Ce ne poate învăța explozia dot-com despre prăbușirea criptografică

Economistul Benjamin Graham, cunoscut de unii drept părintele investițiilor valorice, a comparat odată piața cu o mașină de vot pe termen scurt și cu o mașină de cântărire pe termen lung. În timp ce Graham ar fi fost probabil sceptic în cel mai bun caz cu privire la cripto și volatilitatea sa încorporată dacă ar fi trăit să o vadă, teoria sa economică se aplică totuși anumitor aspecte ale acesteia.

De la apariția altcoins, spațiul blockchain a funcționat aproape exclusiv ca o „mașină de vot”. Multe proiecte au fost, în mare, eșuate din punct de vedere financiar și chiar în detrimentul investitorilor și spațiului în general. Ei au transformat, în schimb, cripto-ul într-un concurs de popularitate pentru memelord, iar succesul lor pe acest front nu poate fi subestimat. Uneori, acea concurență se bazează pe cine promite cel mai bun caz de utilizare în viitor, dar dacă acel viitor vine cu adevărat este o altă problemă. Adesea, se bazează pe cine se comercializează cel mai bine, prin infografice cu aspect sofisticat sau nume de simbol ridicole și o serie de meme-uri asociate. Oricare ar fi, succesul majorității proiectelor se bazează pe speculații și puțin altceva. La asta se referea Graham ca acea „mașină de vot”.

Deci, ce este în neregulă aici? Mulți oameni prevăzători au făcut bani care schimbă viața în timp ce jucau jocul, iar discuțiile constante despre finanțare și construirea de tehnologie descentralizată care pot schimba lumea este norma, așa că se pare că spațiul ar putea fi un mediu ideal pentru fondatori și dezvoltatori, nu? Nu este. Aceste succese au venit adesea în detrimentul unor începători în investiții nesofisticați și disperat greșit. În plus, cea mai mare parte a acestei valori ajunge în mâinile așa-numiților comercianți omniprezenti de vaporware, care propagă puțin mai mult decât valoare deplasată și promisiuni încălcate. Deci, unde este cântăritul lui Graham și când va începe să-și activeze forța? După cum se întâmplă, chiar acum.

Prăbușirea criptografică vs. balonul dot-com

Bula dot-com este un precedent istoric ideal pentru scopurile noastre. Cele două spații împărtășesc o exuberanță pentru a transforma tehnologia în probleme care nu există, acces excesiv la capital, promisiuni ambițioase fără tehnologie durabilă care le susține și, în sfârșit, o neînțelegere gravă despre ce este vorba chiar și din partea investitorul (vezi revendicările de domeniu pentru pets.com, radio.com, broadcast.com etc.)

De ce au câștigat vreodată acele companii favoare? Pur și simplu pentru că aveau nume evidente. Dacă cei mai mulți investitori nu înțeleg ce cumpără, dar vor să se alăture partidului, de ce să nu alegi un nume direct?

În plus, cifrele sunt îngrozitor de asemănătoare. Să le punem în perspectivă:

În 2000, sectorul dot-com a atins vârful la 2.95 trilioane de dolari. Luând în considerare inflația, aceasta ar fi de 4.95 trilioane de dolari la momentul scrierii acestui articol.
Apoi a scăzut la un minim de 1.195 trilioane de dolari. Luând în considerare inflația, aceasta ar fi de 3.27 trilioane de dolari la momentul scrierii acestui articol.
Capitalizarea totală a pieței cripto a atins 2.8 trilioane de dolari. Luând în considerare inflația, aceasta ar fi de 1.67 trilioane de dolari în 2000.
Acum este la un minim de 1.23 trilioane de dolari. Luând în considerare inflația, aceasta ar fi de 0.073 trilioane de dolari în 2000.
Delta dintre vârful bulei dot-com este de 59.5% de la maxim la scăzut.
Delta dintre vârful bulei cripto actuale este de 56% de la maxim la scăzut.

Inflația le va denatura ușor, dar luați un moment să luați în considerare că doar Apple este la a plafonul de piață de 2.45 trilioane de dolari la momentul redactării acestui articol. Un singur stoc din sectorul tehnologic are aceeași capitalizare de piață ca toate cripto și jumătate din sectorul dot-com atunci când este ajustat pentru inflație.

Viteza naște volatilitate

Oricât de sumbru pare acea recesiune, nu este o tragedie. Imaginați-vă că știți că sectorul tehnologic a atins punctul de vârf al pieței în, să zicem, 2003. Oamenii erau convinși că sectorul tehnologic era pe ultimele sale etape. Sigur, numerele de mai sus ar putea (și ar trebui) să fie luate cu un grăunte greu de sare și s-ar putea aminti că istoria nu se repetă întotdeauna exact - în schimb, rimează. De când am intrat în spațiul blockchain în 2016, l-am văzut mișcându-se mai repede decât aproape orice alt sector financiar. Răbdarea necesară pentru a aștepta o criză criptografică necesită mult mai puțină forță decât perioada de așteptare dintre 2003 și 2010.

În ultimele luni, cripto a extras simultan cel mai scurt pai din forțele macroeconomice și a experimentat un alt „eveniment de lebădă neagră” precum Mt. gox, Iarna cripto 2017–2018 și prăbușirea din 2020. De data aceasta, a fost accidentul Terra.

Fiecare dintre aceste evenimente a însemnat soarta, ruina, ciuma și moartea pentru investitorul obișnuit; totuși, cumva, dezvoltatorii au continuat să se dezvolte, minerii și operatorii de noduri au continuat să funcționeze, iar banii inteligenti au continuat să cumpere. (Fonduri ca a16z, Starware și Stratul Zero a strâns aproximativ 15 miliarde de dolari la un loc destul de recent). De ce? Deciziile emoționale care influențează un grup nu le influențează neapărat pe toate celelalte. Unul dintre aceste seturi de date i se supune, în timp ce celălalt l-a cucerit. Aceștia sunt indivizi și entități care nu se simt rău că te bat. Nu se simt rău că te fac să pierzi bani. Ei nu simt nimic până când nu își dau seama de o pierdere - punct. Cu alte cuvinte, emoția în mod inerent trebuie eliminată din ecuație în ceea ce privește luarea deciziilor.

Cum te afectează saga Terra și ce urmează

Sunt șanse ca prăbușirea Terra va continua să facă ravagii în portofoliul dvs. și să vă facă liniște sufletească. Între timp, investitorii stoici mereu prezenți își ridică capul urât, după ce au vândut topul cu doar câteva săptămâni în urmă și te-au lăsat să scapi la o pierdere de 70%. Dar nu intrați în panică. Priviți istoria internetului și luați în considerare acest lucru. Este greu de spus cu exactitate unde ne aflăm în ciclul de adoptare pe piață al cripto-ului și cât de departe suntem atunci când cu adevărat reduce grăsimea. Cu toate acestea, se pare că suntem foarte apropiați, iar lucrurile se mișcă mult mai repede decât a făcut sectorul dot-com.

Toate acestea creează un cadru rezonabil de simplu pentru unele strategii inteligente de investiții pe termen lung – mai ales dacă acordați atenție modului în care din ce în ce mai mulți utilizatori medii adoptă Web3. Dacă banda largă a fost incidentul instigator care a dus la creșterea masivă a utilizatorilor, aș susține că un portofel Web3 ușor de utilizat, care nu necesită configurare pentru a interacționa cu numeroase blockchain-uri, va fi incidentul analog al cripto-ului. Destul de interesant, Robinhood a anunțat recent va lansa foarte curând un portofel Web3 simplu de utilizat. Odată ce apare o astfel de soluție care permite interacțiunea Web3 cu doar câteva clicuri, porțile se vor deschide complet.

De acolo, este o chestiune de a determina care vor fi blue chips care se află în primele 20-30 de capitalizări de piață ale cripto, apoi de a cumpăra și de a avea pur și simplu răbdare. Problema este că nu există garanții, decât în retrospectivă, iar cu cât o piață se apropie mai mult de punctul de maturizare, cu atât investitorul are mai puține avantaje. Cel mai prudent lucru de făcut este să îți iei timpul și să abordezi investiția într-un spațiu nou ca acesta cu o strategie clară și definită.

Acest articol nu conține sfaturi sau recomandări privind investițiile. Fiecare mișcare de investiții și tranzacționare implică riscuri, iar cititorii ar trebui să își desfășoare propriile cercetări atunci când iau o decizie.

Părerile, gândurile și opiniile exprimate aici sunt singure ale autorului și nu reflectă sau reprezintă neapărat părerile și opiniile lui Cointelegraph.

Axel Nussbaumer este vicepreședintele de management al activelor digitale la Blockmetrix, o companie de minerit Bitcoin din Dallas. Înainte de a deveni antreprenor în 2015, a studiat afaceri la Southern Methodist University și a lucrat pentru un fond de capital privat cu sediul în Texas. În 2016, și-a mutat atenția către tehnologia blockchain. Interesul său timpuriu și participarea în spațiu au condus la investiții multiple de succes și la o mulțime de experiență și cunoștințe, pe care le-a împărtășit în publicații precum Nasdaq și Forbes.