Protocolul DeFi MakerDAO (MKR) are identificat șapte riscuri cu care se confruntă protocolul său dacă Ethereum (ETH) este bifurcat.
Întârziere pe viitor și finanțare negativă
Potrivit protocolului, primul risc cu care se confruntă este înapoierea viitoare și finanțarea negativă.
În acest caz, în timp ce ETH spot va primi jetoane PoW bifurcate, cei expuși la contracte perpetue ETH și la futures trimestriale nu vor primi.
1️⃣ Înapoierea viitorului și finanțarea negativă.
Spot ETH ar primi jetoane Forked PoW, în timp ce expunerea la futures trimestriale ETH sau contracte perpetue nu ar primi.
4/
- Maker (@MakerDAO) August 5, 2022
Dacă se întâmplă acest lucru, ar putea cauza o scădere a costului efectului de levier prin contracte futures, ceea ce va crea presiune competitivă asupra seifurilor Maker.
reducere stETH
Un hard fork Ethereum PoW post-Merge ar putea duce la o reducere stETH, deoarece monedele mizate sunt probabil să devină lipsite de valoare.
Staked Ethereum este blocat și se așteaptă să fie deblocat după upgrade-urile rețelei la Ethereum 2.0.
2️⃣ STETH Reducere
Este posibil ca stETH să devină lipsit de valoare pe orice furcă PoW Ethereum.
Acest lucru se datorează faptului că ar fi necesare actualizări suplimentare ale lanțului pentru a debloca ETH-ul mizat din contractul de depozit și, probabil, există puține stimulente economice pentru lanțul de furculițe pentru a se adapta la acest lucru.
11 /
- Maker (@MakerDAO) August 5, 2022
Dar cu un hard fork PoW, aceste monede mizate ar deveni lipsite de valoare, deoarece ar rămâne blocate până când se realizează o actualizare a rețelei.
Cele de mai sus pot duce la o scădere a valorii stETH pe baza valorii așteptate a ETH PoW bifurcat. Pentru Maker, aceasta reprezintă un risc mai mare de riscuri de lichiditate stETH și de volatilitate descendentă.
În plus, o reducere la activele lichide de mizare ar putea stimula comportamentul de miză cu efect de pârghie, crescând „riscul de diferențe negative de preț în același timp cu creșterea ratelor de aprovizionare a ETH pe protocoalele de creditare”.
Active externe
Un Ethereum bifurcat reprezintă o provocare pentru activele externe care operează în rețea. O furcă ar obliga emitenții centralizați de monede stabile, punțile încrucișate și altele să aleagă un lanț Ethereum.
3️⃣ Alegerea furcii de active externe
Ethereum găzduiește o mare varietate de active susținute extern.
Acestea includ punți încrucișate, monede stabile centralizate și active din lumea reală.
17 /
- Maker (@MakerDAO) August 5, 2022
În timp ce unii, cum ar fi Chainlink (LINK), are și-a exprimat suport pentru Merge, există posibilitatea ca alții să recunoască furcile ETH, având în vedere nivelul de tracțiune pe care l-a câștigat recent.
Astfel de acțiuni pot face ca activul lor să fie conectat la sau din Ethereum fără valoare, iar orice protocol care acceptă astfel de active ca garanție ar putea avea probleme semnificative de lichiditate.
Protocoale de fonduri de lichiditate
O altă provocare cu care se confruntă protocolul este problema cu care se confruntă protocoalele pool-ului de lichidități dacă Ethereum este bifurcat.
1️⃣ Protocoale de fonduri de lichiditate.
Un subset semnificativ de active ar deveni lipsit de valoare în lanțul bifurcat ipotetic.
Acest lucru ar putea provoca insolvența pe piețele de creditare și ar putea stimula utilizatorii să împrumute toate ETH disponibile ca activul cel mai probabil să păstreze o anumită valoare post-furk.
4/
- Maker (@MakerDAO) August 8, 2022
Conform protocolului DeFi, un număr semnificativ de active ar putea deveni inutile dacă rețeaua este forțată, ducând la insolvență pe piața de creditare.
Alte riscuri
În plus, protocolul se confruntă cu alte riscuri, cum ar fi rețelele Oracle care furnizează date proaste sau timpul de nefuncționare a rețelei în perioada Merge, care ar putea cauza insolvența sau lichidarea seifurilor Maker. Atacurile de reluare ar putea deveni mai răspândite atât pe rețeaua principală, cât și pe lanțurile PoW.
Acest thread se concentrează pe următoarele riscuri potențiale de furcă care ar putea afecta Maker:
1️⃣ Protocoale de fonduri de lichiditate.
2️⃣ Rețele și indici Oracle.
3️⃣ Timp de oprire a rețelei.
4️⃣ Reluarea atacurilor.
3/
- Maker (@MakerDAO) August 8, 2022
Cu toate acestea, Maker a identificat și modalități de a minimiza aceste riscuri în postare. Majoritatea răspunsurilor la risc se bazează pe comunicarea informațiilor despre riscuri către utilizatori.
Sursa: https://cryptoslate.com/makerdao-identifies-risks-of-an-ethereum-hard-fork/