Cum au jucat de fapt comercianții Ethereum Merge

Previziunile conform cărora fuziunea Ethereum ar fi un eveniment „cumpărați zvonurile, vindeți știrile” s-au desfășurat în mare parte în urma actualizării mult așteptate a celei de-a doua criptomonede ca mărime după capitalizarea pieței. 

Cel puțin, aceasta este concluzia post-fuziune a Glassnode, un furnizor de informații despre piața cripto prevazut vânzările de pe piețele futures și opțiunile Ethereum luna trecută. Firma a numit upgrade-ul Ethereum „una dintre cele mai impresionante fapte de inginerie din industria blockchain”.

„Nu este deloc surprinzător că profiturile au fost luate acolo unde profiturile erau disponibile”, a scris Glassnode în lucrarea de luni. raportează la fuziune. Premergând evenimentul, a remarcat Glassnode, ETH a fost unul dintre puținele active care au avut performanțe bune, având în vedere climatul macroeconomic din acest an. 

Totuși, piața părea să anticipeze vânzările. Ducând la fuziune, ratele de finanțare pentru Ethereum a ajuns la un minim istoric de -1,200% anual în rândul comercianților care doresc să-și susțină pozițiile scurte.

„De atunci, ratele de finanțare au revenit complet la neutru, ceea ce sugerează că o mare parte din prima de speculație pe termen scurt s-a disipat”, a explicat firma.

Pe piața futures perpetuă, ratele de finanțare sunt plăți regulate între comercianți care speculează cu privire la prețul viitor pe termen scurt al Ethereum. Plățile asigură că prețul contractului perpetuu urmărește îndeaproape prețul activului suport. 

O rată de finanțare pozitivă înseamnă că comercianții care dețin poziții lungi îi plătesc pe cei cu poziții scurte și indică faptul că piața este în general optimistă cu privire la prețul viitor al unui activ. În schimb, o rată de finanțare negativă înseamnă că short-urile plătesc lungi și că piața suspectează că prețul cripto-ului de bază va scădea. 

Ratele de finanțare care se îndreptau spre fuziune au fost chiar mai mici decât rata de -998% observată în martie 2020 – luna așa-numitei „Joi Negre” care a incinerat momentan piețele cripto. 

Dobânda deschisă totală a contractelor futures - suma angajamentelor futures restante în jurul Ethereum - a scăzut cu 15% după fuziune, de la aproximativ 8 miliarde USD la 6.8 miliarde USD în termeni USD. Cu toate acestea, nu este clar cât de mult se datorează scăderilor prețului Ethereum, care afectează valoarea în dolari a pozițiilor futures denominate în ETH. 

Când se măsoară interesul deschis în termeni ETH, dobânda deschisă futures pare să fie la un nivel maxim, chiar și în creștere în ultima săptămână. Potrivit Glassnode, acest lucru sugerează că mulți comercianți își mențin în continuare pozițiile de acoperire a riscurilor. 

Între timp, interesul pentru opțiunile de apel, care l-a depășit pe cel al Bitcoin pentru prima dată în august, a scăzut cu 600 de milioane de dolari în urma fuziunii. Valoarea poziției opțiunii de apel este acum de 5.2 miliarde de dolari, ceea ce este „încă mult mai mare decât normele din 2021”.

O opțiune call este o garanție temporară că un comerciant poate cumpăra un anumit activ la un preț prestabilit, dacă comerciantul alege. O opțiune de vânzare este aceeași, dar pentru vânzarea unui activ.