De ce fuziunea Ethereum a fost un eveniment „Vând știrile”.

Ethereum a făcut istorie când a finalizat „merge” de la Proof-of-Stake săptămâna trecută, dar ETH a suferit o reducere bruscă de la livrarea actualizării. 

Ethereum a fost lovit în vânzările post-merge 

Comercianții de criptomonede se grăbesc să-și vândă Ethereum-ul, după foarte așteptatul de săptămâna trecută Eveniment „Merge”.. 

Al doilea cel mai mare blockchain din lume a înregistrat pierderi mari de când a trecut la un mecanism de consens Proof-of-Stake joi dimineața. ETH se tranzacționa cu puțin peste 1,606 USD când Merge a fost livrat, dar de atunci a scăzut cu aproximativ 17.8%, tranzacționându-se la 1,320 USD la momentul scrierii. 

ETH a arătat slăbiciune în perioada premergătoare evenimentului, a avut un impact miercuri, deoarece Indicele prețurilor de consum din SUA a înregistrat o rată a inflației de 8.3% mai mare decât se aștepta. Conform Date CoinGecko, a scăzut cu 25.1% în ultima săptămână. 

Vânzarea Ethereum vine pe măsură ce majoritatea activelor cripto majore suferă de volatilitatea pieței. Septembrie a fost din punct de vedere istoric o lună slabă pentru prețurile cripto, iar acțiunea recentă a pieței a sporit durerea pentru cei care spera în cripto, după luni de vânzări. Bitcoin a scazut luni sub 19,000 USD, tranzacționându-se în prezent la 18,684 USD. Jetoanele legate de Ethereum, cum ar fi Ethereum Classic și Lido, au scăzut, de asemenea, în scădere, reducând, respectiv, cu 12.6% și 9% din valoarea de piață în ultimele 24 de ore. ETHW, tokenul nativ pentru lanțul Ethereum Proof-of-Work lansat în urma Merge, a a scăzut la 5.49 de dolari după ce a depășit 50 USD pe unele schimburi înaintea evenimentului. 

În timp ce deținătorii de ETH și-au pus speranțe în ca Merge să servească drept catalizator pentru acțiunile de preț optimiste pentru activul nativ al Ethereum, evenimentul pare să fi suferit din cauza efectului „vinde știrile”. „Cumpărați zvonul, vindeți știrile” este o expresie populară pe piețele financiare. Se referă la practica de cumpărare a unui activ înaintea unui eveniment major în anticiparea unei creșteri a prețului înainte de a vinde activul după fapt. Coinbase a devenit publică pe Nasdaq a fost un alt exemplu de eveniment de „vinde știrile”; Mulți participanți pe piață au sperat că listarea bursei din SUA va propulsa Bitcoin la 100,000 USD în urma evenimentului, dar cifra de top a atins un vârf de 64,000 USD în ziua respectivă, apoi a pierdut peste 50% din valoarea sa de piață în timp de șase săptămâni. 

Modificări la Ethereum

Anticiparea pentru Merge a fost mare, parțial pentru că au fost ani în pregătire și parțial pentru că a fost o performanță tehnologică atât de importantă. Discutată de co-fondatorul Ethereum, Vitalik Buterin, încă de la începutul blockchain-ului, tranziția de la Proof-of-Work la Proof-of-Stake a atras frecvent comparații cu un avion care își schimbă motorul în timpul zborului. 

Când fuziunea s-a finalizat, Ethereum a introdus câteva modificări importante. În primul rând și, fără îndoială, cel mai important pas al Ethereum în pregătirea pentru adoptarea generală până în prezent, blockchain-ul și-a redus consumul de energie cu aproximativ 99.95%, renunțând la mineri Proof-of-Work. Mai multe instituții de știri principale, inclusiv The Guardian, Independent, și Financial Times, a raportat despre Merge așa cum a fost livrat săptămâna trecută, conducând cu discuții despre amprenta de carbon îmbunătățită a blockchain-ului. 

În plus, Ethereum și-a redus emisiunea de ETH cu aproximativ 90% odată cu trecerea la Proof-of-Stake, deoarece nu mai trebuie să plătească minerilor. Conform ecografie.date de bani, oferta circulantă de ETH a crescut cu aproximativ 3,000 ETH de la Fuziune, în scădere față de cei 53,000 ETH pe care i-ar fi plătit în conformitate cu Proof-of-Work. Reducerea emisiilor a fost larg salutată ca un catalizator optimist pentru ETH, oameni ca Arthur Hayes descriind comerțul Merge ca fiind „o nerăbdare” pe baza comutatorului fundamental. 

Deținătorii de ETH pot câștiga randamente de aproximativ 4% prin mizizarea activelor lor pentru a securiza rețeaua, iar odată cu trecerea la un mecanism de consens mai prietenos ESG, posibilitatea ca investitorii instituționali să folosească capital în ETH a alimentat o narațiune conform căreia fuziunea ar ajuta activul. val. 

O reacție întârziată

În timp ce Ethereum a introdus mai multe îmbunătățiri, există mai mulți factori care ar putea explica de ce ETH nu a răspuns așa cum speraseră cei mai mari fani ai săi. Reducerea ofertei de ETH are loc treptat în timp. Este probabil că piața va avea nevoie de timp pentru a procesa impactul unei astfel de schimbări majore, similar cu modul în care Bitcoin tinde să se aprecieze în valoare doar luni după evenimentele sale de „înjumătățire”. Odată cu reducerea ofertei, ETH ar putea deveni teoretic un activ deflaționist sau „ultrasunete”, așa cum a fost numit în comunitatea Ethereum, dar participanții de pe piață ar putea aștepta să vadă cum se desfășoară schimbarea înainte de a cumpăra ETH. 

În mod similar, în timp ce Ethereum a câștigat acreditări ecologice cu schimbarea, ar putea dura ceva timp pentru ca fondurile speculative și alți jucători mari să investească în ETH (instituțiile și firmele financiare tradiționale tind să se miște mai încet decât investitorii cripto-nativi). De asemenea, este puțin probabil ca Merge să transforme percepția generală față de cripto și costurile sale climatice. Întreaga clasă de active a devenit subiectul unei examinări în 2021 cu privire la impactul asupra mediului al mineritului Proof-of-Work, iar problema climatică a reprezentat, fără îndoială, o barieră semnificativă în prevenirea adoptării în masă. În timp ce Ethereum și-a redus consumul de energie, cea mai mare criptomonedă din lume încă folosește Proof-of-Work și probabil o va face pentru mulți ani de acum înainte. Chiar dacă potențialii investitori sunt conștienți de faptul că Ethereum folosește Proof-of-Stake, ei pot avea totuși o aversiune față de cripto din cauza consumului de energie de către Bitcoin. Similar cu reducerea emisiilor de ETH, ar putea trece luni sau ani până când reducerea consumului de energie îmbunătățește atractivitatea Ethereum în rândul investitorilor instituționali și cu amănuntul deopotrivă. 

Imaginea Macro

Pe lângă fuziunea Ethereum în sine, piața cripto mai largă și locul ei în climatul macroeconomic actual pot explica într-un fel de ce ETH este în scădere. La fel ca Ethereum, Bitcoin este cu peste 70% mai puțin de cel din noiembrie 2021, ducând la o scădere de aproape un an pe piața cripto. Criptomonedele s-au tranzacționat în strânsă corelație cu acțiunile tradiționale în 2022, suferind pierderi puternice din cauza Rezervei Federale și a politicii sale de înăsprire economică în curs. Ca răspuns la creșterea inflației, Fed a majorat ratele dobânzilor pe tot parcursul anului, iar activele cu risc au avut de suferit ca urmare. Cele mai recente indicii ale scaunului Fed Jerome Powell despre „durere” mai departe sugerează că ar putea urma mai multe creșteri, în special după ce cele mai recente date privind inflația au venit peste estimările de săptămâna trecută. Fed a spus că vrea să reducă inflația la 2%; banca centrală a SUA este de așteptat să anunțe o nouă creștere a ratei dobânzii fie cu 75, fie cu 100 de puncte de bază miercuri. 

Înainte de Fuziune, Ethereum a dominat piața. Hype-ul pentru eveniment a atins un pas, mai ales după ce planurile EthereumPoW de a bifurca lanțul s-au concretizat în august. Cu toate acestea, acum că evenimentul a trecut, comercianții au nevoie de o nouă narațiune pentru a rămâne în urmă. Odată cu finalizarea Merge pe fondul unei perioade de incertitudine macroeconomică și fără catalizatori optimi la orizont, nu este de mirare că cea mai mare actualizare a Ethereum s-a transformat vreodată într-un eveniment de „vinde știrile”. Cel puțin elementele fundamentale ale lui Ethereum s-au îmbunătățit atunci când sentimentul pieței se răstoarnă și interesul pentru cripto se întoarce-presupunând că o face la un moment dat, desigur. 

Dezvăluire: La momentul scrierii, autorul acestei piese deținea ETH și alte câteva criptomonede.