii de dividende se află pe o bază atât de solidă – iar uneori un randament ridicat este un semn de pericol, mai degrabă decât un flux solid de venit. De exemplu, pe măsură ce imprimanta de bani încetinește, o faci nu vreau să fiu blocat ținând un stoc ca Pitney Bowes (PBI), care încearcă să facă trecerea dificilă de la serviciile de corespondență vechi la comerțul electronic.
Din păcate, Pitney a făcut puține progrese: veniturile sale încă încearcă – și eșuează – să reia un vârf atins acum 13 ani!
PBI este un astfel de rest, încât a fost cuprins de mania stocurilor meme din ianuarie anul trecut, crescând cu aproximativ 93% într-o singură zi, în timp ce jucătorii millennial Reddit au încercat să prindă fondurile speculative care vând în lipsă. Asta îl pune în stimata companie a pieselor de muzeu ca GameStop
Cât despre dividende, tu ar putea fi atras de randamentul de 3.1% al lui Pitney, dar asta este în întregime deoarece stocul a scăzut cu aproximativ 60% în ultimul an. Plata reprezintă, de asemenea, o (aparent) sigură 21% din fluxul de numerar gratuit al lui Pitney, dar nici asta nu vă lăsa să vă păcălească – acest raport „sigur” există deoarece compania și-a redus plata cu 87% în ultimul deceniu!
Un alt exemplu de stoc deținut în principal de speranță este Cartea Internațională
Cu toate acestea, veniturile nu au ajuns nicăieri 20 ani!
Compania a făcut și-a redus dividendul cu 10% la sfârșitul anului 2021, după ce și-a desființat afacerea cu hârtie de tipărit, iar stocul a fost blocat într-o scădere, scăzând cu aproximativ 24% față de cel mai mare din iunie 2021.
Plata este sigură, la 35% din fluxul de numerar gratuit, dar cu veniturile practic netede și cu o creștere mică a dividendelor pentru a crește prețul (plata a fost neschimbată timp de doi ani înainte de a fi redusă), acesta este un alt stoc care ar putea scădea atunci când Powell închide robinetele de stimul.
Brett Owens este strategul principal pentru investiții Perspective contrare. Pentru mai multe idei de venituri mai bune, obțineți gratuit copia dvs. cel mai recent raport special: Portofoliul dvs. de pensionare anticipată: Dividende uriașe – în fiecare lună – pentru totdeauna.
Dezvăluire: niciuna
Source: https://www.forbes.com/sites/brettowens/2022/01/19/2-dangerous-dividends-thatll-be-wiped-out-in-22/