Prețul Ethereum atinge 1.6 mii dolari, deoarece piețele se așteaptă ca Fed să reducă presiunea

Un miting surpriză de 250 USD a avut loc între 25 octombrie și 26 octombrie, împingând prețul Etherului (ETH) de la 1,345 USD la 1,595 USD. Mișcarea a provocat lichidări de 570 de milioane de dolari în pariurile la urs de la Ether la bursele de instrumente derivate, care a fost cel mai mare eveniment din mai mult de 12 luni. De asemenea, prețul lui Ether a crescut peste nivelul de 1,600 USD, care a fost cel mai mare preț văzut din 15 septembrie.

Să examinăm dacă această creștere de 27% din ultimele 10 zile reflectă vreun semn de schimbare a tendinței.

Merită evidențiat faptul că o altă creștere de 10.3% către 1,650 de dolari a avut loc trei zile mai târziu, pe 29 octombrie, iar acest lucru a declanșat încă 270 de milioane de dolari de lichidări ale vânzătorilor în lipsă pe contracte futures ETH. În total, în valoare de 840 de milioane de dolari scurte cu efect de levier au fost lichidate în trei zile, reprezentând peste 9% din dobânda deschisă totală la futures ETH.

Pe 21 octombrie, piața a devenit optimistă după Mary Daly, președintele Rezervei Federale din San Francisco menționat intenţiile de a reduce ritmul majorărilor ratei dobânzii. Cu toate acestea, mișcarea anterioară de înăsprire a băncii centrale a Statelor Unite a condus indicele bursier S&P 500 la o contracție de 19% în 2022.

În ciuda creșterii de 5.5% a pieței bursiere între 20 octombrie și 31 octombrie, analiștii de la ING notat pe 28 octombrie că „ne așteptăm într-adevăr ca Fed să deschidă ușa către un ritm mai lent prin ghidare formală înainte, dar s-ar putea să nu o treacă neapărat”. Mai mult, raportul ING a adăugat: „S-ar putea să obținem un ultim 50pb în februarie, care ar marca apoi vârful. Acest lucru ar lăsa o rată terminală de 4.75% până la 5%.”

Având în vedere semnalele contradictorii de pe piețele tradiționale, să ne uităm la datele derivate ale Ether pentru a înțelege dacă investitorii au susținut recent creșterea prețurilor.

Comercianții de contracte futures au păstrat o poziție de urs, în ciuda creșterii de 1,600 de dolari

Comercianții cu amănuntul evită de obicei contractele futures trimestriale din cauza diferenței lor de preț față de piețele spot. Totuși, acestea sunt instrumentele preferate ale comercianților profesioniști, deoarece împiedică fluctuația ratelor de finanțare care apare adesea într-un contract futures perpetuu.

Indicatorul ar trebui să se tranzacționeze la o primă anuală de 4% până la 8% pe piețele sănătoase pentru a acoperi costurile și riscurile asociate. Prin urmare, graficul de mai sus arată în mod clar o prevalență a pariurilor de urs pe futures ETH, deoarece prima sa s-a situat în zona negativă în octombrie. O astfel de situație este neobișnuită și tipică piețelor de urs, reflectând refuzul comercianților profesioniști de a adăuga poziții lungi (bull) cu efect de pârghie.

De asemenea, comercianții ar trebui analiza piețele de opțiuni ale lui Ether pentru a exclude externalitățile specifice instrumentului futures.

Comercianții de opțiuni ETH au trecut la o poziționare neutră

Deformarea delta de 25% este un semn grăitor al momentului în care creatorii de piață și birourile de arbitraj fac supraîncărcare pentru protecție în sens invers sau negativ.

Pe piețele ursoaice, investitorii în opțiuni oferă cote mai mari pentru o dump de preț, ceea ce determină creșterea indicatorului de inclinare peste 10%. Pe de altă parte, piețele optimiste tind să conducă indicatorul de asimetrie sub -10%, ceea ce înseamnă că opțiunile de vânzare la urs sunt reduse.

Deformarea delta de 60 de zile a fost peste pragul de 10% până pe 25 octombrie, iar comercianții de opțiuni de semnalizare au fost mai puțin înclinați să ofere protecție în declin. Cu toate acestea, o schimbare semnificativă a avut loc în zilele următoare, deoarece balenele și birourile de arbitraj au început să stabilească un risc echilibrat pentru fluctuațiile de preț în scădere și în creștere.

Lichidările arată o mișcare surpriză, dar încredere minimă din partea cumpărătorilor

Aceste două valori derivate sugerează că creșterea de 27% a prețului Ether din 21 octombrie până în 31 octombrie nu a fost așteptată, ceea ce explică impactul imens asupra lichidărilor. În comparație, un rally Ether de 25% din 4 august până în 14 august a provocat lichidări scurte (vânzători) cu efect de levier în valoare de 480 de milioane de dolari, cu aproximativ 40% mai mici.

În prezent, sentimentul predominant este neutru în funcție de opțiunile ETH și de piețele futures. Prin urmare, este posibil ca comercianții să calce cu atenție, mai ales atunci când balenele și birourile de arbitraj au stat pe margine în timpul unui miting atât de impresionant.

Până nu se confirmă puterea nivelului de suport de 1,500 USD și apetitul sporit al comercianților profesioniști pentru levier long, investitorii nu ar trebui să se grăbească să concluzioneze că raliul Ether este sustenabil.