Vitalik Buterin de la Ethereum a oferit două experimente de gândire pentru a stabili dacă o monedă stabilă algoritmică (algo) este fezabilă pe termen lung. Pe 25 mai, remarcă Buterin acea examinare sporită a cripto și DeFi ca urmare a colapsului Terra este „cu adevărat benefică. Cu toate acestea, el a sfătuit să nu respingă complet orice algo-stablecoins.
Comentariile lui Buterin au fost declanșate de UST de la Terra și-a pierdut peg-ul de 1 USD în urmă cu trei săptămâni, scăzând jetonul LUNA de la 77 USD la 0.00014 USD. Acest lucru a pus în pericol blockchain-ul Terra, ștergând 42 de miliarde de dolari de pe piața cripto.
Două experimente de gândire de la Buterin
În timp ce a lăudat colapsa lui Terra pentru că a adus „un nivel mai ridicat de control asupra mecanismelor financiare DeFi”, el a respins ideea că monedele stabile automate sunt defecte prin design. El a spus,
„Ceea ce avem nevoie nu este boosterismul stablecoin sau doomerismul stablecoin, ci mai degrabă o întoarcere la gândirea bazată pe principii. Deși există o mulțime de modele de monede stabile automate care sunt fundamental defecte și sortite să se prăbușească în cele din urmă, și multe altele care pot supraviețui teoretic, dar sunt foarte riscante, există și multe monede stabile care sunt foarte robuste în teorie și au supraviețuit testelor extreme ale pieței cripto. condiții în practică.”
Blogul său s-a concentrat pe Reflexer-ul complet garantat cu Ether Monedă stabilă RAI în special. Moneda stabilă RAI nu este legată de valoarea banilor fiat și, în schimb, folosește algoritmi pentru a stabili o rată a dobânzii care se opune proporțional volatilității pieței. De asemenea, motivează utilizatorii să readucă RAI la intervalul de preț vizat.
„Exemplifică purul „tip ideal” al unei monede stabile automatizate garantate”, conform lui Buterin. Și, structura sa le permite utilizatorilor să-și retragă lichiditatea în ETH dacă încrederea lor în stablecoin se deteriorează. El a menționat două experimente de gândire care pot ajuta la determinarea autenticității monedelor stabile automate.
Poate stablecoin-ul să „reducă” la zero utilizatori?
Utilizatorii ar trebui să poată lua valoarea justă a lichidității lor dintr-un proiect stablecoin dacă activitatea de pe piață „scădea aproape de zero”, potrivit Buterin.
El a susținut, de asemenea, că UST nu îndeplinește acest criteriu din cauza structurii sale, care impune ca LUNA, sau la ceea ce el se referă ca o monedă de volum (volcoin), să își mențină prețul și cererea utilizatorilor de a-și menține egalitatea USD. Dacă se întâmplă contrariul, va fi aproape greu să opriți colapsul ambelor active.
„În primul rând, prețul volcoinului scade. Apoi, moneda stabilă începe să se tremure. Sistemul încearcă să susțină cererea de monede stabile prin emiterea mai multor monede. Cu încrederea în sistem scăzută, există puțini cumpărători, așa că prețul volcoinului scade rapid. În cele din urmă, odată ce prețul volcoinului este aproape de zero, și stablecoin-ul se prăbușește.”
Executivul a mai susținut că, deoarece RAI este susținută de ETH, o scădere a încrederii în stablecoin nu ar duce la o buclă de feedback negativ între cele două active. Acest lucru, prin extensie, ar putea reduce riscul unui colaps mai larg.
Al doilea experiment de gândire ar fi să vedem dacă protocolul stablecoin permite „implementarea unei rate negative a dobânzii”. Altfel spus, algoritmul ar trebui să fie capabil să elimine rata potențială de creștere a indicelui de care este legată moneda stabilă.
Executivul consideră că acesta este un aspect fundamental care, de-a lungul timpului, distinge un protocol de încredere de o schemă Ponzi.
Aceste experimente încă nu sunt suficiente?
Există totuși o avertizare. Buterin a continuat subliniind că o monedă stabilă de algo-abilitate pentru a gestiona circumstanțele descrise mai sus nu înseamnă că este „sigură”.
„Ar putea fi încă fragil din alte motive (de exemplu, colaterale insuficiente) sau să aibă erori sau vulnerabilități de guvernare. Dar starea de echilibru și corectitudinea cazurilor extreme ar trebui să fie întotdeauna unul dintre primele lucruri pe care le verificăm.”
Sursa: https://ambcrypto.com/heres-ethereum-co-founders-take-on-algorithmic-stablecoins/