Mai multe probleme pentru Grayscale, pe măsură ce încrederea în Ethereum scade

Grayscale Investments este cel mai bine cunoscut pentru produsul său Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), care se tranzacționează în prezent cu o reducere semnificativă la activele gestionate (AUM). Dar compania a creat și o serie de alte produse tranzacționate public, printre care Grayscale Ethereum Trust (Ethe) care, la fel ca GBTC, oferă expunere la eter printr-o tranzacție de încredere pe piețele over-the-counter (OTC) din SUA.

La fel ca GBTC, ETHE tranzacționează în prezent cu o reducere la eter (a 42% reducere, mai exact). Prețul acțiunilor sale a scăzut, de asemenea, cu 80% până în prezent, în timp ce eterul însuși a scăzut cu 68% în același interval de timp.

Performanța inferioară a trustului Ethereum de la Grayscale în raport cu singurul său activ reflectă incertitudinea investitorilor cu privire la capacitatea de a răscumpăra ETHE pentru ether în curând.

TOATE Trusturile în tonuri de gri sunt în prezent închise pentru răscumpărări de acțiuni. Investitorii nu pot da ETHE către Grayscale pentru a răscumpăra eterul și, din cauza acestei restricții, Grayscale are încredere în comerțul la un preț diferit față de activele pe care le dețin.

Alb-negru divulgate că Coinbase Custody deține active digitale pentru Grayscale. ETHE a avut loc 3,044,506 eter de la încheierea tranzacționării pe 28 noiembrie.

Citeşte mai mult: Grayscale Bitcoin Trust și legăturile sale cu crizele cripto

Probleme cu ETHE al lui Grayscale

• Prăbușirea FTX afectate Grayscale și compania soră, Genesis Trading. Genesis cercetează în prezent opțiuni care includ falimentul din cauza unor probleme financiare care au fost exacerbate de pierde 175 de milioane de dolari în active digitale din cauza prăbușirii FTX.
• Spre deosebire de alte companii de active digitale, Grayscale refuzat pentru a publica date despre rezervele sale de active digitale, invocând preocupări de securitate. Într-un Twitter fir, a negat că împrumută, împrumută sau reipotecă în alt mod activele deținute de trusturile sale OTC Markets.

• ARK Invest de la Cathie Wood a cumpărat în mod regulat acțiuni GBTC, în ciuda înrăutățirii reducerii la valoarea NAV. ARK nu a cumpărat ETHE.
• Într-un e-mail săptămânal adresat investitorilor, fostul manager de fonduri speculative Whitney Tilson denumit ETHE o oportunitate puternică de cumpărare. Tilson a citat dominația Ethereum ca platformă de contract inteligent de nivel 1. Cu toate acestea, Tilson a spus puțin despre sănătatea Grayscale Investments ca administrator de încredere, în afară de avertizare în linii mari, „Investitorii vor fi mai bine pe termen lung dacă nu investesc niciodată în nimic legat de criptomonede”.

După cum am menționat mai devreme, Grayscale's 10-Q depunerea reiterează că nu oferă răscumpărări pentru acțiunile ETHE și că nu are planuri de a permite răscumpărările. Nuanța de gri a fost, de asemenea împingând greu de obținut aprobarea de la Securities and Exchange Commission (SEC) pentru a converti trustul său emblematic, GBTC, într-un Exchange Traded Fund (ETF).

Cu toate acestea, Grayscale nu a făcut eforturi pentru conversia ETF pentru ETHE. Regulamentul M ar putea oferi o alternativă care să permită răscumpărarea acțiunilor fiduciare pentru activele suport, dar SEC închide o acțiune de răscumpărare a trustului Regulamentul M de către Grayscale în 2016. Ca atare, nu este probabil ca Grayscale să reușească folosind această lacună.

Ce se întâmplă dacă DCG vinde în sine Grayscale?

Majoritatea problemelor cu ETHE par să se învârte în jurul relației Grayscale cu Digital Currency Group (DCG), care deține Grayscale și Genesis Trading. Problemele cu Genesis Trading ar putea putere DCG să lichideze fondurile fiduciare ale Grayscale sau chiar să vândă Grayscale cu totul.

DCG a făcut-o deja a trimis o infuzie de capital de 140 de milioane de dolari către Genesis pentru a compensa cele 175 de milioane de dolari în fonduri blocate acum pe FTX. De asemenea, are un bilet la ordin de 1.1 miliarde de dolari pentru Genesis Trading, printre alte datorii.

Alb-negru creanțe că toate activele digitale din fondurile sale fiduciare sunt în siguranță. Cu toate acestea, investitorii nu sunt încrezători în capacitatea Grayscale de a obține aprobarea SEC de a-și converti trusturile în ETF-uri și nici de a permite răscumpărarea acțiunilor de trust pentru activele suport. Într-adevăr, din cauza acestor incertitudini, reducerea la NAV atât pentru GBTC, cât și pentru ETHE continuă să se înrăutățească de la o lună.

Pentru știri mai informate, urmăriți-ne pe Twitter și Știri Google sau ascultați podcastul nostru de investigație Inovat: Blockchain City.